价值趋势投机的局限性在于，它看起来是一条充满刺激和激情，而且可以快速实现中短期收益的路，而且对很多人来说它看起来还是一条自己可以把握和驾驭的投机之路，但实际上，这又是一条对大多数人来说根本行不通的路，因为通过价值趋势投机可以长期战胜市场只是大多数人的一种幻觉，或者说是在“事后诸葛亮”效应作用下所形成的一种错觉。对大多数人来说，预测价值趋势实际上是件很困难的事。回顾一下前面所述的预测价值趋势的两条途径，我们不难发现其中的难度：根据对基本面的预测按照目前流行的估值方法预测股票未来估值的变化，这一点不是很难，而要在这方面超越公众则比较难，因为对常人来说，突破公众思维的瓶颈很难，自己的思维不受公众思维所同化也很难。更难的是即使你的思维超越公众，你还必须不能超越太远，得掌握好对公众思维的提前量。还有更难的是把握公众在价值评估和判断方面思维方式的变化，为此必须准确判断和预测公众通过不断学习所导致的思维方式的变化，个体之间的相互影响相互作用所导致的思维方式的变化，还要分析和评价这方面的个体心理差异，等等。最后还要过的一关是公众在这方面的博弈心理，当每个人都在预测和判断别人思维和心理的时候，这种预测和判断本身作为心理面因素也会对股价和运动趋势发生影响，因此你还必须充分考虑这种公众心理博弈因素并在这方面超越和战胜公众。到了这里，你大概应该明白了，其实很多人虽然在尝试着进行价值趋势投机，在分析着，判断着，预测着，但是绝大多数人的思维是不靠谱的，实际上是在赌博或者在自投罗网。
此外，价值趋势投机所投机的是隐含趋势，也就是说，现实中股价的变动和趋势并非仅受价值因素的影响，还受非价值因素的影响，在有些情况下，非价值因素对股价和趋势的影响还相当大。这意味着即使你对价值趋势的预测和判断是正确的，也存在着该价值趋势被淹没在非价值因素所引发的其他趋势之中的可能性和风险。
五、总结：理性投机——只做你能够预测和把握的趋势和潜在趋势
以上所述的战胜市场的四种思路又可以概括为两大思路，即做趋势和做潜在趋势。思路一、思路二以及价值趋势投机就是做趋势的思路，思路三和价值修复投机则是做潜在趋势的思路。二者的区别是：做趋势的投机关注的是市场目前的趋势和预测下一步的变化趋势，而不关心市场是否在犯错，下一步走完了接着会怎么走，因此，趋势投机相对而言是偏重于中短期的（当然，趋势投机也不排除做长期的趋势）。做潜在趋势的投机则关注的是市场是否在犯错，犯多大的错，而不大关心市场正在进行的趋势和预测下一步的变化趋势，因此，潜在趋势投机相对而言是偏重于中长期的（当然，潜在趋势投机也可以做短期的）；对于趋势投机者而言，市场永远是正确的，如果自己的预期和判断与市场的实际运行状况不符，那么错误的肯定是自己。对于潜在趋势投机者而言，市场大多数时间是错误的，他要做的就是发现市场的错误然后等待市场去纠正。对于潜在趋势投机者而言，最喜欢看到的是市场经常犯错误，犯大错误，最不希望看到的就是市场不犯明显错误；做趋势投机一般不大需要忍受寂寞和等待，你判断的对错市场一般很快就会给你答案，因此大多数投机者倾向于选择这种方式。但是预测和判断趋势对投机者的要求很高，失败的风险一般较大，永远只有少数人能够成功。做潜在趋势投机则需要忍受寂寞和等待的煎熬，你判断的对错市场不会很快给你答案，也许永远都不会给你答案。大多数情况下，选择该方式的投机者是少数（如果是多数的话反而就没有投机机会了），但是从长远来看，该方式的成功的概率较大。
