一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有3个方面的考虑：①股价在这个区域停留时间的长短；②股价在这个区域伴随的成交量大小；③这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。很显然，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。
2)支撑线和压力线的修正
由于股价的变动，会发现原来确认的支撑线或压力线可能不真正具有支撑或压力的作用，比如说，不完全符合上面所述的3个条件。这时，就有一个对支撑线和压力线进行调整的问题，这就是支撑线和压力线的修正。
对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑线和压力线的重要性的确认。每条支撑线和压力线在人们心目中的地位是不同的。股价到了这个区域，投资者心里清楚，它很有可能被突破；而到了另一个区域，投资者心里明白，它就不容易被突破。这为进行买卖提供了一些依据，不致仅凭直觉进行买卖决策。
12.4.2趋势线和轨道线
1.趋势线
1)趋势线的含义
由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为趋势线。由于价格波动经常变化，可能由升转跌，也可能由跌转升，甚至在上升或下跌途中转换方向，因此反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整。
换句话说，价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不是只有一条，而是若干条。不同的趋势线反映了不同时期价格波动的实际走向，研究这些趋势线的变化方向和变化特征，就能把握住价格波动的方向和特征。
2)趋势线的绘制
股票价格的变化在一定时间内是有一定规律的，这种规律反映在图表中就是一种大致趋势，即股价上涨或下跌。在某一段行情中，会有序地朝着一方向移动，这就是股票价格趋势。在上升行情中，股价虽然有时会下跌，却不影响涨势，股价会一波高过一波地上升；在下跌的行情中，股价暂时的回升也阻挡不了跌势，新低会接连出现。股价趋势线分析的任务就在于确认股价趋势的形成和识别股价趋势的尾声。因此，趋势分析者们主张随行就市，在趋势上升时买进，在趋势下降时卖出，并根据趋势线所形成的股价形态来判断定势。
趋势线的画法就是把一条股价走势线连续的几个底(或顶)用一条直线联系起来，则这条直线就是某段行情的趋势线。其中，根据连续的几个底画成的直线称为上升趋势线，或称下跌支持线，因为它把全部市场价格支持在其上方，而根据连续的几个顶画成的直线称为下降趋势线，或称上升阻力线，因为它把某一趋势的全部成交价都压在其下方。
当股价因为整理而暂时跌破趋势线时，并不表示股价一种走势的结束和另一种走势的开始，而只是原走势的继续。因此，如果股价再现记录，就必须将早期的底(或顶)连在一起，做成新的趋势线。在某些图中，往往需作几条新的趋势线。
3)趋势线的基本分类
(1)上升趋势线。当股价出现上涨时，如果把图中的两条或更多的价格线条的下端(即当天的最低价)连接起来，绘成一条直线，且其他价格线的下端都保持在此直线的上方，这条直线即为上升趋势线。
上升趋势线表明股价正处于上升中，虽然以后会出现波动，价格有所下跌，但仍在上升趋势中，被大家一致看好，反过来又加强了上升趋势。出现这种图形，只要上升趋势不破，一旦股价接近该趋势线时，便是买入信号。当行情下跌，跌破该上升趋势线，特别是收盘价低于此线时，有可能是上升趋势线转移或消失的信号，此时，为防股价下跌带来的损失，可将股票在此卖出。
(2)下降趋势线。当股价出现下跌时，如果把图中的两条或更多的价格线条的上端(即当天最高价)连接成一条线，且其他价格线的上端都保持在此直线的下方，这条直线即为下降趋势线。
下降趋势线表明股价正处于下跌中，大家一致看坏该股票，所以等行情有所反弹时即抛出。投资者不要轻易入市，需耐心等待，只有当股价冲破该下降趋势线，特别是收盘价在该趋势线之上，才可以认为是下跌趋势转移或消失的信号，股价有可能上升，投资者方可以分批有步骤、有计划地进货。股价遵循趋势而移动，移动的时间有长有短。在一个长时间的趋势中又可分成几个不同走向的趋势，根据走势时间的长短，又可把趋势线分为长期趋势线、中期趋势线及短期趋势线，其中短期趋势线是不断地转换着上升趋势线和下降趋势线。因此，一个中期的趋势线可以包含很多个上升或下降的短期趋势。一个长期的趋势线也必将包含着几个上升或下降的中期趋势。只有当长期趋势线走到尽头，股价无法朝同一方向再变动时，才朝相反方向转成另一个长期变动趋势，如此周而复始、循环前进。
4)趋势线的可信性
趋势线的作用在于分析股价走势，判断股市趋势，进而决定投资者的操作行为。因此，趋势线可信与否，直接关系着投资者在股市上的赚赔。判断趋势线的可信性主要有以下3项标准。
(1)趋势线被触及的次数。股价触及趋势线的次数越多，趋势线反映股价走势的可信程度越大。因此，股价突破被多次触及的趋势线时，要比突破被触及次数少的趋势线可信很多，作为支持线或阻力线的效力也越强，突破后的市场表现也就越激烈。
(2)趋势线的可信程度。一般而言，趋势线的倾斜度越大，市场交易价变动越激烈，可信性越低；趋势线的倾斜度越小，市场交易价变动越平稳，其可信性越大。而且，倾斜度大的趋势线多发生在多头市场初期，经一段涨升行情后，股价回档，形成新的趋势线。新趋势线的倾斜度低于原趋势线，反映出当股价跌落时，跌破支持线后股市形势也未必一定转坏。
(3)趋势线的时间跨度。趋势线跨越的时间越长，可信性越高，效力也越大。一般来说，趋势线跨越时间长度的大小，对股价突破的意义有很大影响。通常，股价趋势线维持的时间越长，倾斜度越小，突破后股市走势越可能反转。
2.轨道线
轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线(见图1226中的虚线)两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线将会更加陡峭。
轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。这说明，市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的趋势了。
轨道线和趋势线是相互合作的一对。很显然，先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。
12.4.3黄金分割线和百分比线
黄金分割线与百分比线是两类重要的切线，在实际中得到了广泛的应用。这两条线的共同特点是：①它们都是水平的直线(其他的支撑线、压力线基本上是倾斜的)；②它们注重支撑线和压力线所在的价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。很显然，斜的支撑线和压力线随着时间的向后移动，支撑位和压力位也在不断变化。对水平切线而言，每个支撑位或压力位相对而言是固定的。为了弥补它们在时间上考虑得不周，在应用时往往画出多条支撑线或压力线，并通过分析，最终确定一条支撑线或压力线。这条被保留下来的切线就具有一般的支撑线或压力线所具有的全部特性和作用，对今后的股价预测有一定的帮助。
1.黄金分割线
当股价持续上涨或者持续下跌到一定程度，肯定会遇到压力或支撑，遇到压力或支撑后，股价变动方向就可能发生改变。黄金分割是一个古老的数学方法，以下为其应用步骤。
(1)记住以下若干个特殊的数字。
(2)找到一个点，以便画出黄金分割线。这个点是上升行情的结束点，或者是下降行情的结束点。这个点一经确定，就可画出黄金分割线了。
例如，在上升行情开始调头向下时，我们极为关心这次下跌将在什么位置获得支撑。假设这次上升的顶点价位为2245点(2001年6月14日沪市的最高点位)。
2.百分比线
百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。
当股价持续向上涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就要向下回撤。回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个价位。
以某次上涨行情开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘以几个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。
设低点是10元，高点是22元。这些百分比数一共有10个。
12.4.4应用切线理论应注意的问题
切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线，这些直线有很重要的作用。但是，支撑线、压力线有突破和不突破两种可能。在实际应用中会产生一些令人困惑的现象，往往要等到价格已经离开了很远时才能够确定突破成功、突破失败。
用各种方法得到的切线提供了支撑线和压力线的位置，它们的位置所代表的价格仅仅是参考价格，不能把它们当成万能的工具而完全依赖它们。在证券市场影响价格波动的因素很多，支撑线和压力线仅仅是多方面因素中的一个，多个方面同时考虑才能提高正确判断的概率。
案例分析
黄金分割线与百分比线的应用
在对行情进行技术分析时，黄金分割线与百分比线是较为常用的一种分析工具，其主要作用是运用黄金分割和百分比率预先给出股指或个股的支撑位或压力位，以便在可能的目标位附近提前做好操作上的准备。
黄金分割线与百分比线的分析原理基本相似，两者不同之处仅在于所引用的比率各不同，但在对同一行情或个股进行分析时，所揭示的关键性点位的位置却基本一致，因此在实际的应用中，二者是可以相互替代使用的。
在应用黄金分割线与百分比线时需要注意的是，对于黄金分割线而言，最重要的两条线为0.382和0.618。在反弹行情中0.382位置为弱势的反弹目标位，0.618位置为强势反弹的目标位。而在回调过程中，若是强势回调，则0.382线处应有较强的支撑；若是弱势回调，0.618线处才是强支撑位。
例如，某段行情回档支撑位可用以下的公式来计算。
某段行情回档支撑位=某段行情高点-(某段行情高点-某段行情最低点)÷0.382(或0.618)。
对于百分比线而言，最重要的是1/2、1/3、3/8、5/8和2/3，这几条线具有较强的支撑与压力作用。不过，由于黄金分割线与百分比线都没有考虑时间变化对股价的影响，所揭示出来的支撑位与压力位较为固定，因此如果指数或股价在顶部或底部横盘运行的时间过长，则其参考作用则要打一定的折扣。
思考
(1)如何运用黄金分割线和百分比线进行技术分析？
(2)运用黄金分割线和百分比线进行技术分析应该注意什么问题？
补充阅读材料
[1]普林格.技术分析.任若思，译.北京：中国财政经济出版社，2003：23-34.
[2]李鸿昌.证券投资学.郑州：郑州大学出版社，2003：187-226.
[3]刘力，俞伟峰.证券投资学.北京：清华大学出版社，2003：131-154.
[4]彭龙.证券投资学.北京：经济科学出版社，2003：132-144.
[5]王吉柱.K象·象浪看盘.北京：地震出版社，2003：20-35.
[6]中国证券业协会.证券投资分析.北京：中国财政经济出版社，2006：190-250.
复习思考题
1.试述技术分析的三大假设，有哪几种主要的技术分析方法？
2.试述道氏理论的基本原理，它包含哪些主要内容？
3.试述股价移动的规律，它的两种形态是什么？
4.什么是趋势线、轨道线？它们的作用是什么？
5.请选取一只股票的周K线图或月K线图，用本章所学的知识对其进行分析，并形成分析意见和投资建议。
