上海浦东发展银行宁波分行公司银行客户部 董慧总经理
（浙江大学现代财务总监高级研修A181班学员）
摘要：随着我国社会主义市场经济的飞速发展和国有企业改革的进一步深入，中小企业在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新和增加就业机会、维护社会稳定等各个方面发挥着越来越重要的作用，已成为推动我国国民经济发展的一支重要力量，具有极其重要的战略地位。据测算，我国50%以上的GDP、60%以上的工业总产值、76.6%的工业新增产值、57%的销售收入、60%的出口额、40%以上的税收以及75%以上的就业岗位均来自中小企业。作为一支最具活力和成长性的生力军，中小企业在国民经济发展中处于举足轻重的地位。但是，由于其自身的特殊性及我国当前体制、机制和政策等因素制约，中小企业的发展也受到各方面的制约，面临着许多矛盾和问题，融资难的问题尤为突出。形成中小企业融资困境的原因众多，既有其内在的原因也有外界因素的影响。要解决中小企业融资困境，需要企业、国家、金融部门、地方政府和全社会共同努力，必须采取综合措施，只有相关各方协调利益、互相合作，才能解决困扰中小企业发展的融资问题。
关键词：民营中小企业 融资难 原因 对策
一、引言
民营中小企业与大企业相比，在市场、融资、人才、管理等方面都处于弱势地位。特别是在创业发展的初期，中小企业遇到的困难往往是难以想像的。少数民营中小企业抓住机遇，决策得当，度过了初创期的艰难，实现了超常规的发展，跃升为企业明星。而多数民营中小企业还处于创业后的成长期，有待于在竞争中壮大和发展。与此同时，也有不少民营中小企业成立后不久就消失了；也有一些虽一时赫赫有名，但并未逃脱昙花一现的命运；还有为数不少的民营中小企业在市场的夹缝中惨淡经营。政策环境的局限和民营企业的自身弱点阻碍了多数民营企业的生存和发展。所有这些问题中，尤为突出的是民营中小企业的融资问题，融资渠道不畅已经成为有前景的民营中小企业发展的重要制约因素。
要促进民营中小企业健康地发展，必须在充分发挥市场机制作用的基础上，加大政府支持、引导和服务的力度，通过法规和监管体系的完善与变革逐步构建一个渐进的中小企业融资体系；商业银行要深化金融体制改革，调整经营结构，明确市场定位，不断加大金融业务和金融产品创新，完善金融服务；要健全中小企业信用担保体系，推进中小企业信用制度建设；健全和完善多层次资本市场体系，扩大中小企业直接融资渠道；特别是要加快健全中小企业创业（风险）投资机制，疏通风险资本的进入和退出渠道，鼓励和支持中小企业创新发展。民营中小企业要树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，把企业做强、做大才是解决民营中小企业融资难问题的根本之所在。
二、民营中小企业的界定和特点
所谓民营中小企业，是以非国有方式出资，非政府机构或个人经营的企业。民营中小企业与其他企业的显着区别就是资本构成和经营管理的非国有化，因而具有以下的特点。①决策的自由，有完全的产权约束和利润激励机制。中小民营企业因为资本构成的非国有化，使计划经济中以政府为代表的干预企业经营管理的外在力量减弱或消失，企业完全可以按照自己的经营目标决定企业的生产对象、生产方式和生产节奏。②资金不足、市场狭小、技术力量单薄、管理理念手段有限、企业核心竞争力缺失或不足都是民营中小企业的硬伤。与国有企业相比，民营中小企业的优势是决策自由、完全产权和激励机制，他们是拉动国民经济的重要力量。据统计，我国民营中小企业已超过3440万家（2007年数据，并且每年以7%～8%的递增幅度增长），占全国企业总数的99%，其企业总产值、利税总额和出口总额分别占全国企业的60%、40%和近60%，并创造了75%的城镇就业机会。在区域经济中，民营中小企业更是经济发展的主力军，近年来我国民营中小企业有了新的发展，但发展中面临的困难也不少，其中最大的困难就是融资难问题。
三、我国民营中小企业融资现状
