开放式基金，是国内基金市场的绝对主力和当然主角，也是大多数新基民首选的投资对象。了解对其投资的策略，掌握对其投资的技巧，是新基民选择开放式基金的必修课。只有熟知了开放式基金的操作实务之后，才能得心应手地驾驭和掌控基金投资。
1.长期持有：最简单的投资策略
一般来说，基金与股票有着本质的不同，因此投资者对其进行投资的方法与技巧也应有别于股票投资。而且，不同种类的基金所蕴涵的风险不一样，因而，投资的策略和方法也有很大不同。
长期持有策略，这是最为简单也是较为明智的股票型基金投资策略。投资者在按恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如3～5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。长期持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。
如果采取这种策略，投资组合会完全暴露于市场风险之下。它具有交易成本和管理费用较小的优势，但也放弃了从市场环境变动中获利的可能，同时还放弃了因投资者的效用函数投资目的或风险承受能力的变化而改变基金配置状态，从而降低了提高投资者投资效用的可能。因此，长期持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变基金配置状态的成本大于收益时的状态。
采取长期持有策略的投资者通常会忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资，所以就风险承受能力来说，要求投资者投资于各类风险特征的基金的比例与其风险承受能力有正相关关系。而由于一般社会个人投资者的风险承受能力不随市场的变化而变化，所以其投资组合也不随市场的变化而变化。因此，长期持有的投资策略比较适合新基民使用。
2.合理地进行资产配置的策略
要实现基金投资的增值就必须解决两个核心问题：一是如何选择优秀的基金，二是如何进行资产配置。第一个问题在前面已经有了较为详细的表述，这里再介绍一下如何合理进行资产配置的问题。
资产配置就是对各种投资工具进行合理配置，从而达到投资者的理财目标。
国际投资实证表明，股票、债券和现金等价物之间的资产配置是长期投资回报的主要决定因素。积极和有效的资产配置是提高回报的关键，理财方案的成功主要归功于资产配置决策，而证券选择和时机选择的长期贡献并不很多。比如，目前国内的投资者如果持有3年股票投资基金，就有可能获得100%的收益，而如果投资股票或者债券，则很难达到与之相当的收益水平。
进行基金投资的资产配置，实际上包括了三个层次的工作。第一个层次是总资产类别配置，也称为战略资产配置，即确定组合中货币、债券、股票等几种类型基金产品各自所占的比例，它主要根据投资者的需求来配置比例；第二个层次是类别基金资产配置，确定某一类型基金所占的投资比例，它属于战术性资产配置；第三个层次包括类别内基金组合的选择和具体投资比例的优化设定，它基本属于我们讲过的如何选择好基金的范畴。以下主要针对战略资产配置和战术资产配置进行解释。
（1）战略资产配置
在人生的不同阶段，我们的理财目标、理财方式、理财心态都各不相同。正因为如此，资产配置方法可以千差万别，投资者大可不必为照搬他人的资产配置方案而“邯郸学步”，而只需要在进行资产配置之前，首先明确自己处在一个什么阶段，要遵循什么样的理财原则，然后“按图索骥”，到市场上去寻找合适自己的理财方式和品种来满足自己的需求即可。从这个角度上讲，所有的资产配置方案都是个性化的。