投机是可以参与的，关键是要进行理性投机。理性投机并不是要求你必须做到完全理性，而只要求你做到比市场中大多数人理性，即相对理性，这样你就有可能战胜公众，战胜市场；理性投机并非要求你必须在所有方面都具有相比于公众的优势，而只要求你在某个或者某些方面具有相比于公众的优势；理性投机也并非要求你对趋势的预测和把握能够做到百分之百的准确，而只是要求你的投机方法和策略通过长期多次的使用能够在概率和期望值上跑赢大盘。总之，理性投机具有两方面的含义：一是在市场心理博弈和思维较量中在对某方面的思维上超越公众，二是正确地评价并发挥你相比于公众的优势，只做你能够预测和把握的趋势和潜在趋势。对于第一方面，我们前面已有论述，这里我们进一步阐释一下第二方面。
投机之道，最根本的是了解自己的能力圈范围，永远只做你真正能够预测和把握的趋势或者潜在趋势。做不到这一点，参与投机等于在赌博或者去送钱。而要做到这一点也不是容易的，以下几点是需要注意的：
（一）客观准确地评价和判断自己所真正能够预测和把握的趋势或者潜在趋势。
只要你能够比较准确地预测和把握某一种趋势或者潜在趋势，你就可能战胜市场，不管该趋势或者潜在趋势是显性的还是隐含的，不管你是通过基本面因素、技术面因素还是心理面因素进行预测的，也不管你是通过哪种思路和途径进行预测的，所谓“一招鲜，吃遍天”。问题的关键是必须客观准确地评价自己，明确哪方面是自己所擅长的，超越公众的。无论你预测的是哪种趋势，也无论你利用何种因素通过何种思路和途径进行预测，前提是你必须在该方面具有超越大多数人的优势，包括信息的优势、思维的优势以及心理素质的优势等等。当你初步形成自己的预测和判断的时候，你不妨先问自己：别人是否也是这么想的，大多数人是否也会产生同样的预测和判断。
大多数人在这个问题上是容易犯错误的，因为大多数人具有“事后诸葛亮”的心理倾向，倾向于过高地评价自己的预测和判断能力：当他们操作成功的时候，会更倾向于归因于自己的能力，而操作失败的时候，则归因于意外因素的干扰。当他们回顾以往行情的时候，会觉得市场的演进和变化是那样的合理和自然，自己完全是应该能够把握的，往日的错误不会再次发生，如此便会对将来趋势的预测和判断充满信心。可以预料的是，同样或者类似的错误还会不断地犯下去，“这一次跟看似不同于以往，其实跟以往没什么两样”。
巴菲特作为非常成功的投资大师，其高明之处不在于宏观经济基本面分析、技术面分析和心理面分析，不在于战胜市场的思路一、思路二以及价值趋势投机，他的最高明之处就在于能够客观理性地评价和判断自己所真正能够预测和把握的趋势或者潜在趋势。巴菲特知道自己最擅长的是理性地评估企业的价值（包括企业的成长性），因此他做得最多的最核心的实际上是长期投资以及价值修复投机，因为他相信“市场短期是一台投票机，长期是一台称重机”；他在预测潜在趋势上更自信，而很少关注短期趋势，他很少看盘，因为他认为那是他力所不能及的领域，他相信“预测明天的股价就好比预测天上正在飞翔的小鸟会落在哪棵树上一样困难”；他做价值修复投机也会跟思路三加以结合，他的建议是“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”；即使在基本面方面，他也只关注自己能够预测和把握的，对企业的长期投资价值产生影响的那些信息，比如企业财务状况、企业的护城河、企业的管理层状况，等等，而对哪些自己很难把握和预测的，只会短期影响股价但是对企业的长期价值不会产生根本影响的方面则很少关注，他说过：“即使美联储主席偷偷地告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为”。
