面对中国房价下行微调、楼市理性回归的状况，有部分专家对比北京和摩纳哥，认为摩纳哥房价要三四万欧元每平方米，相比之下，北京的房价一点儿都不贵。结论是，北京的房价是合理的，是不可能跌的。
摩纳哥是世界上人口最稠密的国家，也是一个典型的微型国家，人口只有3200多人。由于摩纳哥的地中海气候，即使在夏天的午后，也少有超30°C的高温，而冬季霜冻和降雪也极为罕见，一般每10年才发生一两次，因此成为闻名世界的旅游胜地。
政府的低税收政策也吸引了许多外国公司前往摩纳哥，据美国中央情报局公布的世界概况显示，摩纳哥的贫困率全球最低，百万富翁和亿万富翁的比例是世界之最。摩纳哥还有吸引富豪的法律——不征收个人所得税。
此外，不法之徒也用脚投票奔向了摩纳哥。2004年摩纳哥因赌场对不法洗钱持宽松政策，被经合组织谴责对财务信息缺乏披露与合作，堪称逃税难民的避税天堂。
就这样，全世界的富人都聚集到了摩纳哥，房价也因此连续4年荣登世界最昂贵房地产市场之榜首，平均每平方米58000美元。
然而，摩纳哥的住房究竟贵不贵呢？举例来说。在地处安静花园区的一幢战前建筑，一套顶层两卧附带阳台的公寓，仅仅750平方英尺，并配备一个路边停车位和22平方英尺的储存室，在市场上的标价为220万美元，这个价格即使在北京，也并不惊人吧。摩纳哥近三分之一的居民是亿万富翁，其余的居民也都是百万、千万级的富人，这个价位的房子对他们来说，根本就不算什么。即使对于当地人来说，按房价收入比（平均房价除以平均家庭年收入）来计算，他们的平均年收入是183150美元，一个三口之家的平均年收入接近55万美元，以每套房子100平米来估算，平均每套房子为580万美元，房价收入比还不到11倍，也都远远低于北京的房价收入比。相对来说，摩纳哥的房价比北京便宜。
比完摩纳哥再比比孟买。孟买的房价已接近1万美元每平方米，相比上海的近3万的均价有人由此得出结论，上海房价还很低，未来还将继续上涨。有一位经济学家甚至还据此预言，未来5年中国房价还要涨一倍，且以后每5年会涨一倍。
但凡对印度楼市稍有了解的都知道：印度的商品房市场极其有限，主要是面向富人阶层，只是个小众市场，大多数普通百姓要么依赖自建住房，要么居住在政府的保障房里。因为印度的商品房仅供富人专享，买卖商品房也只是富人的游戏，无论房价多高，对普通印度人的影响并不大，和摩纳哥的房市其实一模一样。
但是，中国的情况却大相径庭。保障房的规模极小，除了极少数一部分人外，大多数百姓都要到商品房市场够买房子，因此房价的高低直接关系到百姓民生。如果把印度富人的收入水平和商品房的价格做比较，房价收入比不过5倍而已。比上海的房价收入比低太多，显然，孟买的相对房价比上海便宜。
如果以上海的高档住宅房价和印度孟买富人购买的商品房做比较：上海高档住宅单价已经涨到了10万元以上，大大超过了印度孟买同样的住宅单价。而且，房屋单价的计算标准在中国和印度也有差异，在印度所说的房屋单价是指净空间的价格，而国内多是建筑面积的单价。因此，上海的绝对房价也比印度孟买贵！
根据IMF最近推出的一系列数据显示，2013年第四季度，在全球的52个主要房地产市场中，如果按年度百分比变化计算楼价，印度住房价格下降了9.1%，经历了最陡峭的下跌幅度，相比希腊的7%、意大利的6.5%、西班牙和葡萄牙的3.3%，是所有房市中跌幅最高的。不过印度国家住房银行（NHB）Residex的指数显示，2014年第一季度，房价呈上涨和下跌的混合趋势，在26个城市中13个城市房价上涨，另外13个城市的房价则下滑。印度环球房地产指南分析说，由于通胀高企，相比以名义利率统计的房价，可能产生误导的结果。经过调整通胀后在26个城市中，实际上只有21个城市房价下跌了。
由于印度的房地产市场严重缺乏监管，上述的数据可能还看不清其真实情况，存在的问题可能更大。所以2014年全球房地产透明度指数，把印度房地产市场归为半透明类别。在全球102个主要的房地产市场，印度一线城市的房产市场透明度排名第40位，二线和三线城市分别为第42和第50位，都被归类为半透明。
再来看看英、美、德等国的房价。针对全球房价过高的现象，IMF公布数据称，在近来的系统性银行危机中，将近三分之二的危机在爆发之前，都出现过房地产市场由盛转衰的现象。房地产市场由盛转衰，引发了当代人记忆中最严重的金融危机，如毁掉了爱尔兰和西班牙。
IMF计算得出，英国眼下的房价收入比值比该国长期平均水平高出27%德国的房价收入比值比长期平均水平低了16%，这一重要差异应如何解释呢？
归根究底是因为在德国，居住自有产权的房子，不像在美国或英国那么重要。据经合组织（OECD）的数据显示，德国居民住房自有率为39%，而美国则高达63%。这在一定程度上是历史造成的。
因为德国的许多城市在二战中被摧毁了，战后自然需要建造房屋。在政府慷慨补贴的扶持下，公共、合营与私人开发商仅用几年时间，便建成了数百万套出租房，租房市场受到严格监管，租户受到一整套法律的保护。比如，大多数租房合同都是没有固定期限的，只要按时交房租，房东几乎无法终止合同，租房是一种绝对舒适的选择。
其次，抵押贷款融资也很重要。在德国，房地产贷款通常不像其他国家那么容易获得，贷款提供方一般要求贷款者至少支付20%—40%的首付。
这就导致了抵押贷款再融资——英美两国借款人对于利率下降的通常反应，在德国几乎不可能实现。消费者在自家房产升值后再次贷款的情况也很少见。因此，降息效果传导至整个系统所花的时间，要比英美市场要长得多，降息导致住房市场繁荣的可能性也更小。
根据德国央行的数据显示，尽管利率超低，但2013年私人家庭住房贷款额仅增长2%。除东德地区房价曾短暂上涨外，德国在战后历史上从未出现过大规模的全国性房地产繁荣，经济依旧保持着可持续的发展趋势。
再看看日本这些年的房价。上世纪90年代，东京房价也曾经如日中天，号称“买下美国”，结果呢，以大跌超过90%而告终，从此蛰伏20多年！随着世界经济越来越趋于一体化，信息传播的速度越来越快，泡沫的规模越来越大，其出现的频率越来越高。继南美、东南亚和日本之后，单单这10年中，全球又经历了无数的大小泡沫，其中巨型泡沫就有过两次：一次是互联网泡沫，另一次就是次级抵押贷款引发的2008年金融危机。每一个泡沫的起因都颇为类似，结局也相同，人们跟随泡沫追涨杀跌，结果却深受其害。
如果说中国人对房子情有独钟，人人都想拥有住房产权，使无法购房的低收入家庭对高房价抱怨连连。那么不妨借鉴“新加坡模式”：富人购买商品房，普通百姓居住组屋，穷人住进政府廉租屋（政府向富人征房产税建造廉租屋），以此避免房地产市场出现日本式的巨大泡沫。
