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国盛策略:北上V字回流 大消费获补仓

新浪财经综合2020-05-07 14:47:080

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【国盛策略 | 陆股通月报】北上V字回流,大消费获补仓*第7期

来源 尧望后势

张启尧 张峻晓

核心观点

1、总体配置:北上大幅回流,创年内单月新高

4月北上资金单月净流入创年内新高。自3月下旬开始,各国经济体对冲政策纷纷加码,海外恐慌情绪逐步缓解。4月北上资金大幅回流,累计净流入532.58亿元,创下年内单月新高。从成交数据来看,4月北上成交额先扬后抑,成交占比小幅震荡,维持在9%上下。从板块仓位来看,主板仓位震荡回落,中小板和创业板仓位则小幅回升,截至4月28日收盘,主板、中小板和创业板仓位分别为76.68%、14.16%和9.17%。

2、风格结构:各板块集体回流,大消费补仓力度最大

4月各板块集体回流,大消费补仓力度最大,科技成长回流幅度较弱。4月北上资金集体回流,各板块流入趋势均大幅反弹。从流入结构来看,前期抛售压力最大的消费股回流更加显著,而科技成长类回流幅度相对较小。伴随海外疫情蔓延节奏放缓,市场风险偏好持续修复,A股资产性价比吸引外资持续回流,集中加仓核心资产,3月外流缺口已基本回填。

3、行业流向:食品饮料、医药和电子回流居前

4月北上资金大幅回流,其中,食品饮料、医药生物和电子行业回流幅度居前,分别净流入135.49亿元、88.94亿元和63.24亿元;但同时公用事业、休闲服务、农林牧渔和通信仍小幅流出,分别累计净流出5.60亿元、4.85亿元、1.74亿元和0.16亿元。从行业资金流动角度,大部分行业4月开始转为流入,同时医药生物、建筑装饰和商业贸易仍维持3个月趋势流入,有色金属也已连续2个月流入。此外,休闲服务和农林牧渔4月转为流出,通信和公用事业则连续2个月外流。

4、仓位分布:食品饮料大幅加仓,银行仓位回落居前

北上静态持仓风格依旧集中在消费和金融,前5大行业持股市值占比55.86%。4月北上持股市值规模月内累计提升1501.30亿,其中食品饮料、医药生物和电子持股市值提升居前,分别增加475.09亿元、212.83亿元和127.22亿元,而通信和纺织服装持股市值小幅回落,分别减少5.46亿元和0.52亿元;持股结构角度,食品饮料仓位提升居首,环比增加1.53%,同时银行仓位回落居前,环比降低0.45%。

5、个股配置:持股集中度回升,消费板块获集中增配

4月北上持股集中度较上期小幅回升0.74%,截至4月28日,前20大重仓股持股市值占比回升至45.51%;个股资金层面,北上资金集中流入消费板块,其中贵州茅台、五粮液和美的集团净流入居首,分别流入48.32亿元、41.38亿元和29.51亿元;同时中国平安、中国国旅和青岛海尔净流出居多,分别净流出17.39亿元、9.67亿元和9.30亿元。

风险提示

1、海外市场波动加剧;2、汇率贬值风险;3、MSCI扩容或入富不达预期

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:王涵

www.nuoha.com

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