邓小平南方谈话和党的十四大召开后，在自治区党委领导下，全区广大干部群众不断解放思想、锐意改革，在创建社会主义市场经济体制的深刻变革进程中，坚持两个文明一起抓，推动了经济和社会事业全面进步。
一、建立社会主义市场经济体制
1992年初，邓小平在南方谈话中旗帜鲜明地强调：发展才是硬道理，市场经济不等于资本主义；改革开放的判断标准主要看是否有利于发展社会主义社会的生产力，是否有利于增强社会主义国家的综合国力，是否有利于提高人民的生活水平。从而深刻回答了长期束缚人们思想的许多重大认识问题，是新时期又一个解放思想、实事求是的宣言书。10月，党的十四大确立了建立社会主义市场经济体制的目标。1993年11月，党的十四届三中全会通过了《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，对建立社会主义市场经济体制作了全面部署。
邓小平南方谈话和中央的决策符合人民的根本利益和形势的发展要求，但起初一些干部群众在思想上还不能理解，破除长期形成的各种僵化思想的束缚是摆在全区各级党组织面前的一项重要任务。自治区党委先后召开六届十次全会、各级干部会议及各种形式的座谈会，号召干部群众勇于解放思想，并且采用多种途径组织干部群众学习邓小平建设有中国特色社会主义理论和社会主义市场经济理论，在全区掀起了解放思想的高潮，极大地破除了长期束缚广大干部群众的思想观念，“发展是硬道理”深入人心。
1993年4月，自治区第七次党代会提出要在邓小平建设有中国特色社会主义理论指导下，加快改革开放和现代化建设步伐，大力解决制约经济发展的薄弱环节，积极推进社会主义市场经济体制的建立，推动经济社会全面进步。到20世纪末，提前一年实现国民生产总值翻两番半，使全区经济实力、人民生活、社会进步事业上一个新台阶。
第七次党代会选举产生了中共宁夏回族自治区第七届委员会、纪律检查委员会。会议同意不再设顾问委员会。七届一次全委会议选举黄璜、白立忱、姚敏学、马启智、康义、胡世浩、李俊杰、任启兴、程法光、马锡广为自治区党委常委，黄璜当选为自治区党委书记，白立忱、姚敏学、马启智、康义为副书记，在纪律检查委员会第一次会议上李俊杰当选为纪检委书记。
5月，自治区七届人大一次会议选举马思忠为自治区人大常委会主任，白立忱为自治区主席。
企业是市场经济运行的主体，建立社会主义市场经济体制必须确立企业的市场经济的主体地位。根据国务院关于《全民所有制工业企业转换经营机制条例》精神，1993年春开始，国有企业按照自治区政府发布的《宁夏回族自治区全民所有制工业企业转换经营机制实施办法》，开始进入到转换经营机制和建立现代企业制度为目标的改革上来。全区有90户企业参加转换企业经营机制综合改革试点，企业厂长负责制和企业自主权有所落实。
建立现代企业制度的试点从1994年开始实行。1995年国务院确定西北轴承厂为全国百家现代企业制度试点企业之一。自治区也确定了石嘴山钢铁厂、宁夏电机总厂等5家自治区属企业和六盘山水泥厂、石嘴山铁合金厂等5家地（市、县）属企业进行建立现代企业制度的试点。在建立现代企业制度中，把企业改制同经济结构调整相结合，组建了宁夏糖业集团、农垦集团、恒力钢铁集团、赛马水泥集团、西北轴承集团等24个规模较大、有影响、跨地区、跨行业的企业集团。大批企业经过改制成为以公司制为主要形式的股份制企业，到l997年末，全区登记注册的股份制企业已有2959户，其中股份有限公司ll户。广夏实业、西北轴承、民族化工、新华百货、恒力钢铁、美利纸业、吴忠仪表等7户企业通过改制而上市。国有小型企业改革也在试点的基础上稳步推进。1996年4月以后，自治区政府先后出台了《关于加快小型企业改革与发展的若干政策措施》和《关于进一步放开搞活中小企业的政策规定》，采取多种方式对小型企业进行了改革。至1997年底，全区1177户独立核算小型企业中，已改革的有774户，占65.8％。其中涉及产权制度改革的560户，占47.6％。已改制企业1997年实现利润总额1.66亿元，增长33.5％，其中42.5％的企业超过全区平均水平。但是，由于历史和现实的诸多原因，加上宁夏国有企业在国民经济中所占比重大，随着体制的转换和市场环境的急剧变化，相当多的国有企业不能适应市场经济的要求，在激烈的市场竞争中陷入困境。