好的理财人员一般用生命周期的财务规划法来破解个人财富需求的“斯芬克斯之谜”，即根据生命周期各阶段人所呈现出的形态差异，分析人的生命周期各阶段（青年、中年和老年）的不同收入和消费状况，进而设计符合不同年龄阶段的人的资产配置规划。常见的生命周期资产配置方案。
生命周期资产配置方案
对于多半刚刚踏入社会参加工作，年龄在18～24岁的未婚青年来说，经济收入比较低，财务仍以父母为中心，投资风险承受力较低，投资活动较少，对于他们来说，比较多的理财需求是转账、汇款，通过电子渠道办理金融业务，也有小额短期基金投资，耐用消费品贷款等需求。比较适合他们的基金组合是货币市场基金、中短债基金和红利型配置基金等低风险产品。
年龄处于25～34岁、从学校刚毕业踏进社会的青年男女，总会有一些“心愿”（如汽车、组合音响等）需要达成。经济收入的增加、生活的稳定也使这个年龄段人的风险承受能力增加，投资收益要求更高，资产增值的愿望更加迫切，可以进行中长期的成长型基金资产配置，此外，这个年龄段的人信用卡消费、汽车消费信贷和个人住房贷款需求也非常强烈，应控制好资产和负债的比例。在这个阶段养成投资习惯是非常重要的，比如在25岁时决定每月拿出200元投资于股票型基金，不考虑通货膨胀因素，如果年回报率8%，那么到65岁时，你就会拥有价值70多万元的资产，而你实际投入的资金则不到10万元。
35～50岁属于人生最为艰难的时期，既有供养子女与维持家庭稳定的责任，也有自身医疗、养老保障的需求，故这个年龄阶段的人往往需建立多个不同目的的投资组合，如子女的教育基金、个人退休金计划、家庭风险管理等。由于他们往往已经拥有一定数额的存量资产，也有较好的现金流，所以可作5～10年（或以上）长期高风险投资，成长型股票型基金、生命周期基金是此年龄阶段投资者的偏好。
当距退休只有10年的时候，子女已长大成人，家庭处于成熟期，自身的经济状况都达到高峰状态。这一阶段的人们经验相对丰富，投资风格成熟稳健，有较强的风险承受能力，但也会加大投资风险的控制，现金的可变现性和收益的稳定性是这个年龄段的人关注的重点，红利型股票型基金投资相对来说更加适合他们的口味。
退休后的人每月的收入将会减少，可承受风险（波动、损失）的能力也变弱，此时最忌讳的便是盲目投资。我国有很多退休老人炒股票，其风险是相当大的。这个期间的投资周期较以前的中长期理财时间短，每个阶段不应跨越3年，低风险的债券比重可以较高，同时也应留意投资组合的套现能力，以备需要时（如紧急医疗等）能够有足够现金应急。
（2）战术资产配置
根据生命周期进行的资产配置相对属于战略型的资产配置，在方案确定之后并不意味着可以一劳永逸，投资者还需要根据市场形势的变化，对投资组合进行监控和动态调整。
在构造基金投资的战术性资产组合时，主要的依据是市场的变化而非自身需求的变化。
首先，投资者应根据市场的变化兼顾主动与被动两种类型的投资方式。其中主动投资是指基金管理人依靠自己独特的能力和策略进行操作，它在熊市时能够较好地控制损失，目前我国的股票型基金以主动型居多。被动投资方式也称为指数化投资，运用此投资方式的基金叫做指数基金，它主要是可以稳获市场平均收益。在牛市时大部分主动基金跑不赢指数基金；而在持续熊市环境中，指数型基金表现一般是所有基金中最差的品种。但因指数基金成本较低，净值波动又很大，所以比较适合作为短期战术性资产配置的工具，进行波段操作。
其次，我国的封闭式基金也是需要单独配置的品种。我国封闭式基金的一大特点就是其折价率在30%以上，居全球之冠。而最近一些与之相关的政策，如基金到期日封转开、持续分红、抵押品等纷纷出台，带来了一定的投资机会。我国封闭式基金从整体上可分为两类：一是小盘封闭式基金，到期日在2010年以前，投资这类基金的主线是封转开；二是大盘封闭式基金。所谓大盘封闭式基金是指到期日在2010年以后，规模较大的基金。它的投资目标短期是分红，中长期是基金的业绩。从以往历史数据来看，封闭式基金长期业绩不及同类开放式基金，而且其市场走势往往随股票市场的涨跌亦步亦趋，因此建议投资者注意类别配置中封闭式基金的权重，而且要进行波段性操作。