近年来，国务院出台了一系列支持民营中小企业进行产品结构调整和技术改造的政策，这些政策在一定程度上缓解了部分民营中小企业融资难问题。但由于种种因素的影响，民营中小企业融资仍受到诸多限制，其融资难的问题并未得到根本解决。在市场经济条件下，企业的融资一般是通过两个渠道完成的，一是间接融资，即主要通过银行贷款；二是直接融资，即通过发行企业债券、企业股票上市等形式。民营中小企业融资难，主要表现在以下几个方面。
（一）间接融资方面
1.部分商业银行对民营中小企业信贷管理的要求高于对大型企业，特别是对不发达地区企业的信贷管理的条件更高。能符合这些条件、具有合格资信等级的民营中小企业为数很少，我国民营中小企业50%以上的财务管理不健全，60%以上的信用等级都是3B或3B以下，抗风险能力较弱，而银行新增贷款80%集中在3A和2A类企业，多数民营中小企业不符合银行贷款基本条件。
2.银行信贷管理体制的制约。“资金的安全性、流动性、赢利性”是商业银行贷款的基本要求，而民营中小企业存在过高的经营风险，使得银行对民营中小企业的贷款支持存在天然的困难。
3.近几年来，虽然民营中小企业的融资困难有所缓解。但是现有金融体系只是对民营中小企业开放了短期信贷业务，中长期信贷和权益性资本的供给仍严重不足。特别是对于大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资，但对这类资本，民营中小企业很难从正式金融体系中获得。
（二）直接融资方面
民营中小企业成长到一定阶段的时候，就需要在更广泛的范围内吸收资金以充实自己的力量。在国外，风险投资与资本市场的股权交易成为其必然的选择，在市场化融资上可以提供风险投资渠道，方便民营中小企业面向市场融资，但这需要健全的资本市场。从我国资本市场来看，它的发展是被动的、滞后的和非市场化的。在金融抑制政策和银行主导型融资机制的作用下，相对于经济的高速增长，我国资本市场的发展显得十分缓慢和滞后。其发展结构失衡，股权结构不合理，导致企业融资结构的不合理，融资结构单一、机制不健全和功能缺陷。这类小型资本市场的缺失，使民营中小企业失去了直接融资的主要渠道。由于民营中小企业特别是民营小企业借贷无门，不得不从非正式的金融市场上寻找融资渠道。这些渠道有民间借贷市场、私募股本、企业互保加债转股等，有的企业甚至全部靠拖欠货款来周转资金。
四、民营中小企业融资难的原因分析
（一）民营中小企业尚未建立现代企业制度
1.民营中小企业因管理不规范，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。据调查，我国50%以上的民营中小企业财务管理不规范，许多企业缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录。这样就使得银行对这些企业真实的组织结构、法人素质、经营状况等背景资料难以准确判断和把握，无疑增加了银行审查、监管难度，加大了银行与企业之间的信息不对称性，增加了银行的信贷风险，因而银行难以给其贷款。
2.大多数民营中小企业由于规模较小，产品技术含量较低，经营决策者素质有限，经营管理无序或粗放。许多企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，技术研发能力差，产业升级进展缓慢，经营存在很大的不确定性和较高的失败率。尤其是2007年以来，我国社会经济发展遇到了相当大的困难，经济发展内外部环境的不利因素在上半年集中释放、相互叠加：通货膨胀、美元贬值、次贷危机、雨雪冰冻及地震等自然灾害……在这样的困难环境中，类似于外贸依存度高、贸易摩擦敏感，基本属于劳动密集型、技术含量低、低附加值的传统行业、产品同质化严重、缺乏核心技术，产品开发以仿制为主，大量靠贴牌生产、产能扩大靠低价来占领市场份额等的中小企业生存状况不甚理想。根据调查显示：截至2008年上半年宁波区域有17%～20%甚至更多的民营中小企业亏损；在台州区域已经有1／3的民营中小企业亏损。据资料统计，民营中小企业的生命周期一般在3～5年，虽然企业总数不断增长，民营中小企业的新开办率比较高，但仍然不能掩盖民营中小企业的易变性及其经营风险，因此，融资具有较大的风险。
