金字塔加码方式就是说后面买入的头寸越来越少，毕竟价格上涨或者下跌不会永无止境。同时价格不断上升之后，面临的风险也开始不断加大。
金字塔加码方式就确保了在风险较低的情况下，建立相对较多的头寸，而在风险相对较高的位置建立较少的头寸。你怎么看得出风险较低？
采用赢利之后加码，利润会给你降低相当大的风险。所以说金字塔加码方式还是有一定根据的，而且确实是加码方式中最好的一种方式。你不妨试试看。
除了金字塔加码还有就是均匀加码，也就是每次买入的数量都一样，这个方法虽然不如金字塔加码好，但是也可以一用。特别是在行情发展的初期，因为在行情的初期你可能不确定是否有信心赢得这笔交易，所以在行情初期的头寸不大，随着行情的展开，你觉得可以继续加码，此时均匀加码的方式将是一个非常不错的加码方式。
但是，仍然需要赢利之后加码。赢利之前，或者亏损的时候，加码的事情谈都不要谈。如果你感觉你开仓的时候胜率大，机会好，那么你应该在开仓的时候拥有一定幅度的筹码，随后在价格上涨的过程中采用金字塔加码方法。
下面有一个例子，通过这个例子，我们更容易理解如何加码。
2010年4月3日701白糖合约再次进入短期下跌趋势，而中期的趋势依然是下跌的，所以此时进场买入操作。
假如是5万的本金，10％的保证金率。我们在4990元做空SR701，仓位为低于20％，也就是刚好2手。止损为80点即5070元。此时如果出现止损，将损失本金的32％，
可以接受。
此时加码的数量只能是1手了，因为白糖的日波动幅度还是比较大的，既然是1手，价格要求可以相对减少一些，可以是80点的位置，也就是4910元。当天价格大幅下跌，这对于我们来说是好事，因为我们一开仓就有利润了，以后即便有所波动也不会影响我们的心态。
当天即便满足了加码的要求，但是由于是同一天之内，所以不妨等（第二天再说。
次日，合约价格横向震荡整理，没有进一步下跌，于是我们继续等。
（第三天，价格跳空低开，并且逐步向下滑落，此时我们在4900元加码做空1手。
加码后计算一下成本，为4960元。同时计算一下止损的价格，加码价格和成本价格相差60点，可以用来做为止损价格，而且此时达到了损益平衡的目标。当日的收盘价格为4822，获利140点，阶段性操作成功了。
加码后，要考虑再次加码的价格，数量还是1手，价格差依然是80点，也就是4820元。加码后的次日价格在4820附近，而且无反弹力量，于是进场再次空1手。
（第568节）期货投资反向操作的方法
在期货投资中，为了完成进场——加码操作——出场——进场的循环操作，投资者必须要反做空，但是因为风险的不同，我们尽量不要以期货部位做空。有一种较安全，但成本稍高的方法，就是以选择权的方式操作，买进卖权。
投资者可以根据对期货市场的观察和实际的操作经验发现：在商品的高档时，因为行情震荡激烈，期货投资进场点的决定和风险控制会变得较困难。但是经验告诉我们，若以选择权来操作，可以使风险固定，再用资金管理的方式来决定进场点，就可以建立仓位。使用选择权的好处是不管行情如何震荡，即使期间权利金大幅下降，只要在到期价格大跌，仍旧可以获利，而不管行情来回洗盘的次数。若是同一笔资金用来作期货的停损，可能几次就赔光了，因此，投资者实施选择权可以在行情转空时，有效建立空头部位。
在经过期货观察后，以当时标的期货总值的10％为权利金。所谓权利金，是指购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额，因此权利金也称作“保险金”。
投资者应把权利金划分成两部分。投资者运作权利金的（第一部分在价格跌破前波低点，多头仓全部离场时，进场买进卖权，并且尽量接近市价或价内。（第二部分在价格作（第一次反弹进场，方法同前述。
投资者买进卖权时，要比较合约月份的强弱去买进最弱合约月份的卖权。时机是选择权买方的关键，若是买了一个不怎么会跌的卖权，那就会很吃亏的。看着到期日的接近和权利金的减少，并且看着其他合约的期货价格下跌，这种遗憾是很难接受的。
投资者在选择权快到期或是下跌幅度减小时就可以准备平仓，因为这时的卖权常是深入价内，可能没有交易量，使其选择权市场平仓，因此必须要求履约，成为期货部位平仓。
由于从要求履约到取得部位会有时间差，因此投资者在这之前需在期货市场先行买进锁住利润，然后要求履约待取得期货空头部位后，即可对冲平仓，完成此操作。
若是在履约价的选择良好的情况下，反向操作方法的获利可达数十倍以上。
（第569节）期货投资的风险控制
投资期货，选择价格定期来回起落的商品，操作绩效优于单方向的商品，在操作规模扩大时，风险也会较小，且易于控制。
为了规避期货投资风险，在选定商品后要做以下几方面的工作。
1．找出商品的底部区，一般在月线的走势图中，会出现很明显的底部区，价格通常由此回升。运用移动平均线，也可以找出平均价格，底部通常接近，或稍低于12个月的均线。
2．准确地计算每次大幅度的涨跌。
3．找出底部区及平均涨跌后，观察期货市场的变化，等到买进信号出现时进场，如此被套住的风险就可以降低。加上充足的资金，和良好的管理，可使风险减到最小，而立于不败之地。