最为重要的是，在基金的类别配置中，要着重考虑宏观因素。预测中短期证券走势的难度非常大，而判断长期宏观状况只需要投资者多看看新闻就可以了，所以根据宏观经济因素调整投资配置是绝大多数投资者力所能及的。比如2000年3月，在美国股市持续走高的条件下，一些美国共同基金一年期的投资业绩却高得出人意料。业绩排名前十位的基金一年的最低投资收益为37%，最高投资收益为83.28%，远远高于同期的标普500指数的收益率——23%。而且，这十只股票投资基金中，有九只共同基金为小型股票投资基金，一只中型股票投资基金，它们都建立了平均市盈率较低的投资组合。投资者如果阅读新闻，就可以看到当时美国股市互联网泡沫的破裂，此时投资组合中的行业分布就应该根据热点和基本面的变化重新安排。在GDP增长放慢时，选择投资稳定业绩增长行业的基金，如对投资于基础设施、能源等行业的基金进行投资，都能取得战术上较好的收益。
3.围着市场转适时进出的投资策略
股票型基金和偏股型基金是当前基金市场上最大的一个类别。无论是从基础市场情况来看，还是从收益情况来看，股票型基金和偏股型基金都应该是投资的重点。
但是，在具体实施操作的时候，投资者一定要对股票市场的行情发展趋势有一个大致的判断，即当认为未来的股票市场赢利空间大于下跌空间的时候，才可以进行对于股票型基金和偏股型基金的投资，因为在股票市场的下跌行情中，股票型基金很难创造收益。
就股票市场情况来看，如果市场下跌已久，股票型基金、偏股型基金均存在着一定的投资机会，股票投资能力较强的基金可以在这样的市场行情中发挥出一定的专业理财水平。新基民在具体投资品种的选择方面，要注重选择具有较好历史业绩表现的基金。在此基础上的投资策略，应当以市场为主，既要长期投资，又要适时进出。在保证获利前提下尽量降低风险。
新基民长期投资的策略是将资金长期投资在基金上，投资人定期检视投资状况，但基本上不频繁进出。在长期投资下，也可以基于基民对市场的了解定期对投资进行调整，此时有两种不同的具体投资策略。
一种是“固定比例投资策略”，适合于波动市场。即将一笔资金投资于不同的基金后定期调整，以使不同基金的价值的比例保持相对稳定。这样，在表现好的品种上升时卖出，可以实现收益，防止损失，而买入表现差的品种，则可以降低风险，在该品种转好时获得获利机会。当然，这种调整不宜频繁，否则会增加交易成本。
另一种是“顺势操作策略”，适合于上升或下降趋势较强的市场。即在某只基金品种下跌时立刻赎回，以防止其进一步地下跌，而在某只基金品种上升时，即增加投资，以获取进一步的上升机会。
当市场变化较大、行情波动剧烈时，投资股票型基金的基民就应当立即采用适时进出的策略。适时进出是在行情看好的时候将资金投入，而当市场行情反转时将基金赎回。一般而言，采用适时进出策略的投资人必须具备相当的投资经验和风险承担能力。因为，买卖开放式基金多需要缴纳申购和赎回费用，这种方法适用较长的时间段，否则会承担昂贵的交易成本。新基民对此应做妥善处理。
4.红利再投资的“利滚利”技巧
股市行情看好，基金收益剧增，于是市场出现了大比例分红的可喜局面。一般基金分红有现金分红或红利再投资两种可供选择，那么究竟哪一种最适合自己呢？
基金分红一般默认以现金的形式分发给投资者，如果投资者直接取走现金，落袋为安，就是选择了现金分红方式；如果投资人把这部分现金继续购买该基金，“以利滚利”，则选择红利再投资分红方式。这就像一只鸡生了蛋，您既可以选择吃鸡蛋，也可以等着鸡蛋孵化成小鸡。
