时至今日，美国的金融形势比白银上一次大爆发时还要惨淡。那时的联邦债务还不到1万亿美元，而今天的联邦债务高达12万亿美元。那时美国的制造业根基深厚，而今天它受到了国外竞争对手的猛烈攻击，溃不成军。1979年，美国的财政赤字为316亿美元，而今天，这已经可以算是被四舍五入的那部分了。那时的赤字仅占GDP的1.4%，而今天，这一比例接近13%。1979年，联邦预算总额为4 780亿美元，而今天，单2009年的财政赤字就已经是那个数字的4倍，甚至更多了！2009年，奥巴马政府一半的开支都必须通过借贷获得保证。
2002年，黄金价格为每盎司300多美元，到2008年及2009年初，金价稳步攀升至每盎司1 000美元以上，这种变动是市场对黄金作为美元替代品的货币角色的确认。而白银作为仅次于黄金的货币金属，其低于每盎司20美元的价格说明市场还完全没有把白银作为货币的优点计算在内。一场货币危机的爆发将强行让白银恢复作为较好的价值存储手段的功能，到那时，白银的货币功能将大放异彩。以过去判断未来，白银价格的增长将会是非常轰动的、让人叹为观止的！
金银比率
在分配稀有金属投资方面有个工具相当有用，那就是金银比率。你可以把它看做是购买一盎司黄金需要多少盎司的白银。这一比率是金价除以银价的结果。举个例子，比方说金价是每盎司1 000美元，而银价是每盎司20美元，那么金银比率就是50∶1，也就是说，金价是银价的50倍。要是金价为每盎司1 000美元，而银价是每盎司100美元，那么金银比率为10∶1。
19世纪，美国和其他国家想要在金银之间创建一个复本位制，将其比率固定为15∶1或16∶1。和本书中强调的所有政府固定价格的举措一样，这一金银复本位制也是不可行的。复本位制的兑换比率必定会对一种金属估价过高，而对另一种金属估价过低。人为设定的比率对现实世界中供求关系变化的反应迟钝，因而不能反映出诸如加利福尼亚淘金热中新发现的黄金供应带来的影响。随着黄金数量逐渐增多（同时其价格下降），购买黄金所需要的白银随之减少，白银相对来说更值钱了。价值更高也就是高于政府规定的兑换比率的稀有金属硬币--在这里就是指银币，将被囤积起来或者是被溶化、出售；债务则用更便宜的硬币来偿还。到1853年，也就是加利福尼亚淘金热过去5年后，国会不得不减少了铸币系统中的白银，以防止银币的消失。从来没有人为制定的价格或是兑换比率总能跟得上时刻变化的供求关系。即使10年后有人在内华达州康斯塔克矿（Comstock Lode）发现了大量的银矿，但身处电子和数字时代的人们对白银的需求再也不会出现激增的趋势了。
金银比率因为可以自由浮动了，所以更能反映经济的现实状况。从用两盎司白银能买一盎司黄金开始，金银比率一路攀升，到1991年攀升至100∶1。值得注意的是，金银比率并不能告诉你金价或银价即将上涨还是下跌。举个例子，如果现在金价是每盎司1 000美元，而银价是每盎司20美元，金银比率就是50∶1；若是两者皆跌一半，金价跌到每盎司50美元，银价跌到每盎司10美元，那么金银比率仍是50∶1，没什么变化；两者若是都涨一倍，即金价为每盎司
2 000美元，而银价为每盎司40美元，那么这一比率仍是不变的。虽然金银比率不能告诉你价格将上涨还是下跌，但它是一个有用的指标，可以表明其中一种金属与另外一种金属相比是否估价过低。当亨特兄弟的购买行为推动银价上涨至每盎司50美元时，金价在每盎司850美元的水平上封顶了。金银比率在此前大多数时候都低于15∶1，最高也就是处于17∶1的水平。相较于黄金，白银明显超越了自身的价值。由于银价反映了白银市场目前的工业趋势，因此在2008年的经济衰退和信贷危机发生时，银价急剧下跌。当金银比率高达85∶1时，与金价相比，白银价格看起来非常低廉，当出现这样的情况时，你应当更加重视白银，在投资组合中增加白银的比重会让你更有信心。
