黄金跟别的商品本质上不同的地方在于黄金是一种真正的货币。马克思曾说过“货币天然不是黄金，黄金天然则是货币”。中国是用黄金做货币的最早的国家之一。在人类文明几千年的历史中，黄金一直起着真正的货币的作用。宋朝、元朝、明朝、清朝、民国时代的货币或纸币早就变成古董，只有黄金还是保持着真正的货币的本色。每个中央银行的最主要的政策之一就是保持国家的货币的购买力，压制通胀保持国民的购买力。历史证明，可以实现这些政策的国家的央行不是很多。甚至可以说几乎没有。例如，自从1913年美联储成立以来，过去的90多年来美元的购买力贬值大概98%。主要原因跟通胀、美联储的印钞速度有非常密切的关系。美国各地房地产价格的变化可以证明这一点。中国的情况也差不多。80年代初广州华侨新村的一栋洋房十几万人民币可以买得到，现在至少需要几百万人民币才可以买到。房子是一样的房子，没有变化，变化的只有货币的购买力，即购买力贬值。这看美联储和中国人行的印钞的速度就一目了然。近年来，美国的经济增长每年大概2%～3%，每年货币供应量的增长也差不多7%～9%。中国的经济每年以9%的速度增长28年。近两年来货币量的增长也差不多每年15%～18%。这些都影响到货币的购买力，导致货币贬值。
黄金的作用是长期来说可以保持购买力。研究显示两千多年以来，黄金的长期购买力大致维持不变，跟其他货币完全不同。当然，作为商品，黄金也会受到周期的影响，某时期黄金的价格特别高或特别低的现象一样存在。不过长期来说，真正保持购买力的货币就是黄金。中国和美国是近年来世界经济的火车头。这两个国家的经济发展带动世界经济的发展。这两个国家央行的货币政策也非常深刻地影响到黄金的中长期的趋势。只要这些央行存在而且政策不变，他们的印钞速度不会有明显的减速的迹象，黄金的长期上升就不会受到威胁。投资者要长期保值他们的积蓄的话，投资黄金是很好的办法之一。最近国内的各大小银行推出的黄金投资业务给老百姓提供了一个很好的储蓄保值途径。
3、美元的中长期趋势和黄金的关系
影响黄金趋势的另一个主要因素是美元的中长期趋势。自第二次世界大战结束以来，一切商品市场的买卖都是以美元标价。因为黄金是以美元标价，所以美元的涨跌和黄金的涨跌有直接的关系。自1971年8月15日尼克松总统解除了黄金和美元的挂钩以来，美元对主要货币基本上处于长期贬值的趋势中。这个趋势从1985年以来更加明显。除了2005年的反弹，美元自2001年以来就处于长期跌势中。主要的原因是美国的实际利率自从2001年到2005年期间处于负实际利率的状态。美国的负实际利率也是造成自从2001年以来的黄金市场的大牛市的原因之一。美联储从2004年中到现在连续的加息好不容易把美国的实际利率提高到正利率水平，给美元带来支持。
不过今年开始美联储再大幅度加息的机会不大，最多再加息一两次的机会，以后开始观望。美国的地产市场已经承受不了美国的高息开始下跌。美联储继续大力加息的机会不大。这样的情况下，美元今年开始又开始下跌。5月份看到美元指数的83水平。美元的中长期跌势对黄金有利。黄金能否大升特升要看美元指数的80.00会否跌破。80.00的支持是过去十几年的美元的长期的支持，市场已经试过三次80.00水平。假如这次跌破这个支持的话，美元的长期趋势会更黯淡，黄金的长期趋势会更明朗。美元长期最主要的弱点就是国民的积蓄等于是零，个人和公司的债务继续增加，财政赤字、贸易赤字年年增长。这都需要外资来提供资金继续推动其经济增长。亚洲诸国央行、中东的央行等都是出于自身的利益近年大力支持美元。不过这些支持不会无限期持续下去。如果有一天他们对美元的信心下降的话，美元只能一路下跌。美元的长期前景不是很乐观。这个信心的指标和最后防线很可能是美元指数的80.00。80.00跌破的机会也很大。
4、国际商品市场的趋势和黄金的关系
影响黄金的趋势的另一个市场就是商品市场。因为黄金也是一种商品。商品市场的代表就是原油市场和黄铜市场。因为这两个商品和现代社会经济的发展有非常密切的关系。今年这两个市场都是很活跃，基本上向上发展。原油市场今年从62美元一桶开市到了5月中到了每桶76美元的历史高位。最近调整到每桶70美元的水平。原油市场近年的供求失衡导致价格的持续上升大家都很清楚。原油的供应越来越艰难，因为几乎没有发现新的大型油田，现有的油田的生产量都到了顶峰或下降的趋势。以后好几年的日子里很可能再也看不到更便宜的原油价格。除非世界经济大倒退引起对原油的需求大降。不过这些可能性不是很大。印度、中国的经济持续快速发展，对原油的需求越来越大。欧美国家对原油的需求大跌下去的机会也不是很大，除非他们大部分人开始骑自行车或骑马车上班。原油生产的减少、需求的增长，加上美国的中东政策都对原油市场带来非常巨大的压力。因此今后原油继续稳步上扬的机会很大。甚至看到原油每桶100美元也不会是很遥远的事情。黄铜市场也是差不多的情况。印度、中国等国家对其需求越来越大。现有的生产量、新的铜矿的发现根本跟不上需要。
