如果说，我曾经对我们所从事事业的潜力有过任何怀疑的话，拉斯金高地把那些怀疑都抹去了。那儿的业绩红火得像着火的房子。第一年我们的销售利润有大概3万美元，销售额则达到25万美元，这一数字很快达到了35万美元。当我看到那个购物中心兴旺发达的情形，不禁想：“伙计们，这是前兆呀，是未来许多事情的前兆呀。”于是我决定——带着数目不值一提的钱——回到阿肯色州，发展我自己的购物中心事业。我激动地南下到了小石城，满怀成为此地购物中心发展先驱者的理想。我试图拿下一处的确非常理想的地段，但一个大投机商，伙同斯特林店从我眼皮底下把它买走了。他们建了镇上第一家购物中心，主打店面是一家斯特林店，和一家俄克拉荷马轮胎及生活用品店。
我仍坚持这个想法。在50年代中期，我大概花费了2年的时间，四处向人们游说在阿肯色州建立购物中心的想法——而这一想法的提出实际上过早了，早了大概10年。我最终得到了一块地产的期权，并且与克罗格公司及伍尔沃斯公司商议签署租约，他们提出的条件是，我们必须在那块地上铺设好一条路。
我开始为铺路筹钱，但那实在太复杂了，最后我觉得我最好还是就此收手。于是我从这桩交易里抽身，回去专注于零售业。我大概损失了2.5万美元，而那正是海伦和我一枚铜板掰成两半花的时候。那也许是我从商生涯中犯下的最大错误。
从这次经历中，我倒的确学到了不少房地产业的知识，也许在某种程度上弥补了我的损失，不过我还是宁愿以某些不那么费钱的方式学到这些。顺便提一句，在我放弃那块土地的期权后，一个众所周知的年轻人，杰克·斯蒂芬——比我有钱得多——接手过去，建立起了一家成功的购物中心，现在依然还在那儿呢。
大卫·格拉斯：
山姆·沃尔顿身上有两个特点，使他与我所认识的几乎其他所有人区别开来。第一，他每天起床总是精力充沛，决心要改进某件事情。第二，他比我所认识的任何人都更不怕犯错。一旦他发现自己错了，他就改掉错误，换个方向前行。
自然，在那次失败的房地产交易整个过程中，我依然在努力经营着我那些百货店，诸事都很顺利，直到1957年5月20日——我永远不会忘记那一天。
巴德从凡尔赛镇给我打电话，说一场龙卷风袭击了位于拉斯金高地的店。
“啊，也许它只打碎了几块玻璃。”我说。不过随后我开始担心起来，我不能与那儿的任何人取得电话联系，于是我前往堪萨斯城，决定亲自去看个究竟。
我大约是在凌晨2点的时候到那儿的，我看到整个购物中心几乎已经被夷为平地。我们的店员中没人严重受伤，不过商店差不多全完了。虽然货物和货架都上了保险，但这对我和巴德而言依然是个很大的打击。这是我们最好的店，我们真正为之欢欣鼓舞的店。它就像昙花一现，转瞬即逝。我们重建了它，差不多恢复了它的原样。而到这时，因为我要跑来跑去很多地方，我花费在开车上的时间太多了，都没时间干别的事情了。所以我开始想，乘飞机会不会是解决这一问题的办法。
巴德·沃尔顿：
一天，我接到山姆打来的电话，他说：“在堪萨斯城跟我碰头，我想买架飞机。”好嘛，我真是大吃一惊。我一直觉得他是世界上最糟糕的驾驶员，即使是我父亲也不愿坐山姆开的车。当时我想：
“他会在头一年就把自己摔死的。”于是我竭尽全力试图说服他不要买那第一架飞机。可他只是说：“不管你来不来和我碰头，我都会去看那架飞机的。”最后我没去，因为我知道他会开着那架飞机把自己摔死的。后来他又给我打电话，说他没买那架特订的飞机，不过他跑到俄克拉荷马城，花1850美元买了架双座飞机，我一定得去看看。我永远不会忘记自己跑到本顿维尔机场看到的那架他所谓的飞机。那玩意儿的发动机发动起来好像洗衣机，噗噗响一会儿，然后熄会儿火，接着又噗噗响上一阵。它甚至看起来都不像一架飞机，最少在两年时间里，我根本不想靠近它。不过那时候我们正在小石城附近地区开设更多的商店，然后，一天，他说：“让我们去小石城吧。”自从在海军服役时在太平洋上飞行过之后，我再没飞行过，而且我那时一直是在水上飞行。而这一趟，我们乘坐着山姆驾驶的飞机越过所有那些树木和山峰。那是我所经历过的最漫长的旅程。那就是沃尔玛飞行时代的开端。