（二）中小企业板解决中小企业融资难问题作用有限
《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出，分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。在此精神的指导下，2004年5月27日，中小企业板在深圳证交所正式启动。建立中小企业板，可以避免中小企业过度依赖银行贷款，为中小企业创造了直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道。但是一些经济学家也提出了不同的看法。他们认为，中小企业板固然为中小企业提供了一条通过资本市场进行融资的途径，但并不会成为上千万家中小企业最主要的融资渠道。北京大学中国经济研究中心主任林毅夫在接受《中国证券报》记者访问时指出：由于我国以大银行为主、辅以股票市场的金融体系不能为大量具有活力的中小企业服务，近来不少人希望以二板市场来解决中小企业的融资需求。然而，二板市场有其特殊的服务对象，并不能为我国广大的劳动密集型中小企业很好地提供融资服务。首先，二板市场不可能是中小企业启动资金的主要来源。可以想象，如果凭着“创意”就能够注册有限责任公司，并到二板市场上市募股，那么二板市场上必然是逆向选择和道德风险问题盛行，最终会致使市场本身趋于崩溃。其次，在发达国家，二板市场是在风险投资提供了具有人力资本的企业家研发和产品试制所需要的资本，及在技术研发成功和产品试制出来后，作为风险资本家的退出渠道和提供企业继续发展扩大市场所需的资本的功能而出现的。第三，二板市场上市门槛虽然较主板市场低，但上市评估费用高昂。有资料表明，美国NASDAQ的筹资费用达到了筹资金额的13%～18%，最低不少于30万～50万美元。而且，由于二板市场企业的高技术和市场风险特性，决定了其股票的收益剧烈波动。按照一般的风险资产定价模型，高风险资产必须要求高的风险贴水。
加之有限责任制和两权分离可能导致的道德风险问题，二板市场上筹集的资本的成本一定高于从银行贷款的成本，甚至高于在主板市场上的筹资成本。最后，我国的劳动密集型中小企业，其产品市场稳定，技术成熟，并没有高技术和市场风险，如果经营失败，原因在于管理，而二板市场显然无法分散这种经营的风险。发展面向中小企业融资的资本市场的方案，实际上只能部分地解决高风险、高回报的科技型中小企业的融资问题。我国在今后很长一段时期内资源结构的特点都将是资本相对稀缺、劳动力相对丰裕，劳动密集型中小企业将始终在我国中小企业中占据主要部分。但是，由于劳动密集型中小企业的自身特点，多数劳动密集型中小企业很难像高科技型中小企业那样成为高收益、高成长型的企业，因此，通过资本市场来解决中小企业融资难问题的方案，对这些劳动密集型民营中小企业是没有太大帮助的。
（三）商业银行“两大约束”导致其经营中只能择优服务
商业银行两大约束指的是：商业化经营思想的约束以及银行信贷管理体制的约束。
1.利润最大化是商业银行经营活动的主导思想
民营中小企业与生俱来的一些弱点恰恰决定了他们很难从大银行获得贷款。
①民营中小企业由于规模狭小，使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断；②民营中小企业通常情况下很难找到合适资产进行抵押贷款活动，即使能够找到房地产、机器设备等进行抵押，在经济落后地区也会因为产权交易市场不发达而使抵押品难以变现。③银行为民营中小企业提供每笔贷款的交易成本与大型企业实际相差无几，民营中小企业每笔贷款数额相对较小，这意味着为中小企业提供相同规模的资金，银行需付出更高的管理成本。而且由于贷款笔数繁多，也加重了日后追债任务的负担。出于以上原因，不管是大银行还是小银行都相对不愿为中小企业提供贷款。④对于中小银行来说，其自有资金有限，它们也不可能通过同业拆借市场无限拆借资金，为民营中小企业提供贷款。就大银行的分支机构而言，虽然资金有限，但是它们背后资金的靠山是整个银行，一旦发现大客户即可上报分行甚至总行。所以，大银行的分支机构同样倾向于为大型企业提供贷款。
