那么，究竟该交多少保险金呢？我们来分析一下。
期货市场的存在，就是基于要规避商品价格浮动带来的损失。一般商品价格在几个月或一年内的浮动幅度不会超过10%，如果在交割日有人违约，只需赔付10%左右的浮动资金就可以了，你需要的商品可以到现货市场去买，手中的商品可以到现货市场去卖，这样就不受损失了。这种按比例预付保证金的做法叫“比例保证金”体系。
每种商品的保证金比例也不相同，比如，铜6%、铝7%、燃料油8%……
有人说，万一市场价格浮动超过既定的幅度怎么办？首先，价格大幅度浮动不可能是一天内发生，总是在一段时间内累计发生的。而期货市场每天都在监视商品价格的浮动。如果发现你账户里的保证金不太够了，就会立即向你发出“追缴保证金”通知书。如果你的账户里的保证金真不够了，期货市场会立即减少你的期货交易量。比如你原来准备交易10吨，有可能给你减到8吨，也不用找你商量。反正总是保证你账户里的保证金能赔付商品价格浮动的资金，这叫“强行平仓”，和股票中买空、卖空的“强行平仓”道理一样。
有人说，我怎么听说有什么“初始保证金”、“维持保证金”什么的呀？那是在期货市场实现信息化之前，避免人工复杂计算，被迫采用的“固定保证金”体系。实践证明，固定保证金体系需要占用交易者更多的流动资金，在价格频繁浮动时反应滞后，容易造成更大的风险。
因此，随着信息化的高速发展，比例保证金体系已经成为市场发展的趋势。
有人问，这些复杂的工作，在繁乱的期货市场里究竟是哪个部门完成的呢？那就是“结算所”。
每个期货交易市场都有自己的结算所，因此买家、卖家不会见面，都只和结算所结算。每个交易日结束，结算所都会成为每一个买家的卖家，也成为每一个卖家的买家。因此，你的利益是有保证的。
影响期货价格的因素之一：现货市场价格
首先大家千万不要忘了，期货它只是一个合约，一个按照预先约定价格一手交钱（长头寸）一手交货（短头寸）的合约。而这个合约约定的价格，是基于现货市场历史价格，而对现货市场未来价格的猜测。
猜准了，大家都省事，按约好的价格交易即可。
猜高了，卖货的高兴，因为可以用约定好的、比市场价高的价格卖出货物，因此这种卖货合约一定升值，升值额接近于“交易价格”和“现货市场价格”的差价。
但进货的不高兴了，因为他必须按约定好的、比市场价高的价格进货，成本高了。因此，这种进货合约肯定卖不出去。
猜低了，进货的高兴，因为可以用约定好的、比市场价低的价格进货，成本降低了！或者把货物再卖到现货市场白赚个差价，因此，这种进货合约肯定升值，一直升到接近现货市场价格。
但卖货的就不高兴了，因为必须用约定好的、比市场价低的价格卖出货物，因此，这种进货合约肯定卖不出去。
综上所述，期货作为一种未来货物交割价格的合约，它的价格始终要受“现货市场的价格”影响。
影响期货价格的因素之二：交易商预期
期货作为价格合约，是对未来现货市场价格的猜测。未来的事情谁能说得清呢？而人们判断商品未来价格的办法，通常只能通过基本生活常识和来自于各方面的信息。
以农业为例：风调雨顺可以使农作物丰产，粮食价格暴跌；天灾人祸可以使农作物减产，粮食价格增高。因此，天气变化会对期货交易商的心理预期产生影响。
在临近交割日时期，期货合约价格主要靠交易商的心理预期。而这种预期主要来自于各种消息。因此，只要把控了各种消息的渠道，就可以控制交易商的预期。这也是投机商可以在期货市场兴风作浪的惯用伎俩。