现金分红和红利再投资的区别主要有三个方面。
首先，未来的收益不同。红利再投资对分红进行继续投资，是复利增值，收益着眼于未来，就像是鸡蛋孵出小鸡。从而再生更多的鸡蛋；而现金分红是单利增值，收益确定，就像是直接拿走鸡蛋。
其次，风险不同。现金分红的收益就是所分到的现金部分，相对安全，如同鸡蛋不会长腿跑掉；而红利再投资因为继续投资于市场，需承担投资风险，如同鸡蛋不一定能孵出小鸡。
最后，费用不同。红利再投资免申购费，就如母鸡直接孵出了小鸡；而现金分红如果继续投资于其他理财产品，可能需要支付一定的手续费，就如卖掉鸡蛋再买一只小鸡，需要支付一定的报酬。
那么究竟应该拿走鸡蛋，还是留着孵小鸡呢？回答这个问题，首先要问问自己是哪一类投资者。
问题一：我需要达到什么样的预期收益？现金分红适合看好短期收益的投资者。而红利再投资，其复利效应符合长线投资者的投资特点。以博时主题行业基金为例，自设立起至2006年11月24日，选择现金分红的投资者总回报率达到78.41%，而选择红利再投资的投资者总回报率达到83.80%，后者比前者高出5.39%。所以，如果想用有限的资金实现最大收益，红利再投资当然是首选。
问题二：我有精力打理自己的投资吗？对于没有精力打理自己投资的投资者，红利再投资是比较适合的分红方式。
问题三：我投资的基金让我满意吗？如果分红的基金是一只符合投资者预期的基金，只要该基金继续保持一贯的投资风格和投资理念，历史的业绩就可以作为未来业绩的参考，利用红利再投资可以使投资者的收益循序渐进。
问题四：现在的市场是熊市还是牛市？在熊市里，风险是首先要考虑的要素。现金分红可以锁定收益，控制风险。在牛市里，与其把红利变成现金放在银行里“睡大觉”，不如选择红利再投资，一方面可以很好地达到增值目的；另一方面可以节约再投资的成本。
5.股票型基金投资的实用方法
投资者选择什么样的基金方式，主要应与所选择投资的基金的风格相适应。
对股票型基金可以根据一些投资方法加以运用，以提高投资效率。
（1）固定比例投资法
固定比例投资法要求投资者将其资金按固定比例分别投资于股票型基金。当某种基金由于其净资产变动而使投资比例发生变化时，就迅速卖出或买进该种基金，维持原投资比例不变。当然，这种投资策略并非一成不变的，有经验的投资者往往在此基础上再设定一个“止赢位”（上涨20%左右）和“补仓位”（下跌25%左右），或者每隔一定期限调整一次投资组合的比例。
固定比例投资法投资的特点是能使投资者保持低成本的状态，当某类基金价格涨得较高时，就补进价格低的其他基金品种；而当这类基金价格跌得较低时，就补进这类低成本的基金单位。同时，采用这种策略还能使投资者真正拥有已经赚来的钱，不至于因过度奢望价格进一步上涨而使已到手的收益化为泡影。此外，该方法保持各类基金按比例分配投资金额，能有效抵御投资风险，不至于因某种基金的表现不佳而使投资大幅亏损。
但操作中需要注意的是，一种类别里可能会有数百只基金，每一只基金的具体表现不一样，但很可能不同种类的基金也会有一样的表现，因此选择某一只具体的基金时需要谨慎判断。比如用我们前面所讲述的风险预测方法预测风险状况。而且，基金换仓的时间也需要控制好。
当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，固定比例投资策略的表现将劣于买入并持有的策略。它在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。但是，如果市场价格处于震荡、波动状态之中时，固定比例投资策略就可能优于买入并持有策略。由于固定比例投资法的风险水平相对固定，且操作所需资金比较大，所以适合保险公司等有明确投资目的的机构投资者使用。