2.商业银行的信贷管理体制制约
银行商业化以后，银行业实行的是企业化管理和严格的贷款责任追究制，对放贷后的风险顾虑和原有的不良贷款沉淀较多，使之对民营企业缺乏信心，为防范风险，必然采取的措施就是：普遍加强信贷资产的质量管理，对信誉程度较高的民营中小企业才给予贷款，而民营中小企业由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，往往达不到银行规定的标准，因而很难获得银行的信贷支持。此外，银行对民营中小企业贷款由于缺乏比较完善的激励机制，使银行的客户经理们更愿意向优质大中型企业发放贷款而不愿意向民营中小企业发放贷款。因为，同样一笔贷款，向优质大中型企业发放与向民营中小企业发放，除了工作量和业务审批手续相差无几之外，对银行及银行的客户经理而言综合收益是不同的。
（四）中小企业信用担保体系建设滞后
在我国信用担保机构面临着一系列问题，严重制约了中小企业信用担保体系的持续健康发展。经过近年来的发展，我国已经基本形成了具有中国特色的“一体两翼四层”的中小企业信用担保体系，为解决民营中小企业融资难发挥了重要作用。“一体”指试点模式的主体，可概括为“多元化资金、市场化操作、企业化管理、绩优者扶持”。担保初始资金要多方筹集、滚动发展；担保机构无论作为企业法人、事业法人或社团法人，均须独立于政府进行市场化运作；担保机构的法人治理结构、管理理念、管理模式及用人机制等全部实现企业化；担保对象不问出身、择优扶强，体现政府的产业导向。“两翼”指国内现有的专业担保和企业互助担保，它们是试点主体的重要补充。“四层”指担保体系中，中央、省级、地市、县级四个层面。其中县、市一级担保机构负责辖区内受保企业的直接担保业务；省一级担保机构主要对市级担保机构进行再担保；中央一级担保机构在总结试点经验的基础上，或以中央政府为主出资设立；或通过地方担保机构的强制再担保设立。
截至2006年底，全国担保机构担保资本金总额同比增加424.72亿元，增长52.57%；累计担保贷款和累计担保企业户数分别同比增加72.27%和44.07%。在担保实力显着增强的同时，担保机构经营的担保品种也呈多样化趋势，除为企业提供贷款担保等传统产品外，票据担保、出口信用担保、履约担保（如工程履约担保、招投标担保、工程付款担保）等正成为担保机构为满足市场需求而积极开发的业务品种。
但是，我国民营中小企业信用担保体系建设目前仍然面临以下几个主要问题：
一是担保机构规模小，实力弱，一些地区的机构发展过快、过滥。据统计，2005年担保机构户数比上年增加15.51%，保持了较高的发展速度。但户均注册资金只有3695万元，比上年增加635万元，新增担保机构规模依然偏小。从调查情况看，个别地区存在着发展过快甚至过滥现象：①担保资本金规模过小，缺乏规模效应；②放大倍率偏低，银行认同度不高，担保效应难以发挥；③业务空置率较高，个别地区近7成担保机构未开展正常业务。
二是担保业专业法律和行规行约建设滞后，担保机构运作规则缺乏。担保机构的设立尚无统一的适应担保业发展的市场资质要求。《担保法》作为担保业的专门法律，仅规范了担保行为，而对近年来纷纷设立的专业担保机构的权利与义务并无明确规定，致使担保机构缺少法律保护与制约。
国务院于2004年6月公布的《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》（国务院［412］号令）虽明确了“跨省区或规模较大的中小企业信用担保机构的设立与变更”系行政许可项目由国家发改委负责实施，但这项许可的范围和力度还远难以满足担保业发展的整体需求。即“一体两翼四层”体系中，仅明确了中央及省设立担保机构的条件和程序，但对绝大多数的地、市、县级担保机构的准入还无法可依。担保业作为一个系统，凡涉及市场准入与退出、业务范围与种类、执业者从业资格、担保机构内控制度以及行业维权与行业自律、政府在立法前的协调与立法后的监管等诸多问题，尚需抓紧研究并明确法律规定。
