市场分析是产品、技术、财务评估的基础。任何的一个风险投资项目，都必须具有一定的市场空间基础，才能维持企业的生存与发展。
（四）产品与技术能力
风险投资会详细了解该项目的技术来源，核心技术竞争能力，技术风险，产品功能特性，生产制造计划，周边产业配套程度，专利与知识产权，政府政策支持等方面的综合情况，因为产品及技术能力是评价风险项目能否盈利的主要依据之一。
（五）财务计划与投资收益率
风险投资公司要评估企业过去的财务记录，目前的股东结构，未来财务计划的合理性，申请投资金额的合理性，回收年限与投资报酬的实现可能性等，以保证该项目具有理想的财务预期。
四、风险资本提供的服务
风险资本并非简单地提供融资服务，其也会对企业提供包括管理在内的一系列增值服务，甚至利用风险资本自身的人脉、市场等一系列资源，帮助企业成长。所以在选择风险资本时，不应只看重其融资支持，还需对其背后的其他资源做全方位的考量。
首先，风险资本提供管理顾问服务，帮助企业建立现代企业制度，完善公司治理结构，建立并强化管理团队，帮助企业建立内部管理制度。同时，风险资本提供发展战略规划服务，明晰企业战略方向，确立发展目标，培育核心竞争力。在市场方面提供营销指导服务，帮助企业指定产品营销策略，开拓市场，积极寻找商业合作伙伴。在此之外，提供技术研发、财务顾问、法律顾问、政策咨询等全方位服务。当然，作为风险资本的本职，提供包括上市在内的资本市场服务。风险资本提供服务的全面程度依据风险资本实力不同而不同。中小企业依据自身需求，可以选择与自身资源能有较好结合的风险投资者。
五、我国风险投资的发展情况
中国风险投资真正进入快速发展阶段是在1998年以后。在此之前，风险资金的投入沿袭传统政府拨款的投资机制，只是将财政“拨款”改为“投资”，并非严格意义上的风险投资。1998年后，接着互联网风潮，风险投资风起云涌。而后，在互联网泡沫破裂之后，风险资本也着实衰落了一阵。直至2007年股市大牛市来临，风险资本再次兴起。危机后，空前的货币政策刺激了流动性，再加上创业板的推出，风险资本面临了空前的发展。但是随着股市的低迷和流动性收紧，风险资本又面临前所未有的寒冬。
风险投资市场在我国的发展还很不完善。首先是退出机制不完善。风险资本主要的退出方式应该是上市，而我国没有完善的退出市场。上市审批制限制了风险资本退出，创业板虽然为部分风险资本退出提供了机会，但是规模有限。而产权交易所和新三板流动性有限，市盈率也大大低于创业板市场。导致我国风险资本通过上市和并购退出的占比一半都不到，而回购和清算退出的却占了很大一部分。
风险资本筹措驱动不足是另一限制风险资本发展的因素。我国风险投资主要源于官方资本和有限的机构投资资本，保险公司、退休基金和商业银行由于受法律约束，不能参与投资。同时民间资本弱小，外资参与我国风险投资也较为有限。人才缺乏也限制风险资本发展，风险投资市场潜力大小取决于科技创新能力，科技创新能力取决于科技人才，我国在科技创业人才和风险投资家两方面都不能满足市场需求，科技创业人员占科技活动人员不到10%，风险投资专家不足5000人，这也导致在我国已转化的科技成果中，转化资金自筹比例占56%，创业投资仅占23%。而在美国，企业投资达到90%。我国风险资本市场的发展需要进一步改革制度，培育机制。
六、风险投资案例：国际风险投资机构青睐内蒙小肥羊餐饮
（一）小肥羊的奇迹
内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司1999年8月诞生于内蒙古包头市，以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。随后，小肥羊的发展犹如星火燎原，直营店、加盟店当年便开始向全国延伸。从2003年开始，小肥羊已经连续3年营业额仅次于拥有肯德基、必胜客等著名餐饮品牌的中国百胜餐饮集团，荣居“中国餐饮企业百强第二”。短短十年间，其连锁餐厅已经遍布全国并且走出了国门。据小肥羊的官方资料，截至2009年8月31日，公司拥有399家连锁店，其中包括143家自营餐厅及256家特许经营餐厅，并在美国、加拿大、日本、港澳等地拥有20多家餐厅。2012年2月2日，被称为“中国火锅第一股”的小肥羊在港交所摘牌，成为百胜集团的附属公司。
（二）风险投资青睐小肥羊
2006年7月27日，国际风险投资机构3i集团、普凯基金与内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司在内蒙古包头市正式签订合作协议，两家风险投资公司将共同投资2500万美元帮助内蒙古小肥羊打造世界级的中餐品牌。小肥羊成为我国第一家引进风险投资的餐饮连锁企业，也是内蒙古地区继蒙牛之后第二家民间大额引进风险投资成功的企业。其中3i投资2000万美元，普凯基金公司投资500万美元。两家外资在小肥羊中所占股份为20%，其他股份为个人出资，而小肥羊创始人张钢及陈洪凯的股权稀释到不足40%。3i和普凯共派出3名董事。
2006年3i和普凯投资基金向小肥羊所投的2500万美元，是2011年到期的可转换债券。该笔债权拥有与股权同等的权利，如决策参与权等。并且，双方还有一条对赌协议：如果小肥羊在2008年9月30日之前实现IPO，则该笔债权将在上市前夕自动转换成普通股；如果小肥羊未能在此之前实现IPO，则投资方按照约定的利率到期收回本金及利息。
2008年5月15日，上市前夕，英国3i和普凯投资基金将上述债券转换为3390股原始股，分别持有小肥羊20.25%及5.06%股份。而据小肥羊发布的公告显示，此次发售的245188000股中，其中出售旧股70488130股，而这些旧股大部为英国3i和普凯投资基金所持有的股份。2008年5月，小肥羊向两者配售172751688股和43187922股，按当年两家风投出资2500万美元的成本计算，其每股实际投资成本约为0.897港元，若以发行价和6月12日的收盘价3.18港元计算，英国3i和普凯投资基金向公众出让0.7亿股股票套现，将获得超过3倍的回报，至少可获利近5亿港元的纯收益。
2009年3月25日，肯德基的母公司百胜餐饮集团宣布，通过旗下投资公司购买内蒙古小肥羊餐饮连锁公司19.99%的股份，成为小肥羊的第二大股东。其中，13.92%股权来自风险投资公司英国3i私募基金及普凯投资基金，3i和普凯分别出售116363896（11.32%）和26765974股（2.6%），6.07%股权来自小肥羊控股股东Possible Way及主要股东Billion Year。本次百胜购入股份的每股作价2.4港元，较周二收盘价2.62港元折让8.4%，涉及股数2.055亿股，总交易额4.93亿港元。根据此次2.4港元的交易价格，3i、普凯获得的回报是成本的2.68倍左右，套现3.9亿港元，成功退出风险投资事件。
2009年4月，小肥羊发布了上市后首份年度业绩报告。年报显示，截至2008年12月31日止，小肥羊年度收入及股东应占溢利分别为人民币12.7亿元、1.29亿元，分别比上年同期增长34.0%及41.2%。2009年，小肥羊将在全国增设约40家分店，支撑其稳健扩张的，正是小肥羊日渐成熟的垂直一体化运营管理模式。
2008—2011年三年财务数据可以看出，自上市以来，小肥羊连续三年实现了营业盈利，营业额在三年中逐年攀升，透过2011年中期财务报告数据可以看出，截至2011年年底营业额比上年有一定幅度提高。可见，小肥羊集团财务状况处于良好平缓地增长状态。