有朋友问，现代社会人们可以从广播、电视、报纸、网络、讲座、聚会等各方面得到信息，投机商怎么可能把控消息呢？那你就看看默多克新闻王国的故事吧，他拥有你所能想到的任何一种媒体的绝对控制力，甚至可以轻松左右政坛的更替。作为一个生活在他制造出的虚幻世界里的人，你甚至无从知道真相。不过不必崇拜他，如果你有足够的钱，有足够的新闻从业经历和商业头脑，你也可以做到。
期货是零和博弈
期货合约既然是一个合约，必定有签约双方，一个卖货的必须找到一个买货的才能签订合约，因此，期货买、卖一定是成对出现。
在期货市场习惯于把“买进”称之为“长头寸”（long position）；把“卖出”称之为“短头寸”（short position）。你可以把position看作“资金”的意思，long position就是资金多，意思是攥着钱准备买货的人；short position就是资金短，意思是资金短缺准备卖货的人。
至于为什么把position翻译成“头寸”，有两个原因：一是因为谐音；二是因为最初翻译的时候中国还处在袁世凯当政时期，当时银行里用于日常支付的是“袁大头”，十个袁大头摞起来刚好是一寸，因此叫“头寸”。
在庞大的期货市场，存在着大量的长头寸，同时也存在着等量的短头寸。就像在菜市场买菜一样，如果卖菜的赚了，买菜的一定陪了；如果买菜的赚了，卖菜的一定陪了。因此，期货交易是一个“零和博弈”。
投机者———我拿今生赌明天
期货的出现原本是为了规避风险，而最终期货市场里塞满了投机者，数量会远远超过真正的生意人。
投机是一个贬义词，但投机者对于期货市场很有意义。一个没有投机者的期货市场，就像一个没有竞标者的拍卖会。
他们在行市低迷时，买进期货；在价格暴涨时，抛出期货。正是由于他们的竞争，期货价格才能保持稳定，并维持在一个合理的价位。
如果没有很多人参与，卖主就无法顺利找到买主，买主也无法找到卖主。正是这些投机者的参与，才能使期货顺利买卖，而不用担心卖不出去或者买不进来，他们创造了市场资金的流动。
假如最初期货猜想价格和交割日现货市场价格相差10元。如果没有其他参与者，交易损失者将独自承受10元的损失。如果有众多参与者，经过多次倒手，中间过手的交易商每人可能只承担1元的损失。因此，众多投机者的参与分散了真正生意人的风险。
我要特别说明一下，很多书上或网上所说的期货的“买空”或“卖空”，实际就是期货的正常操作，与股票中的买空或者卖空根本不是一个概念，但造成了初学者的概念混乱和疑惑，害人不浅。
一般认为，95%的投机者是失败的。美国伊利诺伊州大学的学者汤姆斯1969年对462个投机性账户进行统计，发现损失的人数相当于获利人数的两倍。这也很好理解，没有损失者，怎么会有暴富者呢。炒作期货需要大量资金，期货市场给很多投机者带来了悲剧的人生，但是仍然有很多人拼命往里冲。为什么？因为悲剧的人都悲痛得不想说话，而一夜暴富的人创造的神话，使更多的人愿意用今生赌明天。
期货是经济社会的伟大发明，它有力推动了经济的发展。如果你想在贸易中避免价格风险，期货市场是个不错的地方。但是如果想投机赚钱，我还是要对朋友们要说一句：期货有风险，投资须谨慎。
炒作期货
能预测市场的人是聪明人，而创造市场的人是天才。那些能看准市场，下手稳准狠的投机者无疑是聪明人，而在市场里翻云覆雨的投机者才是金融的宠儿。想当金融的宠儿吗？那就让我们一起创造一次市场吧。
期货市场吸引人的地方就是价格波动，只有价格波动才能从中牟利。
此前我们讨论过，影响期货价格的因素有两个：一个是现货市场价格，另一个是交易商心理预期。只要控制好这两个因素，就能将全世界玩弄于股掌之中。
我们以大豆“卖出”期货为例吧。
先从交易商心理预期入手。