三是担保机构存在运作不规范、抗风险能力不强等状况。担保机构的运作还存在着一些不规范现象：①缺乏必要的管理制度和风险控制制度，业务人员缺乏金融、行业、财务、法律、审计、评估等专业知识，整体素质不高，识别、控制和化解风险的能力较差；②担保资本金不实，有些担保机构注册后即转移资本，构成虚假出资；③热衷于大项目和高盈利、高风险的投资业务，或运作担保贷款，骗取银行资金，不从事民营中小企业贷款担保，资产缺乏流动性和安全性；④高比例收取保证金，并以各种名目收取不合理费用，增加企业负担；⑤担保风险准备金不提或提取不足，抵御风险能力较弱；⑥行政干预和人情担保依然存在。上述不规范行为极大地增加了担保机构的经营风险和道德风险，给担保业的健康发展带来极为不利的影响。
四是担保机构的风险分担与损失补偿机制尚未建立，再担保业务长期空白，使担保体系整体功能难以发挥。
目前，我国担保机构的风险分担与损失补偿机制尚未建立，省级、国家级再担保机构仍然缺位，再担保业务尚未开展，妨碍了担保体系在增信、分险、监控与整合等方面重要作用的发挥。
（五）政府缺乏对民营中小企业融资应有的政策扶持
目前，国际上发达国家和部分发展中国家都十分重视中小企业的发展，许多国家都建立了中小企业特殊融资机制，如：美国政府对国内中小型企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小企业管理局制订宏观调控政策，引导民间资本投向中小企业。其中，中小企业的融资方式主要有：①中小企业业主自身的储蓄，占中小企业投资的45%左右；②中小企业主从亲朋中借款，占中小企业投资总数的13%左右；③从商业银行贷款；④金融投资公司，由美国中小企业管理局主导的中小企业投资公司和风险投资公司是中小企业筹集资金的一个重要来源，它与商业银行贷款一起约占29%，但中小企业投资公司和风险投资公司投资的贷款利率要比商业银行贷款的利率更高；⑤政府资助，即主要由中小企业管理局向中小企业提供的数量很少的直接贷款，约占1%；⑥证券融资，这部分资金只占4%左右。再如：日本中小企业金融公库、泰国小企业金融局、韩国中小企业银行等。这些金融机构均由政府设立，并且不同程度地依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而我国政府在这方面的政策就较倾向于大企业，许多人认为落后国家想要发展经济，追赶甚至超过发达国家，就必须重点发展资本密集型工业部门，优先发展重工业，结果使得资本密集型行业的优先发展等同于大企业的优先发展，为大企业制订了一系列的优惠政策。而在搞活民营中小企业，提供资金便利上却没有像其他国家一样，提供许多优惠政策。
五、解决民营中小企业融资难的对策
（一）加强中小企业的公司治理建设
民营中小企业要提高融资能力，应构建完善的法人治理结构，降低民营中小企业经营风险，提高其信用水平，走产权主体多元化道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，有效消除民营中小企业的经营决策由投资者独断专行的弊端。
同时，民营中小企业还应注重培育自身信用，因为企业要长期发展下去，就必须与金融机构和其他企业打交道。在经济往来中，诚信永远是第一位的。企业要维护自身形象，不断提高企业信誉，提高自身资信程度。虽然能上市的民营中小企业只是少数，但如果通过努力得到政府的支持，企业上市也并非高不可攀，这样，企业就可以借上市提高知名度，进行增发、配股或债转股，融资能力和市场竞争力都将得到增强。对此，企业可以从以下几方面着手：
1.规范公司治理结构，健全财务管理制度，建立适应市场经济发展的现代企业制度和经营机制。公司治理结构不仅影响企业投资决策和资金筹措，而且影响公司管理效率和运行业绩。而财务管理是企业经营管理的核心之一，健全的财务制度是提高企业融资能力的重要条件。因此，民营中小企业为提高其融资能力，必须规范公司治理结构，完善财务制度，提供真实可靠的财务信息。
2.强化管理者素质，提高经营管理水平，改善资信状况，构筑良好的银企关系。
企业经营管理者的素质和管理水平，是民营中小企业得以生存和发展的重要前提。
