很多投资者对于价值投资这个概念都感到模模糊糊、朦朦胧胧。在他们眼里价值投资这一概念总是显得很深邃难懂。所以每当他们进入股票市场时，总是会感觉到茫然不知所措。因为扑面而来的众多股票把他们弄得眼花缭乱，此时要保持绝对的冷静和理智是非常困难的，加上各种小道消息、流言蜚语，他们就更加摸不到东南西北了。此时迷失了方向的他们便会情不自禁地去追随他人的脚步，以此来获得安全感。但是他们却忽略了一件重要的事，那就是他人的行为也并不一定是明智的。而最终的巨大亏损会使这些投资者明白，一味盲目从众的危害虽然无声无息但却是致命的。在巴菲特看来，这一切都是源于投资者对于价值投资这个概念的陌生。
在巴菲特眼里，价值投资是投资获利的灵魂。他认为只有能够做到价值投资的人才是一个成熟的投资者。因为价值投资就像是营养丰富的泥土，丰厚的利润会从中发芽生长，到最后枝繁叶茂。倘若投资者能够对之精心照料，那么它一定会让你欣赏到姹紫嫣红的表演。那么何为精心呢？在巴菲特看来，精心呵护需要的是秘方，而这正是价值投资的精髓。巴菲特的秘方分别包括：安全边际、长期持有、竞争优势、现金流量、集中投资和“市场先生”原则。下面就来看下巴菲特对于这些秘方的深刻解读吧。
首先是安全边际。巴菲特认为安全边际是价值投资的要素之一。对于安全边际他曾经做出过精辟的论述，他说安全边际就像是投资者的盾牌，为投资者尽可能的抵挡风险。在巴菲特看来，通常情况下股票的市场价格和公司的运营会受到诸多因素的影响，这对于大多数投资者来说是不利的。由于投资者的预测能力有限，所以他们在进行预测总是会错误频出。所以巴菲特总是在投资时试图寻找一个安全边际。他曾经说过：“我们在买入价格上坚持留有一个安全边际。假如我们计算出一只普通股票的价值仅仅略高于它的价格，那么我们对买入它不会产生热情。我们相信这种安全边际原则是投资成功的基石。”
精髓之二是长期持有。巴菲特始终认为长期持有是对价值投资的最好解释。每一个企业的发展都是要经历一个很长的过程。所以企业的巨大的潜力不会在短期内就能显现出来，尤其是对于那些具有长期竞争优势的企业更是如此。而投资者要想获得高额的利润，就必须把目光放长远，坚持长期投资。就像巴菲特所说的：“长期持有是投资获利的重要条件，如果投资者能够做到长期持有一家优秀企业的股票，那么他就可以获得源源不断的利润。”
精髓之三是选择那些优秀的企业进行投资。虽然股票市场上的股票多得让人数不过来，但很多股票在巴菲特眼里是一文不值的。而巴菲特给出的理由就是这些企业不具备作为一个优秀企业的特质。可以说，在众多企业中，优秀企业所占的比重是非常小的。所以对于很多投资者来说，要想在多如繁星的企业中间挑选出几家具有竞争优势的企业并是一件很容易的事。巴菲特认为通常情况下，可以从以下几个方面对企业进行考察，以便从中找出那些优秀的企业。首先要关心的是企业是否在本行业中是否具有长期的竞争优势。巴菲特认为这种竞争优势直接决定了投资者的未来收益。而这种竞争优势会从各个不同的侧面表现出来。比如说它是否具有不可替代的市场地位；是否具有明确的发展策略；是否具有超强的发展潜力等等。这些都可以成为投资者考察公司的具体标准。巴菲特认为对这些侧面做出分析是投资者成功的前提条件。
其次要分析的是投资企业的主营业务及其运营情况。在这里巴菲特强调，如果企业的业务复杂难懂、业绩表现平平，那么就说明该企业并不能成为投资者的投资对象。因为通常情况下复杂难懂的业务会干扰投资者的判断，迷惑投资者的双眼，从而使投资者遭受巨大损失。而如果企业的业绩表现平平，就意味着该企业的盈利能力有限而无法为投资者创造巨大的投资回报。所以巴菲特建议投资者慎重分析投资企业的业务运营状况，精心挑选出业务简单明了而且拥有良好业绩的企业进行投资。
