在产业结构的问题上尤其值得我们借鉴。亚洲金融危机很重要的一个原因就是，索罗斯利用了东南亚国家的经济泡沫，才得以兴风作浪大发横财。
房地产泡沫是这些经济泡沫里面最最严重的泡沫。房地产行业有着比较独特的特点，它不同于其他的产业，一旦这个领域出现泡沫并且破裂的话，对经济是一个致命的打击。住房是任何一个国家居民的必然要求，并且房子是不动产，房地产能够占用大量的资金，如果这个行业出现泡沫的话那是很可怕的。
所以，我们要抑制房地产泡沫过大，把泡沫控制在合理的范围之内，如果泡沫过大的话，要坚持采取措施“刺破”，避免造成更大的伤害。此外，在汇率上中国必须坚持原则。稳健的资本管制和汇率政策是自身金融稳定的必要前提，我们应该主动对外汇市场进行管理，尽量避免波动，积极防御热钱的流入。
记得雨果在《悲惨世界》中写道：“尽可能少犯错误，这是人的准则；不犯错误，那是天使的梦想。尘世上的一切都是免不了犯错误的。错误犹如一种地心吸力”。亚洲金融危机带给人很多警示，它暴露了一些国家在高速发展经济的同时存在的巨大问题。所幸，我们能从这些错误中有所领悟，有所收获。
东方之珠，黯然失色
20世纪末亚洲金融风暴扫过香港，威力无比。针对于此，香港采取了固定的汇率制度，经济基本因素保持稳健，但是也不可避免地蒙受了巨大损失。
早在1985年，香港的房地产市场开始复苏，到了1997年，香港房价上升的幅度惊人，1997年的房价是1985年的10倍，并且在1997年到达顶点后房地产市场开始不稳定，地产价格开始下跌，到了2003年，香港房地产价格下降70%左右，大量的百万“负翁”诞生，这一轮房地产上涨经过了13年的时间，下跌经过了6年的时间，到了2003年才开始有复苏的苗头。
香港的总面积有1000多平方公里，人口数量超过了700万，人均土地面积不多，能够开发利用的土地面积仅仅占到总面积的30%，土地资源比较紧张。鉴于此，香港政府十分谨慎地开发利用那些可以利用的土地。
房地产在香港是一个比较稀缺的“物种”，被称之为物业，这是一个比较复杂的概念，在香港人的眼里，物业不但能够提供居住的功能，也能够储存财富。
20世纪80年代末，不断上涨的房地产市场改变了人们的消费和投资的习惯。房地产市场的红火吸引了大量的投资，很多人倾其所有来进行房地产的投资。
这时候，城市化过程不断加快，香港政府不断推进城市化建设，兴建了很多公共设施，在这个过程当中，房地产市场收益颇大，直接导致了地产价格的上涨。
香港几十年来的经济增长，主要得益于过去几代人的努力和对经济发展的信心，同时也得益于中国内地持续增长的经济对香港增添的动力。香港每年的财政收入基本上都有30%左右来自于房地产行业。印花税和地税是香港政府财政收入的主要来源之一，与此同时，香港的很多房地产开发商又是上市公司，他们还能从股市中获得比较大的收益。在房地产行业火暴的时间里，很多香港巨型家族企业就诞生于此，并且一个庞大的房地产队伍也被催生。在高峰时期，香港的700万人口中，竟有70万人在做和房地产有关的工作。
房地产是一个比较特殊的行业，香港大多数银行的主要业务就是给房地产开发提供贷款，银行和房地产行业一荣俱荣，一损俱损。
在经济持续上升的那些年，人们对于房地产的信心随着财富的储存而上升，国际热钱在这时候大量流入，从而带动了新一轮的房地产升值，房地产的升值反过来又增加了人们的信心。作为一个金融中心来看，资产价格的持续上涨已经消耗掉香港的一部分竞争力，如果香港要发挥它的优势，房地产价格的降低是必要的措施之一。