为此，民营中小企业的管理者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展状况，做好市场分析和预测，使有限的资金发挥最大的效益。同时要着眼于企业的长期发展，遵守诚信，建立良好的银企关系，为融资创造条件。
3.更新观念，加强融资管理，拓宽融资渠道和领域，增加自有资金。民营中小企业应牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽融资渠道和方式多样化，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。
（二）政府要加强对民营中小企业的政策支持
政府要完善和健全民营中小企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确民营中小企业的重要地位，维护其合法权益，促进民营中小企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。一是在法律上为加快中小企业发展提供保障；二是政府各级财政要安排民营中小企业发展专项资金并根据年度财政收入情况适当增长，将民营中小企业发展专项资金重点用于扶持初创的民营小企业和具有成长性的中小企业；三是要优化资源配置、拓展融资渠道、减轻中小企业负担，引导有条件的民营中小企业通过股权融资、项目融资、债券融资、租赁融资、境内外上市等途径，依法开展直接融资，鼓励企业资本、民间资本和境外资本多元投资，建立多种形式的中小企业信用担保机构；四是安排专项资金，扶持中小企业信用担保体系建设，破解民营中小企业融资难题；五是积极引导民营中小企业实现国际产业链的整合。我国民营中小企业多以劳动密集型制造业为主，真正的制造业是制造业的产业链，就是“6＋1”。“1”就是指制造业，是硬的生产环节，其余“6”是软的环节，即产品设计、原料采购、仓储运输、订单处理、批发经营、零售等六个环节。在产业链竞争时代，中国的制造业要降低成本，提高竞争力，应该从高效整合“6＋1”产业链开始，去创造中国制造业的未来。由于民营中小企业在国民经济中的特殊地位和自身存在的弱点，因此，需要政府进行适度干预和支持，帮助民营中小企业加强宏观指导，制订发展战略，帮助解决民营中小企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。
（三）加强中小企业担保体系建设
1.制定和完善促进担保业健康发展的法律法规，加强对信用担保业的规范与监管。对担保机构的市场准入资质、设立与退出制度、财务与内控办法、业务范围与操作流程、风险防范与损失分担机制、鼓励扶持政策、行业自律与政府监管等方面做出明确规定，依法引导担保业健康发展，更好地为民营中小企业服务；同时还要加强对担保机构运行状况的监管，规范担保机构的业务行为，提高担保机构的管理水平。
2.加大政策扶持和资金支持力度，完善各项配套措施。设立支持民营中小企业信用担保体系建设的专项资金，建立担保机构的损失补偿与奖励机制以及对民营中小企业的保费补贴等机制；加大地方财政资金用于民营中小企业信用担保体系建设的力度，继续加大税收政策扶持，为体现政府的政策导向，对符合条件的中小企业信用担保机构继续给予减免营业税政策支持，改善房管、国土、车管、船管、工商等部门对担保机构的抵押合同登记服务工作，逐步对担保机构开放有关信贷登记等部门公用事业信用信息系统；使担保机构能够更加有效和便利地开展担保业务。
3.开展区域性再担保（基金）试点，建立健全担保机构的风险防范、控制和分担机制。①要鼓励有条件的地区建立区域性再担保机构或担保基金；②要加强担保机构自身的风险预警和监控机制，不断强化风险意识，始终把防控风险放在开展担保业务的首位，努力提高自身的风险控制和管理水平；③要开展对中小企业信用担保机构的备案管理、资信评级、绩效考核和在线申报及动态监管，实现行业优化和整体能力提升。同时，要引导担保机构普遍建立行业自律性组织，促进担保业自我管理水平的提高。