（2）平均成本投资法
平均成本投资法的主要特征是每隔一段固定的时间（如3个月或半年）以固定的金额去购买某种股票型基金。由于基金价格是经常变动的，所以每次所购买的基金份额也是不一样的。当价格较低时，可以买到较多的基金份额；而当价格较高时，只能买到较少的份额。当投资者采用此方法后，实际上就把基金单位价格波动对购买份额的影响抵消，在一定时间内分散了以较高价格认购基金的风险，长此以往就降低了所买基金的单位平均成本。
平均成本投资法在欧美基金市场上非常流行，它对每次认购的资金要求不高，是致力于进行长期基金投资的投资者最常用的投资策略。这种投资方法收益率较低，且每次交易的间隔时间不宜过短，有些投资者采取每月投资的策略，相对回避风险的能力小些。但如果能坚持长期投资，其收益率还是很可观的。
平均成本投资法对投资者的要求比较高，投资者必须要具有持之以恒的长期投资的思想准备；同时也必须拥有稳定的资金来源，以用于经常而固定的投资。
（3）跟随价格曲线投资法
跟随价格曲线投资法的主要特征是投资者完全将市场行情作为买卖基金的依据，当预测行情即将下跌时，就减少手中的基金份额；反之则增加基金份额。由于这种方法的交易率比较大，所以该方法主要适合于短线投资者。目前，封闭式基金（特别是远期大盘封闭式基金）可以利用此类方法进行操作，有可能获得比基金分红更高的收益率。
虽然每个投资者都希望成为一个成功的适时进出的投资者，但在实际过程中投资者很难准确把握市场走势。
（4）更换基金投资法
更换基金投资法考虑到任何一只基金的价格均随市场行情而有涨有跌，投资者应追随强势基金，必要时要断然割弃那些业绩不佳的基金。一般而言，任何基金都很难长期战胜其他所有的基金，这在投资学中叫做万有引力现象。所以，必要的时候根据基金业绩主动更换基金，其投资效果会更好。
但需要注意的是，在熊市中几乎所有基金行情均较为惨淡，因而即使更换基金品种基本上也于事无补，此时要做的是更换基金类型。而且频繁地更换基金品种也会为投资者增加投资成本，同时，这种方法较易在头部被套。历史经验表明，这种投资策略通常在牛市中比较管用。
以上几种基金投资方法与策略各有利弊，新基民应根据自身的投资偏好、投资特点、资金状况以及基金市场具体走势，有针对性地加以选择，以获得较好的投资收益。
6.选择股票型基金后的操作守则
守则一：入市初期，不要实盘操作
新基民最好先进行一段时间的模拟操作，在完全没风险的情况下熟悉市场的环境。新基民对投资技能的掌握，固然需要通过学习来达到，但对投资理念的领悟最终还是需要通过实践来完成。军队往往需要通过演习来完善战术技能，演员需要通过彩排来预演练习，投资者在学习了一定的投资技能以后也需要进行大量的模拟操作来磨炼所学的理论技巧。模拟操作相对实盘操作而言是低成本、无风险的，而且也比实盘操作更容易掌握，这是因为模拟操作时，投资者的心态可以保持在最佳状态中。即使进入后期实盘操作阶段也要尽量保持较少的基金数量，最好只选一两只。对选中的基金要保持长期的跟踪观察和模拟操作，使得自己对该基金的特点非常熟悉，能够敏感地预测该基金的短期走向，从而为自己准确快速出击打下坚实的基础。
守则二：不要借债，不要透支
在现实中，绝大多数投资者是不会因为投资而破产的，如果投资者是以自有资金入市，就算遭遇最恐怖的下跌，也不会赔光本金。但是，透支则不同，透支在成倍地放大投资收益的同时，也成倍地放大风险。透支还会加重投资者的心理压力，使投资者的心理天平严重失衡，容易导致分析出现偏差、决策出现失误。其他如挪用公款或借债买基金等方式和透支的情况是一样的，很容易导致投资者破产。
守则三：不要听小道消息买基金
