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2021年带钢市场回望:上下半年冰火两重天,冲击历史高点后承压转向

市场资讯2022-01-12 11:35:000阅

2017-2021年带钢价格震荡上行。2017年初处于近5年低点,带钢含税价格在2800元/吨左右,随后经历了三年的震荡调整,2021年价格上涨幅度较大,在2021年5月份带钢价格达到历史高点6480元/吨。随后在5月份高位下探,经历了三季度的震荡调整之后,四季度价格二次下跌。截至12月31日,带钢价格较年初涨300元/吨,涨幅为6.98%;较5年内低位累涨1800元/吨,涨幅为64.29%。2021年为近五年来波动幅度最大的一年。

卓创资讯 邱真真

相关产品分析:通过对替代品热卷行业对2022年价格预测来看,二三季度价格重心或开始下移,全年向下运行概率较大,因此带钢价格一定承压。

图 3 2017-2021年带钢国内消费量变化走势图

预计2022年带钢国内需求量同比仍然维持下滑,主要考虑以下方面:一方面下游加工企业在供需博弈下,亏损企业或逐步退出市场,未来2-3年带钢下游预计将产生较大的变化;另一方面,带钢下游新增产线多以中宽带钢需求为主,未来板卷对带钢替代性预计逐步增强。

行业前景:带钢行业仍处于去产能形势,未来产能降幅或缩窄。另钢材从低端向高精尖产品发展,热轧板卷对带钢的替代性较强,在产品升级的背景下,带钢维持“夹缝”生存状态。

价值链分析:从上下游产业链,以及企业贸易角度来看,带钢生产企业仍占主导地位,话语权较强。

据卓创资讯测算,2021年国内带钢消费量同比降幅为2.75%。从下游各行业需求量的变动情况分析,2021年下游消费领域除镀锌带钢以外,多出现消费量下滑。

行业竞争态势:目前行业同质化水平较为严重,竞争压力较大,热轧板卷对带钢替代作用增强,因此未来几年,带钢企业话语权或呈现下降的态势。

供需平衡:通过带钢供应端及需求端的数据分析,未来五年带钢仍呈现供需相对平衡的状态,平衡差反映供应紧张状态得到缓解。

图1 2017-2021年带钢价格走势图

从带钢产能退出及新增情况来看,整体上退多增少。2021年共退出产能846万吨,新增产能增519万吨,带钢产能总体下滑327万吨。据卓创资讯调研统计,2021年带钢年度产量较2020年下滑447万吨。供应面产能产量均出现较大幅度的下滑。

产能与产量同步下滑,供给面收紧

过去五年带钢产能整体呈现震荡下降趋势,主要在钢铁行业去产能的背景下,淘汰带钢部分落后产能。从具体数据来看,2019年产能14814万吨,达到近五年高点,之后呈现逐步下降趋势。随着近几年带钢行业淘汰落后产能的推进,部分老旧轧线逐渐被淘汰。受到带钢轧线盈利能力存在差异、热卷对带钢替代性逐步增强等因素的影响,新建轧线基本以中宽带钢与热轧板卷为主,带钢产能呈现出下滑的趋势。2021年带钢产能14304万吨,较2020年减少327万吨,同比减少2.24%。

图 4 2017-2021年带钢消费结构(按区域)占比变化趋势图

多重因素推动,价格达历史高点后转向下行

图 2 2017-2021年带钢产能变化走势图

注:★★★★★(最强);★★★★(较强);★★★(一般);★★(弱)

宏观环境:2022年公共卫生事件影响仍在,但影响力度缩小。经济发展增速放缓预期,加上后期对房地产偏弱、出口放缓的预期,预计将会给企业带来严峻挑战。

责任编辑:李铁民

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据卓创资讯调研,2022年,带钢轧线退出与新增均有,仍维持退多增少的局面,预计2022年产能整体较2021年减少474万吨。

从2017-2021年的消费占比的变化趋势来看,华北、西南、西北呈现出增加的趋势,华东、华中、华南、东北呈现出下滑的趋势。发生以上变化的原因在于,华北、西北、西南等地下游产能有所增加,而华东、华南等地,热卷对带钢的替代性相对更强,带钢市场份额下滑。

2021年焊管行业消费量同比减少234.69万吨,主要原因在于成本整体较高,需求表现偏弱,管厂一定程度上控制产量。2021年冷轧带钢行业消费量同比减少16.17万吨;冷弯型钢行业消费量同比减少45.52万吨;由于热卷对带钢的替代,冷轧带钢和冷弯型钢等领域对带钢的消费量略有下滑。2021年镀锌带钢行业消费量同比增加80.77万吨,主要原因在于2020年投产的镀锌带钢产能得到释放。

表 4 带钢价格影响因素

原料成本增加,终端消费能力相对减弱

关键因素影响程度评价表

【导语】2021年带钢行业在供需预期与现实的循环作用下,价格经历了宽幅度的涨跌波动,运行区间在4100-6480元/吨,高低点价差达到2380元/吨,而年末与年初的价差仅为300元/吨,全年价格的跌宕起伏可见一斑。

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