2.公司规模变动特征及扩张潜力分析
公司规模变动及扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。通过分析公司规模的扩张动力是来自供给推动还是来自需求拉动，公司是用产品创造市场需求还是用产品去满足市场需求，是靠技术进步还是靠其他因素实现扩张等，指出公司发展的内在规律；通过比较公司历年的销售、利润和资产规模等数据判断公司的发展趋势是加速发展还是稳步扩张或停滞不前；通过将公司的销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平比较及与主要竞争对手的数据比较，了解公司行业地位的变化。另外，还可以通过分析、预测公司主要产品的市场前景及公司的投资和筹资能力来分析公司的扩张潜力。
11.2公司财务分析
一般认为，财务分析产生于19世纪末20世纪初。最早的财务分析主要是为银行服务的信用分析。随着资本市场的形成，公司生产经营规模、筹资规模和投资规模的逐渐扩大，一项投资的收回或一项长期债务的偿还要经过好几年才能实现，因而投资者和债权人开始分析公司的经营风险、获利能力、还本付息风险和筹资成本等问题。财务分析也由主要为贷款银行服务扩展到为投资者服务。财务分析范围不仅在于对财务报表数据的比较和分析，而且扩展到对经营环境和股市行情的分析。因此，公司筹资规模的扩大、筹资渠道的增多及公司破产风险的增强，不但使财务分析内容不断充实，而且使财务分析的方法和指标不断完善，这就为公司财务分析的发展铺平了道路。
11.2.1公司财务分析的意义
财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的作用。通过财务分析可以了解公司财务状况和财务实力的大小，对公司的经营业绩、财务状况及其前景作出较正确的评估和预测，挖掘潜力，改进工作，实现公司价值最大化。公司财务分析的意义主要有以下几个方面。
1.进行财务分析是社会主义市场经济的客观要求
世界经济国际化趋势和我国加入世界贸易组织对公司财务分析带来了挑战与机遇，社会主义经济体制改革的总体目标——建立社会主义市场经济体制，也使公司面临一个崭新的经营环境，按照市场经济的需要进行财务分析，正是这一新环境对公司提出的新要求。
(1)进行财务分析，发挥市场对经济资源配置的基础作用。建立社会主义市场经济体制要求市场在经济资源配置中发挥基础作用，而市场对经济资源的配置主要是通过资金市场完成的。经济资源一般包括资金、物资、人力、技术、无形资产等。对经济资源进行配置和调整必然表现为资金的运动，公司要从发展的角度出发，作出与公司资金运动相匹配的经营与财务决策，如合理安排资金在各经营环节的使用，以保证生产经营的顺利进行，合理确定资金投向以有效地配置现有经济资源，加速资金周转以减少资金的占用、降低资金成本等，这些经营与财务决策都要运用财务分析，发挥财务的参谋作用。
(2)进行财务分析，提高公司市场竞争能力。竞争是市场经济的基本特征。通过竞争，使得那些善于经营、生产技术领先、成本较低的公司脱颖而出，使得那些管理不善、技术落后、生产成本比社会平均生产成本高的公司面临破产倒闭。市场竞争既给公司带来压力又带来动力，它要求公司在添置设备、购买原材料及技术时不断进行认真的分析，精打细算，以降低生产成本，提高经济效益，增强竞争能力。在确定竞争战略时，应该进行财务分析，了解自身和竞争对手的经营及财务状况，做到知己知彼。进行公司财务分析，已经成为提高公司竞争能力的客观要求。
(3)进行财务分析，促进生产要素市场的发展和完善。建立社会主义市场经济体制，包括设备、厂房、原材料、能源等生产资料，以及资金、土地、技术、信息等都作为商品进入市场，这些生产要素的价格，主要将通过市场竞争来决定。在这种情况下，公司既要经营商品，还要经营资金、技术、土地等其他生产要素，公司要通过对生产要素的全方位经营，最大限度地发挥自身优势和潜力。而进行生产要素的全方位经营，就必须进行财务分析。通过财务分析，合理确定生产要素的价格，及时调整生产要素的配置，保持经济资源的最佳配置，从而真正发挥公司各方面优势，提高其竞争能力和生存能力。