今年国际大小基金大量投资黄铜市场引起黄铜价格的疯狂上升。到了5月中开始调整。导火线是从上海市场开始。中国政府的一系列宏观调整政策对疯狂的商品市场，特别是黄铜市场带来一丝清醒。目前调整还在持续中。这也是在长期的上升渠道中的很健康的中期调整。无论长期的前景怎样，太快、太多的中期上升不能维持。这次的中期调整会持续一段时间。不过，长期来说，供求关系因素会继续支持黄铜市场的上升。作为商品市场的一员，黄金的价格自然也水涨船高。
5、国际地缘政治和黄金的关系
近几年以来美国在伊拉克持续作战。跟伊朗和朝鲜的关系持续恶化。特别是伊朗的问题越来越紧张。伊朗的问题没有和平解决的话，原油市场向下发展的机会等于零，原油向每桶100美元发展的机会非常高。黄金是非常敏感的政治货币和商品。中东问题一天没有和平解决，原油和黄金价格长期的上升趋势被扭转的机会就不大。美国的计划是利用反恐把中东的石油供应垄断起来，保障本国的原油供应，控制中国、印度、日本等依赖原油供应的国家。这个计划能否实现要看伊朗的问题如何解决。伊朗是中东大国，是非常反美的国家。无论问题如何解决，都需要时间。打仗解决的话，原油、黄金肯定会大涨特涨，世界经济会受到严重危害。和平解决的话很可能需要时间，原油价格会继续受到支持。中国对商品、原油的长期的大量需求对商品市场提供了有力的支持。黄金会自然受益。从国际化的视野来看，美国和中国为了确保经济原料进行着非常激烈的竞争。这种竞争会给投资者带来在商品市场、黄金市场获利的机会。
黄金中期长期牛市的目标
黄金长期牛市还在运行中。在这长期的牛市中一切中线的调整都是买进黄金的好机会。这次5月中开始的黄金的中期调整前几天到了200日均线，550美元/盎司附近。我预计中线调整的目标基本上已经达到。投资者可以慢慢开始收集黄金的中线好仓。预计这次的中线升势里会超过5月份的高点730美元/盎司，向800美元/盎司进军，很可能今年下半年可以看到。对这次长期的顶的预测，黄金超过3000美元/盎司的机会大。1980年黄金的高点是850美元/盎司。此后黄金市场进入了长达20年的大熊市。从1980年算的话，根据世界银行的统计，过去25年中世界货币供应量大概增加了5.4倍左右。而据世界黄金协会的统计，黄金的供应量在过去25年增加了大概1.3倍左右，5.4除以1.3等于4.15。1980年的高点850美元/盎司乘以4.15等于是3527美元/盎司。这就是正常的运作的情况下黄金这次长期的目标。最近的560美元/盎司非常便宜。黄金真正的大牛市刚刚开始。假如黄金开始受到世界各地的投资者和基金的青睐的话，很可能远远超过3527美元/盎司的保守的长期目标。
黄金市场投资的技巧
上面解释为何在黄金市场投资是很好的中期，长期的投资之一。对绝大部分投资者来说，投资中长期趋势是会带来最好回报的投资策略。怎样甄别黄金市场的中长期的趋势，笔者在这里简单的介绍一下。希望大家在以后做黄金投资时可以参考。
现在是黄金的大牛市。在大牛市里最好的买进货的地方就是黄金的中线调整到200日均线附近的时候。在200日均线附近买进以后坐稳，等黄金中线升到离开200日均线10%以上的时候开始设止赚盘跟上去。黄金市场中线调整的时候获利以后等待。中线调整又把黄金带到200日均线的时候再买进。这样重复黄金的中长线买卖，一直到黄金的长线上升期结束为止。最好不要每天做买卖，等了中线机会来的时候买进，坐稳。到了获利的时候获利，再等中线的机会。这样大家在黄金市场继续获利的机会非常高。
结果黄金从540美元/盎司水平上升，到了2006年7月中看到670美元/盎司水平。后来到了9月份再调整到560美元/盎司水平。我再一次提议大家大量买进黄金。结果黄金继续上升。到了2006年年底黄金以645美元/盎司结束。在3次的中线上升趋势当中带来的给投资者带来了非常好的回报。请参考图4.2.6黄金买卖图。
美元的中线反弹到了10月中才结束，开始2006年的第二次的中线下跌开始。当时英镑是在1.85水平，欧元是在1.24水平。我就10月中开始买进欧元和英镑。一路加码和继续持有。到了12月初欧元的1.32水平和英镑的1.95水平平仓，结束2006年的外汇买卖。3月份到5月份和10月份到12月份的美元的中线跌势给投资者带来了良好的回报。
