任何投资都具有一定的风险。不同种类的基金，所反映的风险系数或高或低。针对不同的风险差异，新基民的投资重点和组合模式也应有所区别。虽然投资基金目的是挣钱，但若忽略了其中的风险存在和不同基金的风险变化，投资就是盲目并且危险的。
1.基金的业绩是否良好
一般而言，基金收益主要来源于以下几个方面：
一是基金的利息收入。它主要来自于银行存款和基金所投资的债券。
二是基金的股利收入。它是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从中取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是按一定比例送给股东股票作为红利。
三是基金的资本利得收入。任何证券的价格都会受证券供需关系的影响。如果基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差就称为基金的资本利得收入。
这是任何投资都不能回避的问题，因为大家投资就是为了获得收益。具体到证券投资基金，其根本目的也就是为投资者在一定的风险条件下带来合理的回报，所以衡量基金优劣的最重要的指标之一就是基金的收益。
（1）考察基金业绩的投资回报率指标
在评价基金表现的诸多因素中，基金的投资回报率是最简单最易为人们接受的指标。
投资回报率是反映股票投资者从实际投资中所得到的报酬的比率，亦是评估股票价格、进行投资决策所应参考的重要指标。
投资回报率×100%
股票终值是指某种股票目前的市价；原始投资额即股票原值，指购买股票时投入的资金额；股利收入则统指股息、红利的收入。
通过上述公式计算出投资回报率后，投资者可以和同期的银行存款利率、股价指数变动等指标进行比较，以衡量基金表现好坏和是否具备投资价值。
但基金之间的收益比较一般不能笼统地用投资收益进行，这是由于基金的种类不同，不能简单地将股票型基金的收益与债券型基金的收益进行简单比较。所以，投资者首先应该根据基金的投资标的、运作风格等，将基金收益和一个既定的指标相联系，以此来对基金业绩进行比较。比如高科技基金对应的是高科技指数，小规模基金对应的是小规模基金指数。如果基金的收益好于该指标的涨幅，该基金的绩效表现就是值得肯定的。其次，同类基金间的横向比较也是判断基金业绩的方法之一，比如债券型基金和债券型基金之间进行比较，大盘基金和大盘基金之间进行比较，小盘基金和小盘基金之间进行比较，投资标的相同的基金之间才具有收益的可比性。如果将一些投资标的、运作风格、规模大小都不相同的基金进行比较，则是不科学的。
对于基金而言，短期业绩非常具有偶然性，而中长期的绩效表现才能体现出一只基金绩效表现的全貌。这是因为市场总是变化的，在变化之中往往存在着一些偶然的因素，比如有些基金的运气较好，短期（如一周）收益会远远领先于同类基金。而从长期（一年或一年以上）看，运气这一因素不影响单只基金乃至基金业的整体收益水平，所以正确地考察基金投资回报率的方法一般是比较基金在一年乃至更长时间段内的平均回报。所以，尽管某只基金可能在短期内净值表现不佳，但从长期历史的绩效表现来看（如一两年或更长），如果累计收益较高，还是有较高投资价值的。最简单的观察基金收益的方法就是看基金的年平均净值增长率，成立年限相同的同种类型基金累计净值高的通常比累计净值低的基金好。
（2）基金历史业绩是否优秀
要确实了解基金的表现，不能单看回报率，还必须有相应的背景参照——将基金的回报率与合适的基准进行比较。所谓合适的基准，是指相关指数和其他投资于同类型证券的基金。
不少人认为，如果有两只基金，过去两年每年回报率分别为22%和20%，那么必定是前者表现较为突出。实际上，有时候是这样，但它并非永恒的定律。回报率达22%的基金可能落后同类基金或者业绩基准4到5个百分点，回报率仅20%的基金却可能超越同类基金或业绩基准6个百分点，因而后者是素质较佳的基金。
①历史地看待基金业绩
一般而言，通过历史来分析未来是目前比较符合现实的分析方法，选择基金也不例外。相对比较好的历史业绩，通常能够说明未来的操作也会比较好，这是我们的习惯性思维。但是在察看历史业绩时，也要注意对两项指标的分析。