4.改善民营中小企业信用环境，提升民营中小企业信用能力。民营中小企业信用担保机构经营的是信用，管理的是风险，承担的是责任。因此，搞好担保体系建设的根本还是营造信用环境，提升企业信用意识和信用能力。政府要切实解决依法披露问题、资源整合问题、企业现实需求问题和技术与资金问题。要推进建立以中小企业为主要对象，以信用记录、信用调查、信用征集、信用评级、信用发布与守信褒扬失信惩戒为主要内容的中小企业信用环境。
（四）调整商业银行经营结构优化业务流程
发展民营中小企业金融业务是我国商业银行调整经营结构、分散经营风险的有效途径，也是商业银行转变增长方式、提高资本回报的内在要求，加强和改进民营中小企业金融服务是商业银行经营转型的战略选择。随着国内资本市场日渐成熟和利率市场化改革加速，融资渠道多元化必将对银行信贷市场，尤其是大型企业信贷市场空间产生一定挤压。同时，金融市场全面对外开放导致竞争不断加剧，也迫使商业银行寻求新的发展空间。另一方面，一大批民营中小企业处于升级发展的极好时机下，对各项金融服务需求非常迫切，成为蕴涵着巨大商机的金融业务潜力市场。因此，商业银行要抓住发展的有利时机，建立适应民营中小企业特点的信用评级、业务流程、服务方式、信贷风险管理机制和信贷政策。一是从组织架构（如招商银行对中小企业金融业务实行独立核算、纵向管理、专业化经营模式）、审批流程、信用评级、贷后管理、风险容忍、拨备计提、资本占用、人力资源配置、贷款定价、独立核算等方面给予全方位配套政策实施及更为细化的资产分类管理；二是实施特殊拨备，通过提高风险拨备率，提高对民营中小企业预期损失的覆盖能力；三是针对民营中小企业业务给予分支行一定比例的风险容忍度，对做好授信尽职的机构和个人，在容忍度范围内减免责任追究；四是不断开发适合民营中小企业的金融产品，为不同行业、不同发展阶段的民营中小企业提供差异化金融服务，不断提高对民营中小企业的金融服务水平，满足民营中小企业合理的金融需求。
（五）资本市场方面
随着劳动力成本提高、环境保护约束硬化、资源价格暴涨、全球经济增长放慢、人民币升值、贸易摩擦增加等因素的集中出现，我国民营中小企业群体通过资本市场获得资金渠道日益迫切，资本市场要为中小企业实现技术创新、产业结构和产业组织结构“三大升级”（“三大升级”指的是：①“自主创新”道路，提高技术水平，培育核心技术能力，实现技术创新的升级；②能源、新材料、新服务等新兴产业领域开拓发展空间，实现产业结构的升级；③多个传统行业里以产业集中为主线实现产业组织结构优化，实现产业组织结构的升级）以及并购提供机会；要适应时代要求，深化民营中小企业服务，有效动员金融资源支持我国民营中小企业群体三大“升级”的顺利完成，并在这一过程中实现自身的跨越式发展。一是坚持民营企业和国有企业或国有控股企业一视同仁的政策，重点推动达到一定规模的、高科技行业的、符合上市条件的民营企业上市融资，改善企业的资产负债结构，实现社会资源的有效配置，通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度；二是选择一些管理制度完善和盈利的民营企业率先进行积极引导和扶持发行企业债券的试点；三是发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整民营中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵活的二板市场，为高新技术民营中小企业筹集资金提供有效渠道。
六、结论
综上所述，解决中小企业融资难问题，需要政府和企业共同努力。中小企业融资体系在各国的构建都是一个系统工程，随着企业的成长周期及其融资能力的变化，需要在政府政策转变及其导向的基础上，通过法规和监管体系的完善与变革逐步构建一个渐进的中小企业融资体系；商业银行要进一步深化金融体制改革，调整经营结构，明确市场定位，加快业务和产品创新，不断改进金融服务；中小企业要树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，把企业做强做大，才是解决民营中小企业融资难问题的根本之所在。