20世纪末，香港经济蓬勃发展，房地产需求加大，但是香港政府并没有加大土地的供应量。1995年以前，政府建立的房子和私人盖的房子加起来才不过45万套，这远远不能满足市场的需求。到了1996年，如果在香港买房的话，还需要先用150万港币购买一个买楼号。1997年，香港回到了祖国的怀抱，特别行政区政府接管了香港。
特别行政区政府为了抑制过高的房价，强力推出了一个“八万五”计划，政府每年推出八万五千套政府补贴公寓，这种房子相当于现在的经济适用房，其价格低于正常商品房价格的20%，但是购买这种房子需要一定的资格。
1997年，亚洲金融危机爆发了，迅速扩展到香港。处在房地产泡沫顶峰的香港在金融风暴的冲击下迅速破灭，房价急速回落。香港进入财富收缩效应的时期。据可靠资料显示，从1997年到2002年，香港股市和房地产一共损失资产高达8万亿港元，这个数量比同期香港创造的生产总值还要高很多。
亚洲金融危机对香港房地产影响很大。香港房地产市场资金主要来源于三个方面：企业投资、个人投资和银行信贷。最主要的部分是银行信贷。1997年整年间，香港银行增加了829亿港元在房地产的信贷上，比上一年上升88%。香港的所有银行对房地产的贷款主要可分为两部分：向现有的房子贷款，以住宅楼宇为主，1997年未清偿贷款总额4800亿港元；对房地产商的项目贷款，1997年底总额达4400亿港元。
在对香港房地产商的项目贷款中，德国银行占16%，日本银行占26%，两者的贷款总共有1700亿港元。
亚洲金融危机严重影响了日本，德国在一定程度上也受到冲击。当时日本国内十分不稳定，两个国家的银行在那个时候纷纷回收贷款，大量的资金被调走。银行银根紧缩，给香港的房地产业带来巨大的冲击。一部分楼层的价格甚至下跌40%-59%，成交量大大减少。
在银行方面，据可靠数据调查，在1997年，香港私人住宅楼约为94万套。在这94万套住房当中，半数没有银行贷款或已付清，另外的一半楼宇平均未清偿贷款额约为130万港元。从今天的推算来看，欠银行的贷款与房价的比例是50%，但是从整体看，情况比较乐观。在住宅楼宇下跌的同时，香港其他三类主要用途房地产一一工厂、办公楼和商店的价格也大幅下跌。工商住铺面对的也是同一问题，资金严重短缺。
金融风暴的飓风扫过之后，香港政府为了刺激经济尽快复苏，采取了很多措施，维护房地产市场的健康发展。这些措施主要有信贷支持、减税等，同时对开发商和居民给予大力支持：
一、信贷支持：政府效仿信贷保证计划，成立一些新计划，涵盖不属出口的中小企业，帮助其取得银行贷款，政府会提供约20亿港元资金，协助中小企业由借贷机构取得贷款。
二、把总额为180亿港元的“首次置屋贷款计划”首年的拨款由36亿港元增至72亿港元，房屋委员会把1998至1999年度“自置居所贷款计划”名额由4500个增至10000个。
三、税收优惠措施：从1998年8月1日起，把进口货品报关费由货价的0035%减至0025%，而本地出口的货品报关费则由货价的005%降至0025%：退回1998至1999年度的首季差饷，从1998年6月22日起，香港本地赚取的利息收入豁免利得税；到1999年3月31日止，减低柴油税三成。
四、在1998至1999财政年度余下的时间内，暂停一切土地拍卖或招标竞投，并冻结夹心阶层房屋计划下的私人协约方式批地。
形成这次泡沫的原因有很多：
1香港市场非常狭小，土地资源十分稀少，人口密度比较大，很容易形成“房荒”。为了缓解这一不利局面，防止出现下一轮的房地产泡沫，香港特别行政区应该多开发可利用的土地，争取与深圳联合。
