第30章 基差风险——投资产品价值变动偏离预期

秦老师的财务课堂

秦老师将“基差风险”这个词在幻灯片上播放出来的时候，底下较为安静的反应也是在他的预料之中，他知道这对于学生来说是一个并不常见的词汇。看到底下没有人主动举手，秦老师拿出学生名册，点了一位女同学的名字。只见这位女同学从容地从位置上站了起来，看着幻灯片说道，她所理解的基差风险，简单地说就是最终结果与预期值发生偏差而给投资者带来损失的这种风险。比如她想订阅一份平日里售价为3元的周刊，出于节约总花销的角度考虑她订阅了半年期的该份周刊，相比每期单独进行购买，一次性订阅半年可以为她节约十几元，但是这都是基于她周刊不会跌价的前提之下，要是这份周刊忽然跌到2元一份，那么她通过一次性的订阅，反而还会吃亏呢！

本书解读

基差风险是针对套期保值这一经济活动而言的。所谓的基差就是指现货与期货的价格之差，而这位女同学所说的利用一次性订阅周刊来节约总开销，本质上也算是一种套期保值的行为。当投资者的被保值商品在实际中出现了与其预期相差较大的偏差，就会给投资结果带来一定的投资风险，如这位同学所说的以省钱的出发点来订阅半年周刊，却会由于周刊出现大幅跌价而产生实际损失。