在一个村子里有两个兄弟，哥哥叫永泰，是一个富翁；弟弟叫永茳，非常穷，住在一间低矮阴暗的破草房中。永泰不仅瞧不起弟弟，还经常欺负他。
这年，永茳的庄稼长得很不好，收获的粮食根本就填不饱肚子，孩子饿得哇哇直哭。永茳只好硬着头皮去向哥哥借粮食。可永泰不但没借给弟弟一粒粮食，还狠狠地把永茳臭骂了一顿。
面对绝情的哥哥，永茳没有说一句顶撞的话。他默默地转过身，拎着空空的米袋回家了。
最后，实在没有办法的永茳卖掉了家里唯一的一块田地。
不知不觉春天来了，两只燕子把窝垒在了永茳家的小草房上，很快几只小燕子就出生了。老燕子从早到晚飞到外面捉虫子给小燕子吃。
这天，不知从哪儿来了一条蛇，爬到梁上要吃小燕子。一只小燕子吓得从窝里掉了下来，腿都摔断了。永茳急忙把蛇赶跑，拾起小燕子，细心地为它治伤，并让它住在一个旧木箱里。
小燕子在永茳的照料下慢慢地长大了。当它长到可以飞翔的时候，冬天来了。永茳把小燕子放飞到空中，说：“小燕子啊，快飞到南方吧，那里有你的幸福生活！”
小燕子依依不舍地围着永茳的小草屋转了几圈，又叫了几声后才向南方飞去。
冬去春归。这天，当永茳正为没有粮食而发愁时，一只燕子飞来了，在他的草屋顶上边飞边叫。永茳抬起头，燕子把一件东西丢在了他的面前。永茳捡起一看，是一粒南瓜种子，马上高兴地喊道：“谢谢你，好心的燕子！”
永茳把南瓜籽种在草屋旁，没过几天就长出了瓜苗。瓜苗越长越高，越长越大，到了秋天，就结出了三个跟房子一样大的南瓜来！可是，永茳用尽了力气也切不开南瓜，只好借来大锯子来锯。锯开第一个大南瓜，他惊喜地看到，里面都是各种珍贵的药草；锯开第二个南瓜，他看到里面装满了见都没见过的漂亮衣裳；锯开第三个南瓜，他发现里面竟然全是金子和银子！
永茳马上盖了一间新房子，还把卖掉的那块地买了回来，之后又把剩下的金银都分给了和他一样贫穷的村民们。
永泰听说永茳变有钱了，非常嫉妒，他的老婆跟他一样小心眼，赶忙跑去永茳家去问个究竟。永茳不会撒谎，就把燕子和南瓜的事情告诉了嫂子。
又一个春天到了，一群一群的燕子从南方飞回来了。有两只燕子把窝垒在了永泰家的屋檐下，很快就有一窝小燕子出生了。永泰和他的老婆从燕子的窝中抓出一只小燕子，把它的腿折断，然后关在鸟笼里喂养起来。而其他的小燕子都被他们捏死了。
到了冬天，小燕子长大了。永泰把它放出来，说：“你要记得，是我治好你的腿的！我可没少为你花钱呢！”
第二年春天，燕子们飞回来了。永泰成天仰着头，焦急地望着天空中成群的燕子。这天，有一只燕子飞到永泰的头顶上，把一粒南瓜种子丢在了地上。永泰像拾宝贝一样捡起南瓜籽，马上把它种在了屋旁。很快，南瓜苗便长了出来，也是越长越高大。永泰和他的老婆高兴极了，日夜守在瓜秧旁边。
秋天，南瓜藤也结出了三个大南瓜。永泰和他的老婆实在等不到南瓜长成熟，就找来了大锯，累得满头大汗才把一个南瓜锯开。南瓜里面是无数只蝗虫，它们飞到永泰的地里，把庄稼都吃光了。永泰急忙锯开第二个南瓜，里面爬出来无数只白蚁，转眼就把他的屋子蛀倒了。
永泰和他的老婆还对第三个南瓜满怀希望，可是第三个南瓜被锯开后，里面竟然爬出两条大蛇，把他们夫妻两个活活地绞死了！
