策略三:市场趋势已经发生根本性变化时,要及时检验投资者制订的新投资策略,最有效的方法是将新策略运用于模拟操作中。由于投资者在模拟操作中,具体的买卖和自己的切身利益没有任何关系,所以大多数人的模拟操作成绩远远好于自己的实盘操作成绩。
因此,模拟成绩能比较客观地反映新策略对新市场环境的适应程度。如果模拟成绩不理想,那就有必要对新策略进行修正、补充或重新制定。
策略四:不要一次性地全盘否定旧的投资策略,因为市场趋势的改变不是旦夕之间就可以完成的,中间会有一段过渡期。而且,旧的投资策略曾经被投资者成功检验过,自然有其合理存在的部分,不宜全盘否定。投资者应该保留其中仍然适用的部分,将其与新策略有机结合起来,形成完整的投资策略体系。
成功的投资策略不是某一个教条,也不是永远不变的定律。成功的投资策略是一种完整的理论体系,是一个不断剔除过时的、陈旧的投资策略,不断补充适应市场变化新策略的动态理论体系。投资策略体系只有不断更新,才能保持其旺盛的生命力。
捂住市场主流热点股
股市也同其他事物运动一样在不断地推陈出新。正因为如此,每一轮多头行情中都会出现一些新的热点。一般而言,一个比较大的热点形成后,通常要持续较长一段时间,因为一个较大热点的形成需要挖掘、培育，人气的聚集、持续、反复等过程。在这个过程中,股市中存在着许多机会,就看你能不能把握住。投资者如果无视这些市场热点,踏错节拍,那么若想获取高额利润是非常困难的事。即使在牛市中,如果逆市场热点而动,也只能望牛兴叹。
如何捕捉市场热点
捕捉市场热点,需要敏锐的感觉和洞察力,在热点形成之初就尽早抓住,不要等到市场上尽人皆知时才“后知后觉”,开始一段的利润往往是最丰厚的。更进一步,还可以通过对市场运行情况、特点及当前热点的分析,找出今后可能出现的热点所在,成为“先知先觉”者,则更为主动。
一般来说,热点板块有以下一些特点:
1.该板块存在长期被冷落、价值被低估的情况,而且这种情况在该板块中普遍存在。
2.由于科技的进步或政策上的变化等基本面情况的改变,形成新的热点。如2000年上半年,由于世界范围内的网络热,涉及网络业务的公司也炙手可热,美国的雅虎、微软股价飙升,顺应这一潮流,我国的网络股也表现突出。
3.该板块中存在超强势股,即板块的领头羊。
4.市场对该板块的兴趣越来越浓,最终达成共识。或者突然出现的热点,市场有顿悟的感觉,认同度极高。
5.热点板块中的个股经常不能用业绩和市盈率的标准来衡量股价的高低,而与市场认同程度的高低有关。
我们应清醒地认识到,市场的热点经常带有盲目性和狂热性的特点,往往热点来时如急风骤雨,去时如流星闪过,如果节拍踏不准,很可能就被搞得筋断骨折。
具体的研判技巧
牛市行情中，捂住市场主流热点股，是获利的最佳捷径。但捂股绝对不是把股票买回来以后就将其压在箱底不闻不问了，捂股过程中需要不断地观察分析，研判股价的运行趋势，并据此做出相应的投资决策。具体的研判技巧有以下几方面：
1.研判个股的成交量
捂股操作必须观察个股在两个阶段的成交量变化。一方面是观察股价启动初期的成交量特征，一般来说，只有先放量或同步放量的个股才具有一定的涨升动力。另一方面是观察股价上升过程中的成交量变化。值得捂股的长线上涨个股，在股价上升途中，保持缩量上涨的往往更有持久性，这表明入驻其中的主流资金已经达到了一定程度的控盘，市场上该股的浮筹减少，有利于该股的进一步涨升。如果在涨升过程中突然出现异常放量迹象，股价滞涨的，投资者反而需要提高警惕。
2.研判个股的风险收益比
