第25章 中美银行中小企业业务(3)

小企业信用评分模型可分为信用局模型（Credit Bureau Models）和基于银行内部数据的客户化模型（Custom Models）。信用局模型的优点是：所有银行都可以使用，不论规模大小和业务历史长短；数据量更大更丰富，反映了客户全方位的信用信息；可以迅速购买获得，对小银行来说更加便宜。客户化模型的优点是：研发弹性大，银行可以自己制定模型流程和标准。目前美国各银行较多的是使用外部机构即信用局购买的信用评分模型，这与国外发达的市场信用体制和健全的信用管理体系密切相关。

在贷款审批过程中，不少银行设置信用评分分数界线，由信用评分系统自动作出接受或拒绝贷款申请的决定。而后对紧邻分数界线的贷款申请进行再次审核，确定是否发放贷款。自动决策方式节约银行包括代理成本、审查成本在内的贷款成本，减小甚至消除小企业融资中的规模不经济。

总体上看，小企业信用评分技术有效促进了银行中小企业贷款的审查，因为其有效解决了信息不对称问题。从信息来源看，评分模型从第三方面获取贷款决策所需的信息，改变了传统上依赖企业信息发放企业贷款的模式，回避小企业固有的信息不透明。从运作机制看，信用评分技术未使用抵押担保，通过降低信息不对称程度为风险准确定价，改变贷款规模、融资成本及贷款利率等信息甄别装置对小企业作出的判断，从而将部分原来被配给出信贷市场、但实质上可为银行带来收益的小企业重新分离出来，提高小企业贷款的可得性。

4、关系型贷款技术

关系型贷款技术指贷款决策是基于长期和多渠道接触所积累的关于借款企业及企业主的相关信息而做出。关系型融资的最大作用在于，通过长期的银企合作，银行可以创造出有价值的、私有的关于企业的“软信息”。这类信息不仅涉及企业的财务和经营情况，还包含企业的社会信誉和业主的个人品行，是银行产生的关于特有企业及企业主的专有知识。凭借这些信息，银行在发放关系性贷款时能够不拘泥于企业能否提供合格的财务信息、担保或抵押品，因而关系型贷款最适合信息透明度较差而且资产较少的中小企业，也往往更适合于地区性的中小银行。

第四节美国中小企业硅谷银行模式

1、硅谷银行简介

硅谷银行（Silicon Valley Bank，简称SVB）成立于1983年，总部位于美国加州硅谷地区，它是一家完全“硅谷风格”的银行，也是完全具有美国风格的中小企业支持银行。截止2010年12月31日，硅谷银行金融集团总资产为175亿美元，净资产为12.7亿美元。年末存款余额和贷款余额分别为143亿美元和55亿美元，2010年日均存款余额和贷款余额则分别为120亿美元和44亿美元。2010年集团净利润为9，495万美元，净利息收入为4.18亿美元，非利息收入为2.48亿美元，坏帐率仅为0.77%。

硅谷银行主要向处于各种发展阶段的科技型中小企业提供信贷服务，过去26年中，硅谷银行的业务就是集中精力为高新科技产业和创业公司提供各种金融服务。硅谷银行将客户明确定位在受风险投资支持且没有上市的美国高科技公司。客户可以通过硅谷银行的知识经验和网络，在较短时间内融资，初创企业不但能够比较容易地获得贷款支持，还可以通过银行找到天使投资者或者风险资本家，当企业要拓展海外市场网络甚至上市、并购，都可以通过硅谷银行获得资金和咨询服务。

2、硅谷银行中小企业金融服务主要经验

（1）分阶段分行业地为中小企业提供融资服务。

硅谷银行金融集团根据创业企业在不同阶段的融资需求，量身定制各种金融产品，为创业企业提供融资服务。硅谷银行将创业企业分为三个阶段，并分别成立独立的业务小组为它们提供不同的金融服务：第一、加速器（Accelerator）时期，企业处于初创期或早期发展阶段，产品还在研究开发过程中，没有销售收入或销售规模很小，不足500万美元，在此阶段硅谷银行主要提供中长期创业贷款，与企业吸收的创投资金进行配比，以支撑企业完成产品的研究开发并实现对外销售。第二、成长期（Growth）阶段，此时企业的产品已经进入市场，销售收入日益增长，规模在500—7500万美元之间，硅谷银行主要为企业提供业务发展需要的流动资金贷款，一般采用应收帐款质押等供应链融资产品。第三、公司金融（Corporate Finance）阶段，此时企业的销售规模已经超过7500万美元，硅谷银行向企业主要提供现金管理和全球财务管理解决方案。硅谷银行主要聚焦信息科技、生命科学和清洁能源等高科技领域和高档葡萄酒等传统行业，在不同的细分行业和领域建立专业的营销团队，利用不断积累的专业化知识为他们提供融资服务。