4．当期货市场看涨出现买进信号时，投资者先检视商品各合约月份的强弱，然后买进走势最强的商品合约。强者涨时幅度大，跌时幅度小，弱者涨时幅度小，跌时幅度大；因此买进强势合约月份，可以在操作过程中，易涨难跌，(在多头市场)使获利情形稳定。
5．牢记期货投机只可做多，不可做空的原则。由于商品有其一定的价值，不会为零，而上涨时的高点，需视市场情况而定，没有一定的限度，故会形成下跌有限，上涨无限的现象。因此一般人们认为期货做多在资金良好的管理下，是不会有实质性的风险；反之高档做空时，常会因为剧烈震荡，而被停损出场，并且其成交价格可能会很不理想，若是再遇上天灾人祸、连续涨停，某些商品就有无法平仓，而发生巨额亏损的可能。所以理论上投机做多是获利无限，亏损有限；而做空是获利有限，亏损无限。
（第570节）散户如何在股指期货交易中避险
投资大师巴菲特说：“（第一是安全；（第二还是安全；（第三是牢记前两条。”作为散户假如要投资股指期货，就应充分了解股指期货有哪些风险。
首先，股指期货有三大风险：
1．基差风险。基差是指股指期货当时的现货价格与指股指期交割日的期货价格之差，可分为买入基差和卖出基差，与买期保值和卖期保值互为反方向，买入期货的同时卖出现货称为买期保值，它们之间的价差称为卖出基差。现货价格与期货价格走势大体是相同的，这是套期保值得以实现的前提，但走势相同并不等于价格变动幅度也相同。在实际操作中，由于基差变化不一致，使操作结果不是稍有盈余就是小有损失，为避免基差变化带来的损失，可按一定基差买卖现货进行保值，基差风险是股指期货相对于其他金融衍生产品(期权、掉期等)的特殊风险。从本质上看，基差反映着货币的时间价值，一般应维持一定区间内的正值(即远期价格大于即期价格)。但在巨大的市场波动中，有可能出现基差倒挂甚至长时间倒挂的异常现象。基差的异常变动，表明股指期货交易中的价格信息已完全扭曲，这将产生巨大的交易性风险。
2．标的物风险。股指期货交易中，标的物设计的特殊性，是其特定风险无法完全锁定的原因。股指期货由于标的物的特殊性，使现货和期货合约数量上的一致仅具有理论上的意义，而不具有现实操作性。因为，股票指数设计中的综合性，以及设计中权重因素的考虑，使得在股票现货组合中，当股票品种和权重数完全与指数一致时，才能真正做到完全锁定风险，而这在实际操作中的可行性几乎为零。
3．交割制度风险，股指期货采用现金交割的方式完成清算。相对于其他结合实物交割进行清算的金融衍生产品而言，存在更大的交割制度风险。如在股指期货交易中，百分之百的现金交割，而不可能以对应股票完成清算，假如没有足够的保证金，就有可能爆仓。
其次，防范股指期货的风险，应做到以下几点：
1．熟悉期货交易规则、期货交易软件的使用，以及期货市场的基本制度，控制由于对交易的无知而产生的风险，特别是对习惯做多股票交易者而言，要学会做空。
2．仓位和止损控制，由于每日结算制度的短期资金压力，投资者要学会抛弃股票市场满仓交易的操作习惯，控制好保证金的占比，防止因保证金不足被强行平仓的风险。不可抱侥幸心理硬扛或在贪婪心理驱使下按自我感觉逆趋势加仓。
3．合约到期的风险控制，由于股指期货存在到期日，投资者一方面要把握股指期货合约到期日向现货价格回归的特点，另一方面，要注意合约到期时的交割问题。
4．坚持纪律，不能把套期保值做成投机交易。套期保值者要根据自己的经营情况或股票投资规模制定相应的套期保值计划；套利者一般是风险厌恶者，其追求的是资金的稳健增长，不可一时冲动改变自己的投资策略进行单向的投机，导致押注似的盲目下单。
股指期货交易的风险和收益是成正比的，期货的风险不可小视，有的投资者认为它是新生事物，必然会逢新必炒；也有人认为股指期货和股票一样，万一套牢“死了都不卖”总有机会“解套”，那就真的只有等死了。有的更弄不清股指期货以股票指数为标的物的期货合约，不涉及股票本身的交割，只是根据股票指数来计算它的价格，合约以保证金交易，以现金清算形式进行交割。它的特点是高回报、高风险，既能一夜暴富，也可能一夜归零。
股指期货交易关键在于要掌握好风险控制的方法和原则，克服赌博心理，坚持纪律，才能在股指期货交易中游刃有余。
散户如何才能做好自身的风险管理
只要是投资都是有风险的。就像是教育投资，比如让孩子读大学，而不去上大专、技校等，这样花费了时间和金钱，但是也会遇到高学历人才供过于求，而技术工人高价难请的情况。我们很难做到把风险完全看透并且控制住，但是可以利用各种方式把大的风险杀死。比如在孩子上大学的时候，给他选择好的专业，并且在大学期间让他多做实践活动。
在期货交易中出现的风险大体有以下三种方式被控制住：
1．交易所制度帮助投资者控制风险。例如，2008年上半年期货中的典型代表——豆油主力0809合约，从2008年1月24日9890元/吨连续上涨一个多月，价格涨至最高14630元/吨，紧接着从3月4日开始连续下跌（当中多次跌停）至前几日最低10360元/吨。在豆油行情如此剧烈的情况下，大连商品期货交易所采取了扩大涨跌停幅度和提高保证金比例等一系列的风险控制措施来化解市场风险，其做法有利于使动荡的期货市场价格回归理性。
