第二境界：控制
企业进一步成长，进入较大范围的市场、产品线和组织的扩张。这个阶段，由于资金、货物的运作量不断增大，企业面临的风险增大，产生资财损失的可能性和危害程度都扩大。组织单元、人员、地域管理点快速增多，也加大了资金调配、费用失控的风险。同时，快速扩张对资金周转提出较高的要求，如果对整体财务、资金状况缺乏准确及时的了解，就会丧失市场机会或造成现金流危机。这个阶段的企业，就像快速奔驰的列车，如果没有一套良好的制动装置，遇到弯道、突发情况等就容易出轨。所以，企业到达这个阶段，迫切需要一个有效的控制体系，使持续的奔驰建立在一个可控的平台之上。
配合这个阶段的管理要求，财务管理强调资金、货物、资产等财务安全，要求准确的记账和核算。财务广泛参与到业务流程的事中控制之中，紧贴业务，建立起一套财务控制制度，从资金、存货、信息、账务四个方面保障企业内部安全。这个阶段容易出现的问题是：对可能有的风险缺乏系统分析和了解；采用控制手段，但对控制效果没有把握，并缺乏科学的评估办法；控制点和控制手段不恰当，没有起到控制效果；侧重对会计系统的控制，忽视对业务系统的财务控制，使财务控制仍然停留在事后，从而起不到对业务的控制作用。解决这个阶段的问题要求既懂管理又懂财务，并且具有良好的大局观念和系统思维的专业人士。在实际中，企业或通过聘请这样的财务总监，或通过聘请专业咨询机构来系统搭建这个控制平台。
第三境界：分析
企业进一步成长，或在已有的市场中处于领先地位，或进入多元化发展，在较大范围的市场进行竞争。企业面临的市场、竞争及内部管理环境比较复杂，信息比较庞杂，需要进行选择和分析以支持各种决策。
如果缺乏这种信息的支持，决策将无法进行或决策错误的风险很大，如：基于财务分析的战略选择、业务组合、业绩管理，投融资决策，运营效率的改善，全面预算的实行等，这些都将阻碍企业市场份额的扩大和利润的增长。因此，这个阶段要求财务为业绩管理、全面预算、决策支持服务，帮助企业盈利。财务参与到事前规划和控制中。
常规的指标分析是财务分析的重要组成部分，但它主要为投资者所用。对企业经营管理者而言，财务分析的内容远不只于此。企业在这个阶段，需要建立适合自己的财务分析体系和模型。财务分析的结果，可广泛使用于业绩规划、盈利分析、效率改善和薪酬制定中。
第四境界：资本运作
这个阶段，企业运用资本手段进行较大规模的快速扩张，进入多元化扩张和发展，企业通过上市募集资金，或进行其他战略性、财务性融资；同时，采取并购等手段进行扩张。这一阶段的财务重在资金运作，对投融资进行直接运作和管理，以及所涉及的资本结构优化、利润分配事宜。
第五境界：财务效益
这时的企业具有较复杂的资本结构、法人结构，营运资本量大，有税务谈判的筹码。这个阶段的财务主要是通过税务优化、营运资本的管理，直接为企业产生效益，以避免不必要的多纳税和资金闲置，造成损失。
以上财务管理的五种境界有着内在逻辑发展顺序，但并非是完全割裂开来的。境界间可能交叉，互相重合。但在企业发展的不同阶段，需要不同的财务管理体系与之配套。如果这样的体系有重大的缺失，或功能不到位，则会严重阻碍企业的发展。
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【本章小结】
财务管理是企业根据相关财经法规制度，按照财务管理的原则，组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的一个重要组成部分。1897年托马斯·格林纳（ThomasL.Greene）《公司财务》的出版，标志着财务管理学成为一门独立的学科。实行市场经济体制之后，我们必须建立一套适合我国目前国情的财务管理理论和方法体系。财务管理与会计虽然联系十分紧密，但也有明显区别。财务管理工作的对象是企业的资金运动本身，会计工作的对象则是企业资金运动所体现的信息。它们是现代企业中两种不同性质的工作。在市场经济条件下，财务管理按财务主体分，可以分为企业财务管理、事业单位财务管理和家庭（个人）理财。本书所述的财务管理是指企业财务管理，尤其指公司财务管理。
企业财务管理的对象是财务，财务包括财务活动和财务关系两个方面。由于企业财务关系通常蕴含在企业的财务活动（资金运动）之中，因此财务管理的内容又可以概括为财务活动或资金运动。从广义角度看，企业的财务活动（资金运动）包括资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收回、资金分配五个方面内容。
从狭义的角度看，财务活动主要包括筹资、投资和净利润分配三个方面。企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
财务管理目标应当取决于企业目标，但不是对企业目标的简单重复。目前现代企业财务管理基本目标定位最具有代表性的观点有利润最大化、资本利润率或每股利润最大化、企业价值最大化三种观点，它们各有利弊，因此现阶段不同类型的企业应当选择不同的适合本企业实际的财务管理基本目标作为自身财务管理工作的导向。
财务管理工作的规范体系具体包括财务管理必须遵守的相关法律法规、制度规章等刚性规范和必须遵循的基本价值观念、基本原则、财务惯例、职业道德等柔性规范。财务管理原则是企业财务管理工作必须遵循的基本准则和行为规范，一般包括系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则。
理财环境对财务管理有着重大影响，进行财务管理必须以理财环境为依据，适应环境的变化，正确地制定理财策略。金融环境是影响企业财务管理的最为主要、最为直接的宏观理财环境因素。资金市场是企业向社会筹资、投资，从事财务管理工作必不可少的条件。资金市场必须要具备三个要素：第一，交易的双方——资金供应者和资金需求者（使用者）；第二，交易的商品——资金；第三，利率——资金这种商品的交易价格。利率主要是由资金供求关系来决定的。站在整个资金市场宏观的角度看，利率主要由纯利率、风险贴补率、通货膨胀贴补率三部分组成。站在资金市场交易双方的微观角度看，对于资金供应者（投资者）而言，利率就是其要求得到的投资报酬率；对于资金使用者（筹资者）而言，利率就是他所要付出的资金成本（率）。投资报酬率和资金成本（率）性质不同，但数额相等。投资者要求的投资报酬率，由无风险报酬率（也就是资金时间价值）、风险报酬率（也叫风险价值）和通货膨胀贴补率组成。
财务管理的方法有很多，根据财务管理的环节，可以分为财务预测方法、财务决策方法、财务预算方法、财务控制方法和财务分析方法。财务预测、决策、预算、控制和分析也是财务管理的基本环节，它们构成了财务管理循环。财务决策是企业财务管理的核心。
本章重点是资金、财务、财务活动（资金运动）、财务关系、财务管理等基本概念、财务管理的内容、基本目标、基本原则、基本环节（基本方法体系）、利率的组成内容。
【思考与练习】
1.财务管理的具体内容主要有哪些？
2.你认为在市场经济条件下现代企业的财务管理基本目标应该如何定位？
3.财务管理必须遵守的基本原则有哪些？
4.试述资金市场的构成要素。
5.财务管理循环包括哪些内容？它们之间的关系如何？
