经典故事
项羽和刘邦原来约定以鸿沟（古运河名）作为界限，互不侵犯。后来刘邦听从张良和陈平的规劝，觉得应该趁项羽衰弱的时候消灭他，就又和韩信、彭越、刘贾会合兵力追击正在向东开往彭城（即今江苏徐州）的项羽部队。终于布置了几层兵力，把项羽紧紧围在垓下（在今安徽灵璧东南）。
公元前202年12月，决定楚国命运的大战在垓下展开。
项羽首先率领部队突击前方的韩信部队，凭借一贯的勇猛，击败了韩信的先头军队。项羽全力追击，但是韩信的部队败而不乱，反倒是项羽的部队在追击中阵形有点散了。由于孔熙、陈贺从两翼包抄上来，后面跟着的是彭越、英布和刘邦的部队，态势变得对项羽非常不利。
项羽的反应非常快，他见一时不能摧毁韩信的中央军团，而自己却有被包围的危险，就立即下令撤退。但此时项羽的部队已经被包围在垓下，项羽纵然勇武也无计可施。
韩信为了能够更快地瓦解楚军的士气，使出了“四面楚歌”的方法，让士兵们在包围圈外吟唱楚地的歌谣。
楚军战士们听到楚歌后，都倍感思念自己的家乡。加上连年作战，本来已经是身心俱疲，士气低落，现在听到四周的楚歌声，于是开始大量逃亡。
项羽听到楚歌声后，也大惊失色，心想：刘邦已经得到楚地了吗？为什么他的部队里面楚人这么多呢？
项羽半夜起来饮酒，对着自己心爱的女人虞姬，对着自己心爱的坐骑乌骓马，唱出了被后人传诵千古的《垓下歌》：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”
虞姬听了，眼中涌满了泪水，也唱和道：“汉兵已略地，四方楚歌声。大王意气尽，贱妾何聊生。”
此情此景真是悲凄，一旁的军卒等人没有一个不潸然泪下。为了不拖累项羽，虞姬当场拔剑自刎。
当虞姬结束了自己的生命后，悲愤的项羽率领骑兵连夜突围，却不幸误入沼泽地。当他到达东城山头时，被灌婴的5000骑兵团团围住。此时，项羽身边只剩28名随从。他把28人分成四队，分别向四个方向突围，最后退到了乌江边。
乌江的亭长撑船靠岸等待项羽，他对项羽说：“江东虽小，也还有方圆千里的土地，几十万的民众，也足够称王了，请大王急速过江。现在只有我有船，汉军即使追到这，也没有船只可渡。”
项羽笑道：“上天要亡我，我还渡江干什么？况且我项羽当初带领江东的子弟8000人渡过乌江向西挺进，现在无一人生还，即使江东的父老兄弟怜爱我而拥我为王，我又有什么脸去见他们呢？或者即使他们不说，我项羽难道不感到内心有愧吗？”
接着，项羽又对亭长说：“我知道您是忠厚的长者，这匹乌骓马跟随我已经5年了，所向无敌，常常日行千里，我不忍心杀掉它，把它送给你吧！”
项羽命令骑马的都下马步行，手拿短小轻便的刀剑交战。仅项羽一人就杀死汉军几百人，但项羽自己也负伤十多处。
项羽回头看见了汉军骑兵吕马童，说：“你不是我的老朋友吗？”吕马童面向项羽，把项羽指给王翳看，说：“这个人就是项羽。”项羽说：“我听说汉王悬赏千两黄金要买我的脑袋，并封为万户侯，我就送你这点好处吧！”说完就自杀身亡了。