第三个方面就是要看企业管理层的能力和品质。投资者在进行投资者之前务必要对投资企业的管理层进行一下透彻的了解。如果确定该企业的管理层不仅拥有较强的能力而且还能够时刻把投资者的利润放在第一位来考虑，那么投资者就应该毫不犹豫地做出投资的决定。因为该公司一定会在优秀的管理者手里变得的更加优秀，而显得独树一帜。最终会给投资者带来丰厚的回报。
巴菲特提醒广大投资者要注意的第四个问题就是股票的买价问题。巴菲特一直以来都认为，只有以一个合理的价格买进一家企业的股票才能确保投资者最终获利。在他看来，如果一家企业的股价过高，那么即使它是一家非常优秀的企业，他也不会考虑对其进行投资。
股东权益报酬率是巴菲特建议投资者在对投资企业进行分析时所应采用的数据指标。巴菲特认为公司是否对股东负责可以通过股东权益报酬率而显示出来。如果股东收益报酬率较高，就说明股东利益是被该企业放在第一位的。而对于这样一个负责任的企业来说，它理所当然会成为投资者的第一选择。
精髓之四是：投资于那些能够为投资者提供长期现金流的企业。这源于对于企业的价值进行的评估。长期现金流是指在公司年度报告收益的基础上加上用于计算折旧的非现金费用再减去企业为维护持续竞争优势的资本支出。巴菲特认为那些值得投资者的企业是能够在保持企业长期竞争优势的前提下还能够为投资者带来长期的自由现金流的企业。由于现金流反应的是企业的收益能力，所以投资于这样的企业投资者必然会获得丰厚的收益。
精髓之五是：投资者要深刻了解股票市场的多变性。股票市场给每一个投资者留下的印象就是诡异多端、变幻莫测，这往往把数以万计的投资者搞得晕头转向、不知所措。所以每当在进行投资时，总是会犯下低价买进、高价卖出的致命错误。这让他们吃尽了苦头。而当他们在捶胸顿足时，在巴菲特看来这是可想而知的。因为一直以来他都认为股票市场上出现的波动是必然的。而投资者要做的就是充分了解股票市场的多变性，忽略市场的一切，不去关心短期的市场波动。
投资者要明白，只要选择了优秀的股票，那么股票市场一时的跌涨就不会影响投资者长期的盈利情况；只要做到不为市场一时的波动而动摇，也不去理会那些道听途说的小道消息，始终坚持自己的判断，就一定会战胜市场获得成功。
精髓之六是：集中投资。巴菲特曾说过：“最佳的投资方法是把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里，然后细心看管这个篮子；而试图寻求多样化的做法是一种无知的行为”巴菲特是这样说的也是这样做的。他将个人财产的90%都投资在了伯克希尔·哈撒韦公司，从而占有了该公司40%的股权。
他认为集中投资的最大优势是使投资者的长期收益率变高。而它的风险却是最小的。所以他巴菲特在进行每项投资之前总是要对目标企业的个方面的相关资料进行仔细地分析和研究，当所得出的结果令十分满意时，他就会不惜重金重仓持有该企业的股票。这样的做法为巴菲特创造了惊人的财富。所以当他对自己几十年的投资实践做出总结的时候，他总是说：“我的财富来自于我最深信不疑的投资方式，那就是把大量的资金投入到那些我所了解的并且优秀的企业中去。这让我受益匪浅。而对于大多数投资者来说，把大量资金分散投资在众多不同的股票上，不但不能像他们所设想的那样可以避免风险，反而会使他们经常面临亏损的威胁。”所以他建议投资者，要想获得丰厚的回报，集中投资是其必然的选择。
以上六点是巴菲特为所有投资者所总结的价值投资的精髓。如果投资者在进行投资时能够做到这六点的话，那么就可以说他的投资才是真正的价值投资，而这样的投资最终会以它丰厚的利益来回它的投资者。