一方面，累计净值反映的是历史业绩，同时期发行的基金，累计净值越高，其管理能力越强；另一方面，基金业绩是有延续性的，假如累计净值比净值高很多，说明该基金分红比较多，比较注重给投资者回报，分红落袋为安，会降低投资者投资的风险。
基金净值未来成长性是判断投资价值的关键。一方面，比较基金发行同时期的指数涨幅和基金累计净值的涨幅，基金净值的增长幅度大于同期指数的涨幅越多，说明该基金的业绩越好，管理水平越高；另一方面，在指数上涨和下跌期间对比该基金的净值变化情况，有的基金在上涨过程中表现很好，但是在下跌过程中表现很差，这就说明该基金的风险控制不是很好，业绩不是很稳定。
基金单位净值是指在某一时点基金单位所具有的市场价值。基金单位累计净值是反映该基金自成立以来的总体收益情况的数据。
基金单位净值基金净资产价值总值/基金单位总份额
基金单位累计净值基金单位净值+（基金历史上分红派息的总额/基金总份额）
②正确认识评价基金收益的两项指标
a.净值增长率
净值增长率是指，基金在某一时期内（如一年内）资产净值的增长率，可以用来评估基金该时期内的业绩表现，也就是现在净值和对比期的净值比较，增长为负则说明现在的净值是下跌的。
b.累计净值增长率
累计净值增长率是指，基金目前净值相对于基金成立时净值的增长率，可以用它来评估基金成立至今的业绩表现。
事实上，买基金买的是基金未来的业绩。现有的基金评级等机构制定的基金业绩排行榜为投资人挑选基金提供了数据参考，但是，仅以历史业绩评级作为投资依据是不足的。有研究结果表明，基金未来业绩与历史业绩的关联度大约只有30%，未来业绩更多是由其他因素影响的。因而，需要更全面地考察基金的运作效率和管理能力，才能对已实现业绩和未来持续潜力做出综合的正确评估。
③认真参考以往投资业绩
投资者选择基金，在很大的程度上就是要选择投资业绩好的基金。对于普通的投资者而言，基金的业绩是他们选择和评估基金的主要依据。不过，投资者在对基金业绩做出判断时，应注意以下几点：首先是要注意基金的回报是单式回报还是复式回报；其次要注意基金的回报数据是否已经将所有的费用计算在内；再次是不要仅仅了解基金过去一段时间（如三年、五年）的平均业绩表现，还要设法弄清楚期间基金业绩的变动情况；另外，对基金业绩的考察应该与基金的投资风险状况结合起来；还有一点就是在对不同基金的回报率作比较时，应注意其可比性，要尽量将所考察基金与那些具有相近背景的基金作比较。
对基金的投资及其业绩的评价，要考虑如下几个方面：
首先，对于基金业绩的评价，不能只看一时的表现，而要看一个足够长的时期，最好要经历股市有涨有跌的整个周期。比如说，在过去的一年多时间内，大盘蓝筹股与股票市场指数相比经历了从超涨到超跌的过程，因此，超涨阶段或超跌阶段的业绩都不能完整地反映基金的业绩。在通常情况下，要全面了解基金在不同的市场状况下的业绩，需要几年甚至十几年的时间。
其次，基金的业绩评价应该着重于基金与其投资对象的相对业绩，而不能简单地只看基金的绝对业绩。虽然基金的绝对业绩就是投资者实际的损益，但是，真正反映基金投资管理水平的是相对业绩，即与基金的投资基准比较的相对损益。因此，投资者在选择基金的时候，一定要注重对基金的业绩基准的选择。举例来说，如果基金投资基准上涨60个百分点，而基金的价格只上涨30个百分点，那么这个基金的业绩就是不好的；相反，如果基金的投资基准下跌了50个百分点，而基金下跌了35个百分点，那么这个基金的投资业绩就是好的。
再次，基金投资业绩往往与基金投资对象的价格波动相联系，而基金投资对象是在基金合同中约定的。一般情况下，基金的合同都会规定基金投资在什么样的证券上（如，某某行业、某类股票、固定收益产品等），以及不同证券的各自比例。假设有一个中小企业板基金，其基金合同约定大部分资产（比如说80%）投资于在深圳证券交易所中小企业板上市的中小企业，那么，对于这个基金的业绩进行评价，就应该将基金的业绩与中小企业板的指数进行比较，而不能简单地与上海证券交易所或深圳证券交易所的主板指数进行比较。如果有多只中小企业基金，投资者可以通过与中小企业板指数的比较，选择相对业绩好的基金进行投资。基金的业绩评价，往往是按不同类型的基金分别进行的。
最后，基金的业绩评价还要考虑到基金的风险。例如，股票型基金与货币市场基金相比，股票型基金的风险远远大于货币市场基金，因此，股票型基金的收益应该远远高于货币市场基金。