2.进行财务分析是建立现代企业制度的必然要求
建立政企分开、产权清晰、权责分明、管理科学的现代企业制度，是推进国有企业体制改革、促使我国国有企业经营机制转换的重要措施，也是建立适应市场经济的企业制度的客观要求。现代企业制度的建立要求我们重视财务分析。
(1)进行财务分析，推进公司在政企分开的前提下自我发展。政企职能分开是推进国有企业体制改革的重要举措。政企职能分开之后，公司成为实实在在的法人实体，必须独立地组织生产经营活动，公司的生产结构、生产规模、资金来源、资金使用、对外投资等经营问题都要由公司自己决策，公司决策是否正确直接影响公司未来的前途和命运。这就促使公司建立经营状况及财力状况评价和监控的指标体系，以及制度创新，配置有效的决策监督手段，形成自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的良性决策和运作机制。要进行企业经营和财务状况的监控和评价，建立有效的评价和控制指标体系，就需要进行经常性的财务分析。
(2)明晰产权，责权分明，促使所有者和债权人重视公司财务分析。建立现代企业制度要求公司产权明晰、责权分明，即将公司财产的所有权从价值量上加以明确，分别由公司的所有者和债权人所有。公司产权明晰，使产权所有者和公司债权人在责权分明、利益驱动的前提下，产生进行财务分析的内在冲动。作为财产所有者，无论是个人还是国家，都要求行使所有者的职能，具有选择经营者、参与重大决策、确定收益分配等权利，并且随时了解公司的经营和财务状况，明确其投资的收益情况，关心其投入资本能否实现保值增值；作为公司债权人，无论是银行还是其他经济实体，都要求公司按期还本付息，讲求信用，而公司是否能够做到按期还本付息，其关键在于自身的经营及财务状况。要做好这些工作，就需要经常进行公司财务分析。
(3)财务分析是推动公司管理科学化的有效方式。管理可分为事前管理、事中管理和事后管理。事前管理需要分析、预测，确定实施方案；事中管理需要指挥、监督、控制，掌握运作情况；事后管理需要检查结果，总结经验教训，以提高管理水平。这些管理工作都离不开财务分析，因为在公司中，无论是事前管理、事中管理还是事后管理，其管理的结果最终都会反映在公司的财务报表上。公司定期编制财务报表，对外公布财务信息的目的也就是要及时、公允地反映公司各项经营管理活动的成果。以公司财务报表为主的财务分析，能够比较深入地检查和揭示公司各项管理工作的成效和结果，促使公司不断加强管理，扬长避短，实现管理的科学化。
3.进行财务分析是加强财务管理、提高公司经济效益的重要步骤
在市场经济条件下，财务管理将作为公司整个管理的中心。财务分析也正在从一般的理财手段逐步转变到以盘活公司资产存量、改善资产结构、降低资金占用成本、提高公司整体经济效益为重点。
(1)进行财务分析是盘活公司资产存量、改善资产结构的重要方法。资产总额反映公司的生产结构和经营规模，是公司生产经营能力的集中反映。资产是由多个项目构成的，在整个资产中，各个项目都要占到一定的、合理的比例，以保证公司生产经营的正常进行。保证各项资产的合理占用比例，加速资产的周转是盘活公司资产存量、改善资产结构的重要内容。任何一个资产项目过多或过少地占用，都会影响公司预期经济效益的实现。各个项目究竟应该占到多少比例才算合理，应对公司现有资产结构进行分析，要从公司总体经营与发展的角度了解公司的生产经营特点、发展重点和面临风险情况，分析、揭示固定资产与流动资产之间、流动资产与存货之间、存货与生产经营形势和市场环境之间，以及在建工程与当前生产之间的关系，寻求合理的、能反映公司发展和市场要求的资产结构。公司要做好这些工作，就要进行认真的、深入细致的财务分析，以财务分析结论作为盘活资产存量决策的依据。