2008年的经历还揭示了白银市场的一个特点：虽然金价和银价密切相关，但是银价比金价更容易波动。2008年末两者的相关度显示，银价比金价下跌的幅度更大，原因是投资者被金融危机的影响范围惊呆了。这证明与黄金相比，投资者更愿意与白银“分手”。黄金价格从每盎司1 000美元的最高点一路回落，降至每盎司700美元，而白银价格从3月每盎司21美元的高点开始下跌，到10月只剩下每盎司9美元了，下跌的幅度超过了一半，在这一点上，白银与黄金的价格下跌趋势产生了分歧。然而，这种价格更容易波动的投资品种可以成为投资者的朋友。可能在熊市中跌得比黄金还惨的白银，也会在牛市中比黄金表现得更好。金价在货币危机中逐渐上涨时，白银起初似乎是奋起直追。而当这种对“穷人的黄金”的货币需求直指规模稍小的白银市场时，它将开始呈现一片忙碌的景象。
如何买入白银
实物白银市场的交易程序和价格的情况与黄金市场是一样的，都有现货价格、溢价、价差以及佣金。持有白银最便利的方式就是购买美国银币--而且，在货币崩溃期间，这将是让你异常感恩的一种方式。1965年之前的美国银币，不论是一角的、二角五分的还是五角的，都以白银“布袋”的方式、以1 000美元的名义价格进行交易。也就是说，就一布袋1万个一角银币、4 000个二角五分的银币或者是2 000个五角的银币而言，每一个布袋的票面价值或名义价值都是1万美元。不论是一角的、二角五分的还是五角的，这些银币中都含有90%的真银。这些都不是收藏币，而是流通币，在1965年之前每一天的商业活动中都会被用到。由于这些都是使用过的硬币，所以在交易中它们被称为“垃圾银币”或是“垃圾银袋”。由于在流通中造成了一些磨损，每一个银袋大约重54磅，其大小与一加仑的油漆桶大致相当，其中含有715盎司真银。我们必须要注意的是，在供应紧俏的时候，比如在2008年末，银袋的溢价可能会很高，而有时候溢价也有可能出现小小的负值，也就是说略微低于白银现货价格。这些可不是被当做投资拿来买卖的，而应成为你的货币自卫计划的一个重要组成部分，你应当购买并且持有。
我强烈建议每一个家庭持有一些这类银币或者银袋作为其稀有金属仓位的核心组成部分。每一个银币都包含有小规模单位的白银，其价值大家都了解，其形式大家都熟悉。它们在紧急状况或是纸币最终一无是处的情况下，可提供现成的购买力。银袋还不是“跑开躲起来”的那种投资方式，它是持有白银的便利形式，而且还具备流动性。银币不需要你检验分析，它也不像银条那样不能分割，银袋不是非得整体买卖。你可以整袋买卖，也可以部分交易。
此外，你持有白银的形式还有银条，包括纯度为0.999的1盎司、10盎司、100盎司以及1 000盎司银条。1 000盎司银条是商品市场和仓库存储的产业标准，通常并不适合投资者以实物形式持有。虽然每一个银条都有重量和纯度标记，但是银条的重量可能大相径庭，最大差别可以达到10%。有时候买家需要对其进行检验分析，但运输是个大难题。由于100盎司的银条在现货价格之外只有很低的溢价，所以这是适合投资者进行投资的。而且，100盎司的银条便于搬动，重量又正好是100盎司。和买入金条一样，你应当只买入被广泛交易的、带有纯度标记的银条，具体谈到100盎司的银条，那就是恩格尔哈德公司（Engelhard）和庄信万丰集团的。不要购买不知名的精炼商生产的银条。对非标准银条的需求在不断扩大的白银市场中是很不起眼的，买入它们会给出售带来延期和难以脱手的困难。1盎司的银条和10盎司的银条（还是带有纯度标记的）以及诸如美国鹰扬银币、加拿大枫叶银币这样的1盎司银币，虽然运输成本贵了点儿，但是适合小额投资。
拥有白银的其他方式
交易型开放式指数基金GLD和IAU与黄金有什么样的关系，iShares Silver Trust（纽约证券交易所代码：SLV）就和白银有什么样的关系。SLV创建于2006年，在2009年5月，它的手里有2.68亿盎司白银，价值38亿美元，意味着其成长速度非常快。由于等值的白银要比黄金重，而且其运输费用更高、存储所需要的空间更大，所以SLV每年收取的费用比黄金交易型开放式指数基金高出0.5%也就不足为奇了。你可以从SLV网站上下载完整的列表，长达5 000多页，详细介绍了该基金拥有的所有银条的相关情况。
你可以从iShares的网站上了解更多情况。投资之前请先登录ishares.com阅读一下它的介绍。