与此同时，继续推进所有制形式和经营方式的多样化，鼓励和支持集体、个体、私营和“三资”等多种经济成分有更大的发展。
农村改革则逐步转向农产品流通体制改革和调整农村产业结构方面。从1993年7月1日起，全区按照自治区政府《关于放开粮食购销及其价格的通知》精神，放开粮食购销及其价格，搞活粮食经营。1997年1月全区深化流通体制改革经验交流会后，商业、粮食、物资系统和供销合作社系统的改革，朝着建设大市场、发展大贸易、搞活大流通的方向逐步开展。自治区坚持“一手抓山，一手抓川，以川济山，共同发展”的方针，实施以银川为中心，以石嘴山市、中卫市、吴忠市为骨干的集合城市群的“沿河开发战略”和贫困地区的扶贫攻坚计划，突出发展高产、优质、高效的“两高一优”农业，农业产业化有了很大发展。1992年6月，自治区六届人大常委会第二十五次会议通过《关于积极扶持大力发展乡镇企业的决定》。之后，自治区党委、政府相继发出《关于大力发展乡镇企业若干问题的规定》、《关于进一步加快发展乡镇企业的补充规定》等文件，乡镇企业得到新发展。
为了建立社会主义市场经济体制，自治区加快培育市场体系，尤其是想方设法培育还处于雏形期的要素市场。同时按照中央的统一部署，推进全区财政、税收、金融、外贸、投资、价格、流通和社会保障制度改革，深化劳动人事、工资分配制度改革，转变政府职能。国民经济的市场化、社会化程度逐步提高。
宁夏虽然地处内陆，相对闭塞，可在对外开放方面不甘落后。1992年6月，自治区党委、政府作出《关于进一步扩大对外开放的决定》，提出：全面实施宁夏—沿海—海外的“三点一线”开放战略。7月，颁布了《关于鼓励扩大对外贸易出口的若干政策措施》、《关于促进外资、外经工作的若干政策措施》等文件，在对外贸易和引进外资方面实施了一系列优惠政策。至l997年底，进出口总额达到3.03亿美元，出口商品增加到370多种。出口市场发展到60多个国家和地区。累计利用外资项目450个，涉及20多个行业，合同外资金额5.2亿美元。累计争取国际援助项目75个，接受援助金额近9000万美元。同28个国家建立起经济科技文化交流合作关系，与南斯拉夫科索沃自治省、贝宁博尔古省、日本国岛根县分别建立友好省区关系。在国内，东西合作也取得进展，进一步密切了与沿海省区的经济联系。由于宁夏地理区位缺少优势，经济外向度低，利用外资水平较低，加上一些地方和部门思想还不够解放，认为宁夏难有作为，或怕外商赚了钱，自己吃亏上当，没有偿债能力，这又在一定程度上制约了对外开放。
建立社会主义市场经济体制的巨大变动，带来了人们利益关系和思想观念的多样化，自治区党委坚持“两手抓，两手都要硬”的方针，采取了一系列重大措施，加强社会主义精神文明建设。l994年8月中央颁布《爱国主义教育实施纲要》之后，自治区党委下发《宁夏回族自治区爱国主义教育实施细则》，发行5万多册爱国主义教育教材，确定了八里桥革命公墓、盐池革命烈士陵园等55个爱国主义教育基地，在全社会特别是青少年中广泛开展爱国主义、集体主义、社会主义教育。在纪念抗日战争暨世界反法西斯战争胜利50周年和红军长征胜利60周年之际，组织了系列庆祝活动。1996年10月党的十四届六中全会通过《中共中央关于加强社会主义精神文明建设若干重要问题的决议》之后，自治区党委七届五次全体会议审议通过了《中共宁夏回族自治区委员会贯彻＜中共中央关于加强社会主义精神文明建设若干重要问题的决议＞的意见》。各级党委、政府加强社会公德、职业道德、家庭美德建设，纠正损害群众利益的部门和行业不正之风，重视农村精神文明建设，以创建文明城市、文明村镇、文明行业为主体的群众性活动在全区蓬勃开展。并且以模范人物引领人们的精神面貌变化，先后开展了学习王振举、海正生等先进模范人物的活动。社会主义精神文明建设取得丰硕成果，社会风气有了明显好转。