总之，在分析基金业绩的时候，要特别注意业绩的长期可持续性和相对性。这里所说的相对性，主要是相对于基金的投资范围、基金的业绩基准和基金的风险而言。
2.基金公司是否优秀
超级牛市中并不容易看出基金的好坏。因为面对众多翻番的基金，投资者容易迷失方向，往往就忘记了细看基金的差别。股票型基金的急剧膨胀就是一个例子。不过，预期2007年市场不会像2006年那样火暴，扎堆买基金可能不是一个高明的策略。
有投资者说，没有经历熊市和牛市两个阶段的基金公司难以看出其品质。因为牛市中股市的大幅上涨带给基金的收益率可能掩盖基金本身选股能力不足的问题。而2006年的大牛市正是这样一个市场。
但在2007年的投资中，类似2006年的群牛疯起的局面可能会改变，随便抓一只基金就能获取超过80%回报可能性不大。因此投资者要获取超额收益，就需要更细心选择。
选择好品牌，第一是选择好公司和团队。
和其他金融事业一样，基金公司因为经管的是广大投资人的钱，其形象及信誉如何，对投资人来说当然是非常重要的。对于历史悠久且信誉卓著的基金公司或是组成股东背景形象较佳者，较值得投资人信赖。因为对这家基金公司或股东来说，过去长期累积下来的信誉是最珍贵的一项资产，其在经营管理上便会格外谨慎，且长期以来的经验也让这些基金公司不论是在基金的作业、交割程序，甚至是稽核、内控上都有完善的制度，也较不易辜负投资人所托。
所以，考察一家公司首先要看基金公司的股东背景、公司实力、公司文化以及市场形象，同时还要进一步考察公司治理结构、内部风险控制、信息披露制度、是否注重投资者信任等。其次要考察管理团队，主要看团队中人员的素质、投资团队实力以及投资绩效。
第二是选择业绩好的公司。
市场上表现优秀的基金公司，有着在各种市场环境下都能保持长期而稳定的赢利能力，好业绩也是判断一家公司优劣的重要标准。首先要看公司是否有成熟的投资理念，是否契合自己的投资理念，投资流程是否科学和完善；其次看是否有专业化的研究方法、风险管理及控制，公司产品线构筑情况等。
第三是选择服务好的公司。
由于共同基金投资在不同的标的、国家或地区，随着市场行情的变化，投资人需要的是比一般消费商品更多且更专业的服务，因此基金管理公司所能够提供的整个投资服务品质对投资人就显得格外重要。以国外的经验来看，一个较具规模、受到投资人肯定的基金管理公司，其在客户服务品质上一定是投入相当多的人力与物力，并有各种软硬件设施来满足客户的需求，而这些服务通常包括客户服务中心、门户网站、各类文宣手册、查询专线等。因此投资人在投资前，不妨去电询问基金公司所能提供的服务有哪些，作为选择基金公司的参考。另外，基金管理公司能否提供精确、及时的投资建议也是评估其服务品质的一个重要指标。精确及时的资讯，可使投资者接触更多的投资观念以及不同基金类型的介绍，当自己面对多样化的金融商品时，更能掌握市场变动并及时作出更加合理的投资决策。
另外，基金投资者服务彰显公司实力差距。对行业内的公司来说，一旦哪家公司有了服务方面的创新，其他公司都可以迅速地进行移植，因此在为基金投资者提供可能的服务方面各家公司都差不多，差异在于提供服务的质量。为基金投资者提供服务需要人才、技术和资金方面的支持，优势公司在财务和人力资源方面都具有良好的基础，能够为基金投资者提供良好的服务，培养基金投资者对公司的忠诚度；而对劣势公司尤其是还没有管理基金的新公司来说，由于人才和资金各方面的限制，很难为基金投资者提供全方位的优质服务，因此也很难吸引并留住基金客户。除非公司的股东和管理层能够意识到投资者服务的重要性并在此方面下足本钱，比较典型的例子就是上投摩根基金公司，其背景极为深厚，公司成立初始就在客户服务上不遗余力，投入大量的资源，进行投资者教育和培育工作，并为投资者提供各方面优质服务，从而培养了大批的忠实客户。一般来说，由于公司基础的不同，各家公司为基金投资者提供的服务也存在差异，实力雄厚的公司有能力提供更加优质的服务，基金投资者也会倾向于选择优势公司。
调查显示，京沪穗三市居民中知名度最高的前五大基金公司为华夏、国泰、南方、长城和招商。目前，实际投资者中有49.7%的人仅选择1家基金管理公司，有10.0%的人选择2家，5.4%的人甚至选3到5家。仍有34.9%的实际投资者对自己购买哪一家基金管理公司的基金表示不确定。