同样成功的投资大师还包括索罗斯、罗杰斯等人，他们都不是在每个方面都很擅长的，但是他们各有所长，更重要的是，他们都能够理性地评价自己的长处和短处，知道哪些是自己能做的，哪些是不适合自己做的，因此能够扬长避短。比如，索罗斯在运用思路三进行投机上是最拿手的，罗杰斯则“在对大势的把握上无人能及”（巴菲特的评价）。
（二）一种曾经有效投机的思路和方法一旦被多数人掌握，该思路和方法便会失效，应及时选择放弃。
投机思路和方法的有效性依赖于其超前性和独特性，市场中永远不会有大多数人都知晓而且运用它能够战胜市场的思路和方法。公众是具有学习能力的，当一种曾经超前曾经独特的方法被很多人所掌握之后，它也就不再超前，不再独特，因此便会失效。如果不能及时发现并选择放弃，那么你很可能由此进入到最终败给市场的公众行列。
（三）善于发现和纠正自己的错误。
索罗斯曾经说过：“唯一能够伤害我的是，我的成功鼓励我回到童年时期对全知全能的幻想。但只要我继续参与金融市场，这就不可能发生，因为市场不断地提醒我自身的局限性”。世界上只有比较理性的人，没有绝对理性的人。信息获取和加工能力的有限性以及认知偏差是所有人共有的局限性，也包括你自己。别人能够犯的错误自己很可能也会犯，相对聪明和理性的人的高明之处部分在于能够比大多数人更早地发现自己判断的错误。又如索罗斯所言：“我之所以富有，仅仅是因为我知道自己什么时候错了，我基本上是靠意识到自己的错误而屡屡大难不死，存活至今”。
影响市场的因素众多，且未来意外因素随时可能出现，因此即使你采用了你真正擅长的思路和方式进行投机，也会有马失前蹄的时候。当市场的发展变化与自己的预期不一致证明自己当初判断失误的时候，就要勇于纠正自己的错误，选择退出原来的操作方案和策略。如果仅仅因为不愿意接受自己犯错并且造成损失的事实而硬抗死守等待解套，那就等于让自己的投机处于一种无思路无策略的状态，即原来确定的思路和策略已经无效而又没有新的思路和策略支持你继续持有该股票。这实际上是一种赌博状态，是违背只做自己能够预测和把握的趋势和潜在趋势这一原则的状态。这甚至是一种输给市场可能性更大的状态，因为很可能实际情况是当时很多人在跟你一样，前面进行了同样的预测和判断，采用了同样的思路和策略，最终产生了同样的不愿意认输的心态。既然大家都在犯同样的错误，那真的就是个错误，这也就是所谓的“该涨不涨，理应看跌”。
需要指出的是，需要纠正的错误并不是简单地指股价出乎意料地下跌而蒙受损失，纠正错误也不能简单地理解为止损，而是指由于基本面、技术面和心理面的变化证明原来判断的错误，并使得原来制定的思路和操作策略失去有效性和可行性，因而也就失去继续保留的必要。比如，买入股票后，在基本面没有任何变化的情况下价格出乎意料的下跌，对于趋势投机者而言，这一般是原来判断错误而需要纠正的信号，而对于采用思路三或者价值修复投机者而言，这种情况并不意味着原来的思路有错误，也更不需要纠正错误，相反这往往是提供了一个加仓的机会。基本面的出乎意料的变化则有可能成为潜在趋势投机者判定并纠正原来错误的理由。
其实最根本的就是一点：任何时候，你的判断和决策都不应该受到你以往操作和现在盈亏状况的干扰，忘掉过去，任何时候你的判断和决策都在重新开始，保持你的思维始终处于归零状态。手中有股，心中无股，心中无股才可以排除一些人性弱点的干扰，使自己保持一种最理性的状态。
总之，在股票市场，如果一个人在信息、思维以及心理素质等方面没有任何优势，其实这并不可怕，投资指数基金就是了，拒绝投机的结果是既不能战胜市场，也不会败给市场。可怕的是本来并没有优势却感性地以为自己能够战胜市场，正如巴菲特所言：“最大的风险来自于你不知道自己在干什么”。