改革开放极大地破除了体制和机制障碍，调动了干部群众谋发展的激情。自治区党委、政府在加快改革发展中正确处理改革发展稳定的关系，成功地抑制了1993年下半年到1996年底发生的新中国建立后时间最长的一次通货膨胀。1997年全区国内生产总值达到210.92亿元，提前4年实现了翻两番；地方财政收入由1992年的6.3亿元增加到14.1亿元，年均增长l7.4％。农业基础地位进一步加强，农、林、牧、渔全面发展，粮食产量连续两年突破250万吨，人均水平跃居全国第五位。工业经济稳步发展，一批企业在市场竞争中拼搏发展，“引气入宁”的陕甘宁气田至银川输气管道工程、宁夏化工厂第二套大化肥工程、宁夏扬黄扶贫灌溉工程（也称之为“1236”工程）等一批重点建设项目开工建设。第三产业平均每年以9．8％的速度增长，商贸、金融、保险、信息、旅游、生活服务等传统和新兴产业都有了新的发展。基础设施明显改善，建成了宝中电气化铁路、大古铁路，一级公路实现了零的突破，形成了“三纵五横”的公路网络，银川河东机场建成营运，从根本上改变了航空设施落后的局面。全区电力总装机容量达到223万千瓦，人均发电量居全国第二位；在西北率先实现了村村通电。完成了京呼银兰、西兰乌通信光缆、程控电话增容改造等建设，建成了覆盖全区的移动通信网、分组交换网和数字数据网，全区市、县电话实现程控化，市话普及率超过全国平均水平。人民生活继续改善，1997年城市居民人均可支配收入达到3431元，农民人均纯收入达到1545元。山区减少贫困人口87万，贫困面按当时的标准计算由1992年的69％下降到1997年的25％。在建立市场经济体制和加快发展的同时，也出现了新的问题，尤其是发展不平衡的问题凸显，宁夏与东部地区的差距以及区内城乡差距、山川差距都出现不断拉大的趋势。
二、民族团结进步事业的新发展
20世纪90年代，随着社会主义市场经济体制的逐步建立、改革开放的不断深入和现代化建设的深入展开，少数民族和民族地区发展面临许多新情况新问题，民族工作面临新的复杂形势。1992年1月，中央民族工作会议提出了90年代民族工作的五项主要任务：加快少数民族和民族地区经济发展，逐步与全国的发展相适应；大力发展少数民族和民族地区的社会事业，促进各民族的全面进步；坚持改革开放，不断增强少数民族和民族地区的自我发展活力；坚持与完善民族区域自治制度，全面贯彻落实《民族区域自治法》，大力培养少数民族干部；进一步加强各民族的大团结，坚决维护祖国的统一。会议强调指出，“搞好民族工作，增强民族团结的核心，就是要积极创造条件，加快发展少数民族和民族地区的经济文化等各项事业，促进各民族的共同繁荣。”
1992年2月至6月，自治区党委、政府贯彻中央民族工作会议精神，召开一系列会议，研究制定了《关于进一步加强民族工作若干问题的决定》，对逐步增加对回族聚居地区的投入，扶持回族聚居地区办企业；加强扶贫工作，解决南部山区群众的温饱问题；开展对口支援，加强经济技术协作；发展对外贸易；加强回族聚居地区的科技进步工作；搞活商品流通；健全医疗预防保健网络；加强计划生育工作；提高少数民族干部比例；增加民族教育资金投入，加强回族聚居地区文化建设；搞好民族团结进步表彰活动，广泛深入开展民族政策宣传和民族团结教育等方面的工作提出了一系列操作性强的政策措施。
正当全区干部群众贯彻中央民族工作会议精神、推进改革开放和现代化事业前进之时，1992年至1993年间，在回族聚居的西吉县发生了极少数人利用宗教方面的矛盾，制造多起流血冲突的事件。自治区党委按照中央的指示精神，高举“维护人民群众利益、维护法律尊严”旗帜，在有关方面的大力支持下，采取断然措施平息了事件。江泽民后来在通报中央政治局常委“三讲”情况的讲话中回顾说，“我们坚持正确处理宗教方面两类不同性质的矛盾，切实维护法律尊严和人民利益，团结爱国爱教的信教群众，孤立打击极少数利用宗教名义进行违法犯罪的分子，妥善处理了宁夏西吉因教派矛盾引发的群体性械斗事件”。事件平息后，全区各级党委、政府认真总结经验教训，在加强党的民族宗教政策教育、帮助少数民族地区发展经济、坚决废除宗教封建特权、维护社会稳定等方面做了深入细致的工作，宗教工作进一步走上了法制化的轨道。