正如一个人在商场、酒店等消费时应该享受相应的服务一样，作为代客理财的中介服务机构——基金公司的重要职责之一就是提供优质的理财服务。从交易操作咨询、公司产品介绍到专家市场观点、理财顾问服务等，服务质量的高低也是投资者在选择基金时不容忽视的指标。
在2006年，有很多基金管理公司可能因一只基金业绩突出而受到大家关注，但从投资角度来说，关注基金公司旗下全部基金的表现更合适。“一枝独秀”不能说明问题，“全面开花”才值得信赖。因为只有整体业绩均衡、优异，才能说明基金业绩不是源于某些特定因素。另外，目前基金公司都在同一投资研究平台上运作，因此如果基金管理公司旗下整体表现都较为优异，那么因投资管理人员流动而导致的风险也会降低。
3.基金经理是否优秀
基金经理是受基金管理人即基金公司的委托，对基金进行管理和运作的负责人。一般来说他是基金公司的雇员，也可以是自然人。他代表基金公司管理基金或其他投资计划，并代表公司在事先一致同意的总指导方针下作出适当的投资决策。他是基金管理的灵魂人物，其能力影响基金的整体报酬。
投资者购买基金，关注基金经理是必不可少的。一位好的基金经理，将给基金带来良好的经营业绩，谋取为投资者带来更多的分红回报。
从一定程度上讲，投资者购买一只基金产品，首先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。
（1）基金经理的4个看点
要选择基金经理，首先应从4个方面进行甄别。
①职业道德操守
职业道德操守对于掌管庞大资金的基金经理来说尤为重要，不妨从评估基金公司的信誉着手，具有良好信誉的基金公司行事必然谨慎、公开，旗下基金经理的品格比较受肯定。
②商业宣传
有时，基金经理在宣传中会片面地宣传该基金的最佳表现时期，而隐藏了业绩较差的时期。另外，一只基金运作的好坏，应是基金经理背后团队的力量。作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人，过分地宣扬基金经理的个人人格魅力是不足取的。
③行业经历
具有丰富实战投资经验的基金经理，在基金运作中的胜算更大。考察基金经理的水平，应该从其以往的行业经历、业绩表现以及投资风格判断，而不能只以学历或年龄来判断。获得过基金经理年度奖，也可以列为考察标准之一。
千万不要相信一个刚刚毕业的投资专业的博士生会比一个在市场上摸爬滚打了七八年的本科毕业生更会打理你的钱财。投资很大程度上是由经验来构成的，一个理想的基金经理应该同时具有股价上升（牛市）和股价下降（熊市）的投资经验，一个理想的基金应该是被同一个基金经理运营较长的时间。也就是说一个经验丰富的基金经理经营了较长时间的基金是一个好的选择，但这在我国的基金业是比较难找的。一是我国的基金业发展历史并不长；二是由于各种原因，基金经理的稳定程度也不够高。
比如，某人在任基金经理期间，该基金在同类基金中净值的增长率排名第二，其管理能力令人称道，但不足的是4年的从业经验还不能充分证明其具有持续超越其他基金经理人的能力。而另一基金经理有10多年证券业经验，其管理的基金年净值增长率为28.88%，在全部54只封闭式基金中名列第八。
无疑，具有同类基金管理经验并曾获得良好业绩的基金经理人更为投资人所信赖。
④周期业绩
综合评价基金3年以上的报酬率，能更好地了解基金经理的操盘能力。因为经历3年或更长周期的证券市场运作，才更能看出基金经理在不同市场下的表现。一般说来，在3年中市场会经历几个上涨和下跌的波段，都维持在同类基金排名前1/3的，才能算是业绩表现不错的基金。
（2）选择基金经理的注意事项
投资者选择基金经理应从多方面入手。
①不宜过分突出基金经理的个性化
基金的个性化运作规律应是基金产品的运作规律，是资产配置组合的运作规律，而不是以基金经理的个人投资风格来决定的，更不是个人投资策略的简单复制。一只基金运作的好坏，应是基金经理背后团队的力量。作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人。因此，崇拜基金经理个人应当转变为崇拜基金运作的团队。过分宣扬基金经理的个人人格魅力是不足取的。