(2)进行财务分析是调整公司资金结构、保证资金平衡的有效手段。资金是企业的血液，在公司资产中占有一定的比重。调整资金结构、减少资金占用、降低资金成本、加速资金周转是加强财务管理的关键环节。资金结构是否合理与公司能否健康发展有很大关系。资金结构不合理，负债较多或资金大量闲置，都会使公司丧失发展机会，降低经济效益。公司资金在生产经营各环节能否保持平衡，与公司的各项经营业务是否能顺利开展关系密切，资金不平衡必然会出现缺乏支付能力、经营业务不能顺利开展等情况。减少资金占用，要针对公司资金占用的情况进行分析，区分公司资金占用的合理性；降低资金成本，要对公司资金各来源渠道的成本进行分析，寻求最优的资金来源结构；加速资金周转，就要将有限的资金用在急需的、能够为公司带来巨大经济效益的地方。进行财务分析是改善资金结构，控制公司资金平衡的主要手段。
(3)进行财务分析是提高公司经济效益的有效方式。一家公司的经济效益从微观上看，与该公司的产品销售政策、存货管理政策及资产周转速度等有很大关系。制定企业的销售政策，如确定货款的回收期限，是否准予赊销商品等，需要对企业销售收入的增长情况和货款的回收情况及发生的成本进行比较分析；制定存货的管理政策，如优化采购批量，确定合理的库存量等，要分析企业存货的周转速度和企业生产经营连续性对存货数量的要求及市场存货供求情况；加速资本周转，保证资产的合理占用，提高资产的使用效益，就要分析资产的类型和资产的结构。做好这些工作都需要进行财务分析。
11.2.2公司财务分析的目的和内容
公司财务分析具有一定针对性，有明确的目的，并且具有非常丰富的内容。以下对这两方面理论进行论述。
1.公司财务分析的具体目的
公司财务分析所提供的信息资料是为不同的信息资料使用人服务的。不同的信息资料使用人进行财务分析的目的和侧重点是不同的。
(1)投资人和潜在投资人。投资人是公司的所有人，拥有收益权和剩余财产分配权，是公司经营风险的最终承担者。投资人进行财务分析的目的是分析公司的经营状况，并对公司的经营管理人员进行评价和监督，分析公司的经营管理水平、破产风险和竞争能力、资产盈利能力，分析公司的股价变动和发展前景，分析公司的股利分配政策，分析应该对公司继续投资还是转让股份、抽回投资等。潜在的投资人要决定是否进行投资，主要分析公司的投资报酬率和未来发展前景。
(2)债权人。债权人包括贷款银行、融资租赁出租方、公司债权持有人等，债权人借出资金，目的是取得固定的利息收入和到期收回本金。债权人关心的是贷款的安全性，即能否到期收回本息。因此，债权人进行财务分析的具体目的是通过分析贷款的报酬和风险，决定是否应该给予公司贷款或是否应该继续拥有公司债权，分析公司资产的流动性、资本结构和盈利能力，了解债务人的偿债能力。
(3)经营管理者。经营管理者对企业的经营成败负主要责任。经营管理者通过定期编制财务报表和进行财务分析，作出借款、投资、扩大生产等方面的经营决策。具体分析的目的是分析企业运作是否正常；分析企业发展经营前景如何，是否需要转产、投资或筹资等；分析公司是否有潜力可挖，如何挖潜；主要帮助领导作出正确的筹资、投资和利润分配的决策。
(4)其他公司。公司之间由于相互提供产品和劳务等而发生商业信用和结算关系，以及有时公司之间会存在相互投资、参股、联营、合作等关系。为了签订供销合同或开展竞争，公司之间也要进行财务分析，具体分析公司财力及生产能力是否充足，公司的经济增长和经营目标完成情况及公司的声誉和社会形象，相互之间是否能够长期合作；了解销售信用水平如何，是否可以提供销售信用，是否应该对公司延长付款期等。
(5)政府部门。政府部门既要对公司有关方面进行监督和指导，分析公司经营状况对社会的影响，又要定期收取税款等。国家制定宏观经济调控政策，一般要以公司资金运用、投资情况、产品销售、经济效益等情况为基础。政府机构要了解公司是否及时足额缴纳税金，是否遵守国家的财务会计法规等，这些都要以财务分析为依据。
(6)公司员工。公司员工考虑自身利益，也需要了解公司的财务状况，进行财务分析。
通过财务分析了解公司盈利情况，了解公司实现的利润与自身收入、保险和福利之间是否相适应，了解公司持续发展情况。