不管巴德怎么说，我就是喜欢那架双座小飞机，因为它每小时能飞100英里，只要不是逆风。而且我能直线到达想去的地方。在所有这些年数千小时的飞行时间里，我只遇到过一次引擎故障，就是在驾驶这架小型双座飞机时遇到的。当时我从史密斯堡起飞，正飞越河流，突然一根排气管炸裂了。我感觉好像听到了世界的终结。发动机还没完全停转，但我不得不把它关掉。在那一瞬间我想也许我这次完蛋了，不过最后我还是做到了让飞机盘旋返回，带着一个熄火的引擎安全着陆。
我一开上飞机，就患上了“开店热病”。我们开了一堆百货店，其中一些是富兰克林加盟店，位于阿肯色州的小石城、斯普林代尔及塞洛姆斯普林斯。我们还在堪萨斯州的尼欧德沙和科菲维尔开设了两家分店。所有这些店都是以各自独立的合伙经营模式运作的，合伙人有巴德和我，也有其他的合伙人，包括我的父亲、海伦的两个兄弟——尼克和弗兰克——甚至还有孩子们，他们把送报挣得的钱都投资进来了。
约翰·沃尔顿，山姆和海伦的次子：
说起来很难让人相信，不过我把送报挣得的钱和从军时得到的薪饷，全部投资到那些店里，这些投资现在已经价值4000万美元了。
不管我们在一家店里挣得多少钱，我们都用来投资到另一家新店里，就这样不断继续下去。还有，从威拉德·沃克那时起，我们就允许我们聘请的管理层人员成为有限持股人。比方说，我在一家店的投资为5万美元，那这家店的经理则可以投资1000美元，他就拥有2%的股份。
加里·雷恩波斯：
他从不让我们在每家店购买超过1000美元的股权。我想这其中的600美元是算作借款，400美元是4份私有股份的总和，按每股100美元计算。他所能保证的就是每年给我们分红，在当时，他给我们的利息是4.5%。我记得有个管理一家分店的家伙打来电话说：“你打算买进某某分店的股份吗？”我说：“我想是的。”接着，他说：“我不打算借钱给山姆，让他用我的钱去扩张。”于是我拿起话筒，给沃尔顿先生打了个电话说：“某某不想买他在那家店里的股份，我能买下他的股份吗？”他回答说：“当然可以。”于是我就拥有了双份股份。
这一时期——大部分研究我们的人几乎都没有注意到——我们实际上非常非常成功。在15年的时间里，我们已经成为全美最大的独立百货店经营者。
但这一行业本身似乎有局限。每家店的面积都不大，以至于整体看起来并不成什么气候。我的意思是说，在经过15年之后，到1960年，我们15家店的总销售额只有140万美元。到这个时候，你知道我的性格，我开始四处调研，寻找新点子，好让我们实现自我突破、使我们所付出的所有努力得到更好回报。
我们获得的第一个重要情报，来自密苏里州的圣罗伯特镇——靠近福特伦纳德伍德——在那儿我们了解到，通过建立“家庭购物中心”这种更大型的商店，我们的交易额可以达到百货业前所未有的数目，每家店每年超过200万美元，这对于小型城镇而言是不可想象的。这一事实同样在阿肯色州的贝里维尔和此地——本顿维尔得到了证实，只是程度稍低而已。
我开始听到有关早期折扣商店的情况——像安—霍普公司（Ann&；Hope），其创始人马蒂·蔡斯被普遍认为是折扣销售之父。还有斯巴顿公司（Spartan’s）、玛莫斯—玛特公司（MammothMart）以及由哈里森公司、扎伊尔及奥兰公司合并而来的两友公司（TwoGuys），全都是在美国东北部发展起来的，而且我还记得很早以前在纽波特通过出售女衬裤学到的那一课，当它们是以每条1美元而不是1.2美元的价钱出售时，销售额非常可观。于是我开始全国各地奔波，学习商业经营理念，从东部的家居用品零售店，一直到加利福尼亚州，而正是在加利福尼亚，索尔·普赖斯于1955年创立了费得玛（Fed—Mart）。