2香港的经济被房地产行业变相绑架。香港的几大家族大部分实行垄断性经营，其经济在一定程度上受他们影响，被他们左右。经济中心过分倾斜在房地产业，如果要避免这些，必须实行多元化经营。
3房地产行情上涨和回落，往往以数十个月作为单位。房地产市场规模庞大，涉及到千家万户，且具有明显的周期性，千万不能急于求成，不能希望看到调控有立竿见影的效果，要有足够的耐心来应对这个庞然大物发展带来的种种挑战。
4在1997年亚洲金融风暴过后的6年里，香港的地产价格下跌不止，但香港银行的贷款拖欠率仅有小幅增加，这说明必须加强金融系统风险防范机制。
香港房地产泡沫终于过去了，是不是一样值得我们深思？
横扫地球村的次贷危机
王林只有100块钱，王林把这100块借给甲同学，利息是8%，没有抵押品（所以利率高），王林觉得有风险，想转嫁风险，另外想让手里多点儿钱花。于是，王林就向乙同学发行100元的债券，给他5%的利息，王林给他的抵押就是那甲同学的100块钱贷款。如果王林还不上这100元债券的债，至少甲同学还100块钱贷款的时候就可以用来帮王林还给乙同学。似乎乙同学是有保障的。而王林呢，手上又有了100元，王林又可以往外贷款了。每一个回合王林赚3%的利息差，王林贷了再借，借了再贷，做几个回合，王林就赚了若干个3%。一定程度上来讲，王林就是一个狡诈的银行家了！王林借给甲的贷款就是“次贷”，王林发行给乙同学的就是“次贷衍生债”。
危机就是这么积累起来了。
直到某一天，甲同学告诉王林：我买的东西不但没赚到钱，价格还跌了，很难卖出去，还不上贷款了，就算割肉卖了，也不够还王林的！
王林傻眼了，乙同学也跟着傻眼了。像王林和他的同学这样的三种人多了，全世界就有危机了！
人类自古以来就面临着各种各样的考验，2007年，一个幽灵降生到人间，带着可怕的面孔，不断地攻城略地，所到之处，人们脸色惨白，甚至在幽灵走后，大家都还是谈虎色变。这就是美国华尔街次贷危机。
这次危机爆发在美国。次贷危机又称次级房贷危机，或者被称为次债危机。按揭贷款人没有或者缺乏足够的还款能力，或者是其他方面的负债较重，他们的信誉条件比较差，这类房地产的按揭贷款，就称为次级按揭贷款。
通常来说，信誉比较好的按揭贷款人能够获得比较优惠的利率，但次级按揭贷款人无论是在利率还是在还款方式上面，一般来说都需要支付更高的利率，并且需要遵守比较严格的还款方式。2007年，美国已经经历了六七年的信贷宽松。在这些年里，由于金融市场方面的原因和房地产、证券市场价格上涨，次级贷款人还款方式、支付稍高利率措施并没有得到真正的实施。
几年间，有些美国的金融机构为了一己之利，放纵次级按揭贷款扩张，并且与其相关的贷款打包和债券规模化也被纵容。在一定条件下的次级贷款违约事件规模不断扩大，积累到一定程度，次贷危机就爆发了。
次贷危机的苗头在2006年底就已经初现端倪。从苗头的发生到次贷危机被确认，总共经过了半年的时间。次贷危机爆发后，经历的一些事件惊心动魄。
2007年2月13日，美国的抵押贷款风险开始崭露头角，汇丰控股为其在美国的次级房贷业务增加18亿美元的坏账拨备。美国最大的次级房贷公司Countrywide Financial Corp也减少了发放贷款。New Century Financial随后也发布盈利预警。经过了一个月，NewCentury Financial宣布濒临破产，美国股市大跌，道琼斯指数下跌2%，标普指数下跌204%，纳斯达克指数下跌215%。New Century Financial公司终于杠不住，申请破产保护。