捂股操作的基本程序是：在市场中寻找风险收益比最小的进场机会，并在风险收益比放大到一定程度时退出观望。捂股不仅仅是追求利润的最大化，同时还要追求风险的最小化。还有超跌类个股常常有不俗的表现，但不适合投资者捂股操作，原因还是出在风险收益比的不适合方面。
3.研判个股的技术面
密切关注均线的走向及各条均线的平行、相交等关系。一般说来，股价在长时间的上涨后，如果6日均线下穿12日均线，就应该引起高度警惕；若12日均线下穿60日均线，就应该卖出股票，或者减轻仓位；如果30日均线调头下行，则应果断停止捂股操作，不管此时是亏损还是赢利，都要坚决卖出。
在牛市中选股
牛市中由于大部分个股都在上涨，因此如果只要求获利即可，难度不是很大，但要获取超过大盘的涨幅，则要颇费些工夫，精心选股。
1.选择龙头股
龙头股是股市的灵魂和核心，牛市中的龙头股更是起到带领大盘冲锋陷阵的作用，往往在整个牛市中一直向上不回头，一旦龙头股涨势乏力，也许牛市就快到了尽头。投资者只要跟定龙头，一般均可收获不菲，而且风险较小。这一选股思路简单、易行，尤其对散户投资者来说，可操作性强。
2.选择超强势股
超强势股在牛市中有如顺风扬帆、高速前进。超强势股一般有以下几个特点：(1) 介入机构实力强大；(2) 公司基本面情况有重大变化或情况良好；(3) 社会公众对该股评价甚高；(4) 该股在拉升前有一段较长的蓄势过程。
在熊市中选股
熊市中选股的难度要远远大于牛市及盘整市道时，因为大盘是在不断下跌，大部分个股的走势也是逐级向下，只有极少数个股逆势上扬。要从众多个股中挑选熊市中的牛股，有点像大海里捞针，没有一定功力的非专业投资者最好还是知难而退。在熊市中选股虽然难度很大，但是还是有一些方法可循。
1.选择基本面情况发生重大变化，业绩有望突升的个股
这类个股，无论在牛市还是熊市，都是受追捧的对象。由于基本面发生了重大好转，必然或早或晚反映到股市上。当然还要注意介入时机，不要等股价已经涨上天了再买进。
2.选择具有长期良好发展前景的个股
具有良好发展前景的公司，是大多数人选股时追求的目标。这类公司经营稳健、发展前景光明，为许多人所看好，在牛市中股价可能高高在上，业绩被提前预支。然而在熊市中则可能随大盘大幅下跌，尤其在暴跌时，倒为投资者提供了一次绝好的买入机会，让你用很低的价格得到一只优质股票，获得意外的惊喜。当然选择这类个股应立足于中长线，不能指望短期内即获高额利润。
3.选择主力机构介入的个股
股市中的主力机构实力强大，非一般中小投资者可比，但是它们也有进出不灵活的弱点，一旦介入一只个股，就要持有较长时间，尤其在熊市中，除非认输割肉出局，否则就要利用每次反弹机会，伺机拉升个股。中小散户只要介入时机合适，成本价在庄家之下或持平，并且不要贪恋过高的利润，则获利的概率还是很大的。
4.选择在熊市后期超跌的个股
在熊市后期或熊市已经持续较长时间，一些个股总体跌幅已深，综合基本分析和技术分析，下跌空间已很有限，已经跌无可跌。即使大盘继续下跌，这批个股也会提前止跌，率先企稳反弹。
总之，在熊市中选股，应坚持谨慎原则，总体上调低收入预期，评估某只股票是否有投资价值，也应根据当时的市场情况和平均市盈率水平来确定。
在快速上涨的行情中选股
所谓“涨时重势,跌时重质”,快速上涨行情中,个股的基本面分析不再是最重要的,选股要重视三大效应:板块效应、资金效应、题材效应,要选择上涨趋势明显的强势股和龙头股。
在快速上涨行情的初期,绝大多数股票都会轮番上涨,但是,随着行情的进一步深化,强势股就会逐渐脱颖而出,持有强势股的投资者的收益也会超越大盘的涨幅。
