在巴菲特的几乎所有投资中，所采取的策略基本上都是长期持有，例如富国银行、吉列等，但是对于一家企业他却采取了坚决卖出的策略，那就是资本城/ABC公司。巴菲特曾经在1986年的公司报告中表示，他将永久地保留三种股票，其中就包括资本城/ABC公司。那么究竟是什么原因让一向信奉长期持股的巴菲特竟一改他的初衷呢？原来在迪斯尼收购了ABC之后导致公司的规模过大，不能把主要精力放在ABC的发展上，从而使ABC公司一直以来所拥有的长期竞争优势迅速减小，在这样的情况下，巴菲特做出了全部卖出ABC所有股份的决定。
由此看出，巴菲特在进行投资时对于企业价值增值能力的重视程度可见一斑。
对于一般的投资者来说，他们在做出买卖决定的时候，往往以股价的上涨或下跌的波动幅度作为衡量标准。而巴菲特却与他们大相径庭，他的衡量标准只有一个，那就是公司的价值增值能力。他曾经这样说道：“对于那些投资数额较大的股票，其中大多数我们都持有了很多年份。我们的投资决策取决于企业在那一时期的经营绩效，而非哪一个给定时期的市场价格。在能够拥有整个公司的时候，过度关注短期收益就是极其愚蠢的。同样我认为，在买入一家公司的一小部分的时候，却被短期投资的预期收益所迷惑，也是不明智的。”
那么对于一家公司的价值增值能力该如何判断呢？对此巴菲特给广大投资者提供了一个衡量方法，就是看该公司的盈利是否透明。而这又包含了三个组成部分。即公开营业利润，把主要被投资公司的留存收益考虑进来，扣掉如果这些留存收益分配给投资人时应该缴纳的税款。在巴菲特看来，透明盈利会最终会让投资者受益匪浅。在计算透明盈利时，投资人要确定投资组合中每只股票相应的可分配收益，然后把这些收益加在一起。他建议每个投资人都应该建立一个投资组合，而且确保这个投资组合在未来的10年里能够带来最高的预计透明盈利。如此一来，投资人的关注点就不会是短期的股价表现而是企业长期的盈利能力，从而投资人就会不断改善他的投资策略，使投资绩效不断提高。
和对待ABC公司不同的是，巴菲特对于可口可乐公司的态度却截然相反。可口可乐公司在1997年的股票资产回报率相当高，达到了56.6%，但就在这一年，亚洲金融危机爆发了，多米诺骨牌效应使这场危机迅速波及了世界的许多角落，此时作为世界超级经济大国的美国自然就更不能幸免。它的几乎所有行业都受到了严重影响，而可口可乐这个世界上最大的饮料生产帝国也是名列其中。于是该公司的股票资产回报率开始下滑，到1999年的时候已经下滑到了35%。
当很多股东正在陷入恐慌的时候，巴菲特则显得异常平静，他在1999年的公司报告中坚持认为可口可乐公司的强大的竞争优势不会因为这次危机而有所改变，它的前景仍然和以前一样乐观，它的股票价格经过一段时间以后一定会回到它原来的样子，目前的下降也只是暂时的。随后他在接受《纽约时报》的记者采访时继续表达他的观点：“某个国家在某个时期总会出现一下暂时性的小问题，但是，你仍然可以想象10年或15年后的样子，那就是世界上所有的人并不会因为这次危机就停止引用可口可乐，事实上，可口可乐早已成为了他们生活中的一部分。可见，价值增值能力对于一个公司是多么的重要，而对于投资者来说良好的价值增值能力又是何等的关键。