（2）对企业的甄选

硅谷银行对所选择的企业有特定的原则：第一、要有明确的发展方向以及合理的企业定位；第二、有价值、有发展前途的产品或服务，产品、服务的理念符合经济发展趋势；第三、有效的管理结构，能发挥作用，为公司服务；第四、管理层有良好的背景或经验；第五、有合理的发展计划及财务预算；第六、有齐全的财务报表及会计系统。

（3）与创业投资基金合作

为了降低风险，硅谷银行规定被投资对象必须是有创业投资基金支持的公司，并寻找更多的创业投资公司来合作。这一要求促使相关联的创业投资基金与银行密切联系，使银行可以进一步了解被投资企业的经营状况，从而降低风险。硅谷银行金融集团与创投基金的合作主要包括三个方面：第一、硅谷银行向创投基金提供开户和基金托管等金融服务；第二、直接投资或贷款给创投基金，一般每家为1000—4000万美元；第三、向获得创投基金的企业提供融资服务，除了硅谷银行进行贷款外，硅银创投公司也进行直接股权投资，一般每家的投资金额为100—400万美元。另外，在确定一家初创公司是否值得提供信贷服务时，硅谷银行会通过各种途径做周详的尽职调查。

（4）多元化的服务种类

硅谷银行金融集团除了提供资金支持之外，也为创业企业持续提供多元化的金融服务，协助企业取得创业成功，形成企业、创投和银行多赢的局面。硅谷银行下设企业创业平台，主要为初创企业提供各种服务，业务重心在于与早期创业者直接对接，给予他们独特的银行体验和服务，并通过多种形式对企业的CEO进行培训，提升他们的管理能力，也向企业引荐投资者，协助完成股权融资。除了初创期以外，硅谷银行金融集团还在其他发展阶段为企业提供多方面的增值服务，如介绍业务合作伙伴、物色技术和管理人才以及协助企业开拓市场，推进国际化等。

（5）风险防范措施

硅谷银行主要服务于各类创业企业，这些企业在中早期发展阶段面临的风险是很高的，但是，硅谷银行的坏帐率能够控制在较低的水平，可见其风险管理水平之高，风险管理措施之到位。硅谷银行主要风险管理措施主要包括：第一，建立了分阶段和分行业的专业营销团队，由于他们熟悉企业所在市场和细分行业，因此可以迅速对企业的风险进行诊断分析，以有效地甄别风险，并提出切实可行的风险控制措施。同时，硅谷银行也借助创投基金等外部力量对客户企业的创业团队等方面进行全面的分析判断，强化风险管；第二，硅谷银行以10多年的历史数据为基础，自我开发了信贷风险评级模型，并每年定时调整，据此进行资产组合和风险定价，以实现风险与收益的有机匹配。如早期项目的贷款风险较高，硅谷银行则通过减少对初创期企业的贷款额来降低风险，另外，该银行也向成熟期的风险较低的科技企业发放贷款，因此通过不同风险水平的资产组合，达到一定的平均风险降低的效果；第三，硅谷银行通过加强与创投基金的联动来强化风险管理。另一方面，硅谷银行非常关注创业企业所拥有的知识产权，如企业不能还款，无法生存，则与创投基金携手将企业的技术专利予以出售，所得款项优先偿还给银行，以降低银行面临的坏帐损失。

3、硅谷银行的创新借鉴

（1）硅谷银行突破了债权式投资和股权式投资的限制

对于债券投资，硅谷银行的业务模式是在向中早期科技型企业发放贷款时，收取高于一般借贷的利息，采用股权投资时，硅谷银行与创业企业签订协议，收取股权或认股权以便在退出中获利。另外，硅谷银行在投资中往往混合使用两种方法：将资金借入创业企业，收取高于市场一般借贷的利息，同时与创业企业达成协议，获得其部分股权或或期权，一般为企业总股本的1—2%，由硅谷银行金融集团持有，在企业公开上市或被购并时行使。除了贷款利息收入，硅谷银行金融集团每年也获得数额不菲的非利息收入，主要是行使期权、认股权或对企业进行股权投资后获得的投资收益。

（2）硅谷银行模糊了直接投资和间接投资的界限

直接投资是指硅谷银行将资金直接投入创业企业，途中不经过创业投资企业；在产生回报时，由创业企业直接交给银行。间接投资是指硅谷银行将资金投入创业投资公司，由创业投资公司进行投资，同时由创业投资公司回报给银行，其中创业企业不会与银行有投资方面的接触，银行只需关注创业投资公司的还款能力。

总体上看，硅谷银行并非传统意义上的只做贷款不参股企业的商业银行，而是融产业与资本市场运作于一体的新型金融服务商业银行。拥有其服务对象为未上市高新科技公司的股权是硅谷银行的一大特色。而通过促使其服务对象上市获取高额投资收益来弥补投资中小企业而承担高风险则是硅谷银行的主要手段。硅谷银行为商业银行中小企业业务的发展提供独特的发展模板。