对于强势股的投资有两种方法:一种是在涨升行情初期根据板块、资金、题材三大效应进行选择;另一种是如果在行情初期选股不当,也可以在涨升中期针对逐渐明朗化的强势股进行换股操作。
当大盘从谷底反弹时，正是投资者买进的好时机，但这时投资者却面临一个问题，哪些股票在反弹中涨得比较快、涨幅比较大，这是投资者迫切需要解决的问题。这里有几项原则供参考：
(1) 当股价滑落时，跌幅最深的反弹较为迅速，也较为凶猛，即压得狠、弹得高。
(2) 某一板块或个股被冷落或压抑的时间越长，股价低于价值的幅度越大，越可能成为新的热点。
(3) 庄家深套其中的个股，反弹力度大。
(4) 在沉寂的股市中，率先带领大盘反弹的领头股票。能从反弹的股市中选择正确的目标，才是赚钱的高手。
在弱市行情中选股
在一个活跃向上的市场中，个股出现普涨，题材股得到追捧，投资者是很难分清哪些是强势股以及自己的股票未来潜力有多大的。弱市则不同，主力资金实力不同、介入程度不同、未来的题材不同，这些特征有的是可以从盘面上观察到的，而这类股票在下一轮行情中往往有较好表现。所以，有经验的股民朋友经常把弱市当做试金石，在弱市中选股，在市场走强时介入。
弱市选股可参照以下规则：
1.逆市盘整或盘升
往往有业绩转好或其他题材支撑，或者主力资金持仓较重。如果行情很快转好，这类股票由于主力逆市建仓较充分，在行情向好的初期可能反而弱于大市，在中期才会显示出爆发力；如果市场维持长期弱市，这类个股会在弱市中出现较大的涨幅。
2.随大盘波动
散户行情或主力持仓较轻，后期走势跟随大盘。
3.在历史低位弱于大盘
有刻意打压迹象。如果该股在大盘微跌时跌幅较大，在大盘大幅下跌时该股反而在低位横盘，即该股的下跌节奏与大盘不一致，则主力打压建仓的可能更大。这类股票在大盘反弹初期往往会快速大幅反弹，走势强于大盘，一般在有20％左右的涨幅后有出现调整，是弱市中值得关注的品种。
震荡行情选股有道
牛市在经历过一段时间后就会出现大幅的震荡调整行情，这是正常的市场现象。但很多投资者不懂特别是新股民，都会认为牛市完了，熊市来了。牛市的调整行情虽然杀伤力强，但最不正常的就是，股市一跌很多人都信心全无，甚至闹了一身毛病，这是不应该的。
股市中有一句格言：调整就是机会。
紧抓一条主线，把握三高两低
行情调整后，我们应该怎样选股呢？有专家提出了“紧抓一条主线，把握三高两低”的选股思路。
1.“一条主线”：上市公司基本面
投资者选股，一定要以上市公司基本面作为选股的第一标准，基本面不仅是指已经实现的去年业绩，而且要看上市公司业绩发展的趋势。同时，上市公司的流通市值也是一条重要的基本面，不同流通市值的股票适合不同规模的机构的口味。
2.“三高”：行业高景气度、业绩高成长、低位高换手率
2007年以来机构选股的方向都是行业景气出现高速增长的热门行业，建材、钢铁板块的发掘与该行业景气大幅回升密切相关。
投资者如果能够沿着这条思路选择，就不难发现以往认为是微利行业的汽车配件行业、以往认为是泡沫的网络股都出现了令人欣喜的行业复苏。
但要注意的是，由于季节性原因和原材料成本不同的区别造成的成长性差异。高换手率是从二级市场的角度考量的，我们选股的目的，是能在二级市场中发现价值低估的价差机会；而换手率的大小，正好可以反映资金的参与程度和个股的活跃程度，相对高的换手率更容易获得波动的价差。
3.“两低”：低市盈率和低市净率
低市盈率不仅指以年报业绩计算的市盈率，而且可以参照以一季度业绩估算的市盈率。同时，还要考虑行业的整体情况以及其在市场中的基本定位。如钢铁行业定位应低于市场平均市盈率，银行股的市盈率就应该高于市场平均市盈率。