首先，让各种媒体新闻密切配合，向所有人传输大豆必将跌价的信息，让几乎所有的投机者都认为对大豆跌价是一个不争的事实，因此，大豆期货一定大幅度下跌。趁此机会，我们赶紧收购大量大豆期货。
随后，可以让你豢养的几个经济学家在电视、高校等各种舞台上开展各种讲座，预言大豆将涨价。紧接着，媒体再全面配合，发出期货利好的消息，把大豆价格炒上去。
如果我们着急出手，就赶快抛售，赚上一笔走人。不过这有点像炒作垃圾股（以前讨论过），看你和其他投机商谁跑得快，赚得也不够充分。有没有其他好办法呢？
有，如果你手里握有太多期货，想在价格高位慢慢出手，可以控制影响期货价格的另一个因素：现货市场价格。我们可以在交割日前，抬高现货市场价格（之前讨论过），这样我们就可以在价格高位从容出手。
必须说明的是，卖出期货价格高涨，势必伤害进货商的利益，进而转嫁到消费者身上，而消费者会寻找替代物，减少对大豆的消费，进而伤害豆农的利益。
如果我们炒作大豆“买进”期货，方法需要适当调整，但最后一定要让大豆价格暴跌，才能从中牟利。结果伤害的仍然是豆农的利益，以至于第二年没人种豆，最终伤害消费者利益。
炒作期货的方法很多，刚才说的只不过是惯常用的方法。但其他办法也无非是控制交易商心理预期和控制现货市场价格的多次重复和不同顺序组合，低进高卖，赚取价差。
但无论怎样操作，都是对社会的伤害。因此，恶意控制期货价格的投机者总是臭名昭著，世人当口诛笔伐。但更重要的是我们要找出限制恶意投机商的办法，因为根本原因是游戏规则存在漏洞。
套期保值———不赔不赚的良策
期货本来是避免风险的，但期货本身也有风险，再加上有人恶意控制价格，风险就更大了。如何规避风险呢？有一种方法就是“套期保值”。朋友们不要被它的名字吓着，其实它对你一点也不陌生，也不复杂。
如果你在看一场斗鸡，一只红公鸡，一只白公鸡，你先在红公鸡上压了100元赌注，可后来发现红公鸡腿脚有点毛病，这说明白公鸡有可能赢，怎么办？赶紧在白公鸡上再压100元赌注，这样基本就可以做到不赔不赚了。这种做法就是“套期保值”。
回到期货市场，假如我们购买了“买进”合约，一定希望买进合约价格平稳，如果涨价更好，还可以挣一个差价。但是未来的事情谁能说得清，万一跌价不就赔了吗？别急，你可以在市场上再购买等量的“卖出”合约。
一旦买进合约跌价，赔的是个差价；但你的卖出合约一定赚钱，赚的也是个差价。这一赔一赚刚好抵消，因此你的期货就保值了。
反过来，一旦买进合约涨价你也挣不着钱了。因为买进合约挣了，卖出合约就赔了，你还是不赔不赚。
我可得提醒你一下，套期保值保的是大钱，佣金还是要交的哟。
套期保值不仅可以在期货中使用，在涉及涨跌投资的经济活动均可以应用，原理不变。
对冲
上次我们讲到套期保值，很多朋友问，这不就是“对冲”吗？这个问题问得好。
套期保值是在同种期货当中，同时购进“买进”合约和“卖出”合约，从而抵消风险。
而对冲的操作范围就扩大很多，它可以在不同种期货中同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。请注意，期货类别必须是关联度程度较高的不同商品。
最简单的例子就是美元和欧元。如果美元升值，欧元就贬值；如果美元贬值，欧元就升值。我们在“汇兑避险”的筹资分散化（一揽子货币政策）中讲过。
对冲和套期保值的本质是一样的，只是对冲的涵盖面更广泛一些。它们不仅可以在期货中使用，在其他的涉及涨跌投资的经济活动均可以应用。
为什么我们对套期保值和对冲不太熟悉呢？原因很简单，因为我们喜欢孤注一掷，总是抱着侥幸的心理，做着一夜暴富的梦。正所谓“不尽知用兵之害者，则不能尽知用兵之利也”。