尽管法律上严禁利用内幕消息销售基金，但投资者常常能看到许多基金在利好公布前就已经出现飙升行情，泄密现象很明显。但是，消息的扩散程度和消息的有效性是成反比的，连普通散户都知晓的消息往往已经毫无利用价值，甚至有的消息就是庄家释放出来的烟雾弹，用于掩盖其出货的本质。新基民刚刚入市，缺乏长久稳定赢利的经验和技巧，常常将获利的希望寄托在所谓的内幕消息上，所以，在对消息没有辩证分析能力的情况下，极易跌入消息的陷阱中。
守则四：不要对基金期望过高
不要定下高不可攀的投资目标。新基民入市的时间通常集中于牛市的后期，因为这时有大量的老基民取得了一些投资收益，赚钱的财富效应强烈地刺激新基民的入市意愿。所以，新基民常在牛市后期购买基金，这时的市场往往比较活跃，加上新基民谨小慎微，稍有赢利就立即兑现。这一时期，新基民获利数额虽不大，但获利概率甚至能超过老基民，有些新基民由此产生轻视基金市场的想法，认为购买基金很容易赚钱。于是，他们会制订出不符合市场实际情况的目标利润，等到市场转入弱市时，他们为实现原定目标而不顾实际情况地逆市操作，常常因此蒙受重大损失。
守则五：要重视修身养性
证券市场需要入市的投资者具有优良的心理素质和周密的逻辑思维能力。新基民要认识到修身养性对基金投资的重要性，注意培养自己高尚的品行、良好的性格、高瞻远瞩的思维和健康的身体。只有这样才能保持理性的投资行为，不会因为某只基金的暴涨而冲动，不会因为暴跌而恐慌。
守则六：坚强不屈，百折不挠
许多新基民在经历过一轮熊市后，往往容易对基金产生畏惧心理，打算一旦保本就从此退出市场。事实上在熊市中经历被套、失败、挫折等是每一位投资者迈向成熟的必经之路，失败的经历是一笔尚未兑现的财富，它所积累的动能将使投资者在未来的市场获取稳定的收益，如果畏难而退，那么，以前所取得的经验和能力均前功尽弃。
守则七：勇于认错，知错就改
投资基金不可能百战百胜，偶尔出现失误在所难免，如果投资者在处境不利时，不及时认错并纠正，而赌气地逆市操作，结果，将会像螳臂当车一样被市场前进的车轮轧碎。因此，在出现错误时，关键是要及时地认识错误、纠正错误，千万不能将小的失误酿成大的损失。购买基金永远都有机会，只要留得青山在，就一定有获利翻身的机会。
守则八：要有风险意识
新基民在未入市前经常听到老基民自吹自擂地谈论在申购基金中如何轻松获取硕硕战果的事迹，殊不知，许多老基民为了面子常常是报喜不报忧，而任何基民购买基金时间长了，都多少会有一些辉煌战绩的。新基民不了解实际情况，以为股市是聚宝盆，投入一颗种子，就能长出一株摇钱树。因此，他们往往在对购买基金的风险缺乏客观认识的基础上，带着发财梦想购买基金，希望能成为巴菲特那样的富豪。事实上，对于每一个投资者来说，基金既充满机遇，也充满陷阱，投资者购买基金时要多一些风险意识，少一些盲动。
7.购买基金后应对股市波动的技巧
股票市场是一种在波动中上升的市场，短期内可能风险很大，但是长期的走势还是与经济发展的基本面一致。我国的股票市场是一个新兴市场，经济发展也非常迅速，所以从长期来看，股票市场应当是一个回报率较高的市场。
基金作为一种专家理财的方式，基金管理公司通常具有比较强大的研究力量，能够构建较好的投资组合，即使在市场较差时，也可能取得较好的业绩表现。而且市场的下跌往往会为我们提供一个投资机会，即以较低的价格买入价值被低估的证券。
在长期向上的趋势下，市场短期的波动趋势是难以预测的，投资者应当以平常心对待市场的波动，通过长期投资追求资本的稳定增值。
最理智的操作方式应该是：如果认定长期趋势向好，市场处于低位，就可以坚持长期投资的理念，不宜轻率赎回；如果市场已经处于高位，这时基金规模或基金单位净值往往也是人气旺盛，此时，投资者不要轻易再进行追加投资，以免选择高位进入。