②应是保持稳定的基金经理
一只基金能不能保持基金净值的持续增长和基金份额的稳定，对提升投资者信心是具有积极意义的，也是衡量一只基金运作好坏的重要判断标准。只有稳定才能发展。证券市场发展有一定的阶段性，股价变化也有一定的周期性，国民经济更有一定的运行规律。不考虑这些周期性因素和阶段性变化对基金资产配置品种的影响，基金的运作业绩很难通过周期性的变化体现出来。因此，基金经理的更替也应当在遵循资产配置规律的前提下进行，从而打破原有的资产配置组合。长此以往，基金的运作业绩可想而知。因此基金经理更换不应以年份的长短来衡量，而更应当以资产配置的周期性长短来衡量。
③基金经理应当能力全面、经验丰富
通过了解基金经理的履历可以发现，研究型的基金经理较多。基金研究在基金产品的运作中起着十分重要的作用。但实践证明，具有丰富实战投资经验的基金经理，在基金运作中的胜算更大。投资离不开研究，但研究的根本目的是更好地运用于投资。因此，一个优秀的基金经理，应当是一个包括研究和投资、营销在内的多面手，基金业也应当着重培养这样的多面手。
（3）正确应对明星基金经理的跳槽
基金经理在基金业绩中起到的积极作用是不可忽视的，但是，基金经理并非选择基金的唯一依据。评价一只基金的优劣，基金经理只是一个参考因素，而不是全部。比如，晨星评级是根据基金净值的历史数据和投资组合构成作为评级基础，而并没有引入基金经理这一参数，由此，如果根据基金经理变化来调整基金，其实是将基金经理的作用无限放大了。
不少投资者在选择基金时，是冲着明星基金经理去的。不少基金公司在做宣传的时候，也喜欢拿明星基金经理做招牌。问题是，眼下基金经理跳槽风盛行，很多基金经理在一个公司做上一两年就会离开。有的是跳到别的基金公司去了，有的是跳到私募基金去了。最近博时基金管理公司的肖华投身私募基金，便被媒体炒得沸沸扬扬。
明星基金经理走了怎么办？很多基民都有这样的困惑。很多投资专家认为，若一只基金原有的基金经理离去，或基金公司管理层出现其他的较大变动，投资者也有必要思考是否需要赎回基金。
此时，投资者有必要观察基金的投资理念、投资风格是否会出现较大变化，基金能否在人事变动中实现平稳过渡？基金的业绩是否会在这一过程中受到较大影响？在实际操作中不妨从下述方面去思考。
①评估明星基金经理的含金量
2006年的大牛市，造就了一批净值增长率超过150%的基金，也造就了一批明星基金经理。不过，就像业内人士所说的，2006年那种市场环境，普通股民也可能赚到150%，牛市赚钱是应该的，而熊市才是考验投资能力的时候，熊市也能赚钱才能显出基金经理本事。
因此，我们看待基金经理的投资能力，一定要从更长的周期去考察，而不能只看过去一年的成绩。
②正确分析明星基金经理对基金业绩的贡献
基金经理对于一只基金的重要性可能并不像投资者想象的那么高。不少基金管理公司在投资过程中会遵循这样的规则：经过研究员对上市公司的筛选，合格的股票进入公司的备选股票池，基金经理只能挑选股票池中的股票投资；同时，公司的投资决策委员会决定大的行业配置方向，比如认为金融板块是下阶段的热点，可能就会对其进行超额配置，基金经理必须执行投委会决定的大的配置方向。在这样的前提下，公司允许基金经理根据个人的投资风格和投资偏好，对具体的行业和股票多配置或少配置几个点，不同的公司基金经理的自由度可能会有所不同。因此，假设一只基金2006年收益率为160%，其中110%可能是由大盘上涨带来的，35%来自于整个投研团队的贡献，剩下的15%才是基金经理个人的贡献。
这也就是投资专家反复强调的选好公司重于选好经理的原因。对于部分综合实力不强的公司来说，如果对明星基金经理的依赖性较大，一旦他离开，业绩也许会受到影响。当明星基金经理走后，应把观察的重点放在基金的风格是否会发生变动上。
对于一家好公司来说，个别基金经理走了应该对基金业绩影响不会太大。但是，随着基金经理的更换，新的基金经理会把他的个人风格带来，从而影响到基金投资风格的变动。比如，有的基金经理可能交易更加频繁，对市场热点的追逐更快，或者更倾向于集中持股，重仓出击；这样可能会使基金的波动性加大。投资者此时就要考虑，这只基金是否还是当初那只适合自己的风险收益需求的基金，并决定是走是留。
